Úvod
- Způsobů, jak generovat zisky na finančních trzích, je nespočet. Někteří obchodníci budou používat technickou analýzu, zatímco jiní budou investovat do společností a projektů pomocí fundamentální analýzy. Jako takový máte jako obchodník nebo investor také mnoho různých možností, jak vytvořit ziskovou obchodní strategii.
Úvod
Shortování trhu umožňuje obchodníkům profitovat z poklesu cen. Vstup do krátké pozice může být také vynikajícím způsobem, jak řídit riziko a zajistit stávající držby proti cenovému riziku.
Obvykle se obchodníci snaží kupovat aktiva za nižší cenu, aby je později prodali se ziskem, když cena vzroste. Ale co když čelí dlouhodobému medvědímu trhu, kde ceny neustále klesají?
Krátký prodej na trhu umožňuje obchodníkům profitovat z poklesu cen. Vstup do krátké pozice může být také vynikající způsob, jak řídit riziko a zajistit existující držby proti cenovému riziku.
Krátký prodej sahá až do 17. století na nizozemském akciovém trhu, ale stal se výraznějším během událostí jako byla finanční krize v roce 2008 a krátký squeeze GameStop v roce 2021, kde maloobchodní investoři vyhnali ceny, aby stlačili krátké prodávající.
Co je krátký prodej?
Krátký prodej (nebo krátké obchodování) znamená prodej aktiva s nadějí, že ho později znovu koupíte za nižší cenu. Obchodník, který vstupuje do krátké pozice, očekává, že cena aktiva klesne, což znamená, že je "medvědí" na toto aktivum.
Takže místo toho, abyste jen drželi a čekali, někteří obchodníci přijímají strategii krátkého prodeje jako způsob, jak profitovat z poklesu ceny aktiva. Proto může být krátký prodej také dobrým způsobem, jak uchovat kapitál během poklesu trhu.
Krátký prodej je velmi běžný v podstatě na jakémkoli finančním trhu, včetně akciového trhu, komodit, Forexu a kryptoměn. Strategie krátkého prodeje jsou široce používány maloobchodními investory a profesionálními obchodními firmami, jako jsou hedgeové fondy.
Opakem krátké pozice je dlouhá pozice, kde obchodník kupuje aktivum s nadějí, že ho později prodá za vyšší cenu.
Krátký prodej se používá pro dva hlavní účely:
Spekulace: Sázení na pokles ceny, abyste generovali zisk.
Zajištění: Vyrovnání potenciálních ztrát v jiných investicích, jako je dlouhá pozice v podobném nebo souvisejícím aktivu.
Zatímco akcie jsou nejběžnějšími cennými papíry pro krátký prodej, strategie se může také vztahovat na jiná aktiva, jako jsou kryptoměny, dluhopisy nebo komodity.
Jak funguje krátký prodej
Představte si, že máte medvědí názor na finanční aktivum. Poskytnete požadované zajištění, půjčíte si určité množství tohoto aktiva a okamžitě je prodáte. Nyní máte otevřenou krátkou pozici. Pokud trh splní vaše očekávání a klesne, koupíte zpět stejné množství, které jste si půjčili, a vrátíte ho věřiteli (s úroky). Váš zisk pochází z rozdílu mezi tím, kde jste původně prodali a kde jste koupili.
Příklady
Krátký prodej Bitcoinu
Půjčíte si 1 BTC a prodáte ho za 100 000 USD. Nyní máte krátkou pozici 1 BTC, za kterou platíte úroky. Tržní cena Bitcoinu klesne na 95 000 USD. Koupíte 1 BTC a vrátíte tento 1 BTC věřiteli (obvykle burze). V tomto případě by váš zisk byl 5 000 USD (minus úrokové platby a poplatky). Pokud však cena vzroste na 105 000 USD, zpětný nákup 1 BTC povede k ztrátě 5 000 USD plus poplatky a úroky.
Krátký prodej akcií
Představte si, že investor věří, že akcie XYZ Corp, které se aktuálně obchodují za 50 USD za akcii, klesnou. Půjčí si 100 akcií a prodá je za 5 000 USD. Pokud cena klesne na 40 USD, znovu nakoupí akcie za 4 000 USD, vrátí je a vydělá 1 000 USD (minus poplatky). Pokud však cena vzroste na 60 USD, zpětný nákup bude stát 6 000 USD, což povede k ztrátě 1 000 USD, plus další náklady jako poplatky za půjčení nebo úroky.
Typy krátkého prodeje
Existují dva hlavní typy krátkého prodeje:
Zajištěný krátký prodej: Zahrnuje půjčování a prodej skutečných akcií, což je standardní praxe.
Nahý krátký prodej: Prodej akcií bez předchozího vypůjčení, což je riskantnější a často omezené nebo nezákonné kvůli potenciální manipulaci s trhem.
Požadavky na krátký prodej
Protože krátký prodej zahrnuje půjčování prostředků, obchodníci obvykle musí poskytnout zajištění prostřednictvím maržového nebo futures účtu. Pokud provádíte krátký prodej prostřednictvím makléře nebo burzy s maržovým obchodováním, je důležité zvážit následující:
Počáteční marže: Na tradičních trzích je počáteční marže obvykle 50 % hodnoty krátkých akcií. Na kryptoměnových trzích závisí požadavky na platformě a použité páce. Například při 5x páce by pozice 1 000 USD vyžadovala 200 USD jako zajištění.
Udržovací marže: Udržovací marže zajišťuje, že účet má dostatečné prostředky na pokrytí potenciálních ztrát. Často se vypočítává na základě úrovně marže obchodníka (celková aktiva / celkové závazky).
Riziko likvidace: Pokud úroveň marže klesne příliš nízko, makléř nebo burza může vydat margin call, žádající uživatele, aby vložili více prostředků nebo jednoduše likvidovali pozice na pokrytí vypůjčených prostředků, což může vést k významným ztrátám.
Výhody krátkého prodeje
Krátký prodej může nabídnout mnoho výhod pro investory a obchodníky:
Zisk na klesajících trzích: Umožňuje obchodníkům využít klesající ceny, na rozdíl od tradičních strategií zaměřených pouze na dlouhé pozice.
Zajištění: Může chránit portfolia vyrovnáváním ztrát v dlouhých pozicích, zejména na volatilních trzích.
Objevování cen: Někteří tvrdí, že krátcí prodávající pomáhají korigovat nadhodnocené akcie tím, že odrážejí negativní informace, což zlepšuje efektivitu trhu.
Likvidita: Zvyšuje obchodní aktivitu, což usnadňuje transakce mezi kupujícími a prodávajícími.
Rizika krátkého prodeje
Existuje řada rizik, které je třeba zvážit při vstupu do krátké pozice. Jedním z nich je, že teoreticky může být potenciální ztráta na krátké pozici nekonečná.
Nespočet profesionálních obchodníků zkrachovalo v průběhu let, zatímco byli krátce na akcii. Pokud cena akcie vzroste díky nějaké nečekané zprávě, může rychlý nárůst rychle „uvěznit“ krátké prodávající (známé jako krátký squeeze).
Další potenciální nevýhody krátkého prodeje zahrnují:
Náklady na půjčení: Poplatky a úroky se liší, zejména u akcií, které jsou obtížně dostupné s vysokou poptávkou.
Výplaty dividend: Na akciových trzích musí krátcí prodávající platit jakékoli dividendy vyplácené během krátkého období, což zvyšuje náklady.
Regulační rizika: Dočasné zákazy nebo omezení během krizí na trhu mohou donutit krátké prodávající k pokrytí za nevýhodné ceny.
Tržní a etické úvahy
Krátký prodej je kontroverzní. Kritici tvrdí, že může zhoršit poklesy na trhu nebo nespravedlivě cílit na společnosti, což potenciálně poškozuje zaměstnance nebo zúčastněné strany. Například agresivní krátký prodej během finanční krize v roce 2008 vedl k dočasným zákazům v několika zemích. Nicméně zastánci namítají, že krátký prodej zvyšuje transparentnost trhu tím, že odhaluje nadhodnocené nebo podvodné společnosti.
Regulátoři vyvažují tyto obavy pravidly jako je pravidlo uptick (omezení krátkých prodejů během rychlých poklesů) a požadavky na zveřejnění pro velké krátké pozice. V USA reguluje SEC regulace SHO (Regulace krátkých prodejů) krátký prodej, aby se zabránilo manipulaci, jako je nahý krátký prodej.
Závěrečné myšlenky
Ve zkratce, krátký prodej je populární strategie, která umožňuje obchodníkům profitovat z klesajících cen. Ať už je používán pro spekulaci nebo zajištění, krátký prodej zůstává klíčovou součástí tradičních a kryptoměnových trhů. Je však důležité zvážit rizika a nevýhody krátkého prodeje, včetně neomezených ztrát, krátkých squeeze a transakčních nákladů.
Další čtení
Co je krátký squeeze?
Co je Forex obchodování?
Vysvětlení finanční krize v roce 2008
Zřeknutí se odpovědnosti: Tento obsah je vám předkládán na základě "jak je" pro obecné informace a vzdělávací účely, bez jakékoli reprezentace nebo záruky jakéhokoli druhu. Nemělo by být považováno za finanční, právní nebo jinou profesionální radu, ani není určeno k doporučení nákupu jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat vlastní radu od příslušných profesionálních poradců. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být dostupné ve vaší oblasti. Kde je článek přispěn třetí stranou, mějte na paměti, že názory vyjádřené patří třetí straně a nutně neodrážejí názory Binance Academy. Přečtěte si naše úplné zřeknutí se odpovědnosti pro další podrobnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo vzrůst a nemusíte dostat zpět investovanou částku. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které můžete utrpět. Tento materiál by neměl být považován za finanční, právní nebo jinou profesionální radu. Pro více informací navštivte naše podmínky použití a varování před riziky.
