TL;DR

DeFi 2.0 je hnutí projektů zlepšujících problémy DeFi 1.0. DeFi si klade za cíl přivést finance k masám, ale má problémy se škálovatelností, bezpečností, centralizací, likviditou a dostupností informací. DeFi 2.0 chce proti těmto problémům bojovat a učinit zážitek uživatelsky přívětivějším. V případě úspěchu může DeFi 2.0 pomoci snížit riziko a komplikace, které uživatele kryptoměn odrazují od používání.

Již dnes funguje celá řada případů použití DeFi 2.0. Některé platformy vám umožňují používat své LP tokeny a získávat LP tokeny farmy jako zástavu za půjčku. Tento mechanismus vám umožňuje odemknout extra hodnotu a přitom stále vydělávat odměny.

Můžete si také vzít samosplácené půjčky, kde vaše zajištění generuje úrok pro věřitele. Tento úrok splácí půjčku, aniž by dlužník platil úroky. Mezi další případy použití patří pojištění proti kompromitovaným smart kontraktům a impermanent loss (IL).

Rostoucím trendem v DeFi 2.0 je řízení a decentralizace DAO. Vlády a regulační orgány však mohou nakonec ovlivnit počet spuštěných projektů. Mějte to na paměti při investování, protože nabízené služby se možná budou muset změnit.


Úvod

Jsou to téměř dva roky od vzestupu DeFi (Decentralized Finance) v roce 2020. Od té doby jsme měli neuvěřitelně úspěšné projekty DeFi, jako je UniSwap, decentralizace obchodování a financí a nové způsoby, jak získat zájem v kryptosvětě. Ale stejně jako jsme to zažili s bitcoiny (BTC), stále existují problémy, které je třeba vyřešit v takovém novém oboru. V reakci na to se pojem DeFi 2.0 stal populárním pro popis nové generace decentralizovaných aplikací DeFi (DApps).

Od prosince 2021 stále čekáme na plnou záplavu DeFi 2.0, ale už vidíme její začátky. Pochopte, na co si v tomto článku dávat pozor a proč je k vyřešení přetrvávajících problémů v ekosystému DeFi potřeba DeFi 2.0.


Co je DeFi 2.0?

DeFi 2.0 je hnutí, které se snaží upgradovat a opravit problémy pozorované v původní vlně DeFi. DeFi byla revoluční v poskytování decentralizovaných finančních služeb komukoli s kryptopeněženkou, ale stále má slabiny. Crypto již tento proces vidělo u blockchainů druhé generace, jako je Ethereum (ETH), které se oproti bitcoinu zlepšily. DeFi 2.0 bude také muset reagovat na nové předpisy pro dodržování předpisů, které vlády plánují zavést, jako je KYC a AML.

Podívejme se na příklad. Liquidity pools (LP) se v DeFi ukázaly jako velmi úspěšné, protože umožňují poskytovatelům likvidity vydělávat poplatky za sázkové páry tokenů. Pokud se však poměr ceny tokenů změní, poskytovatelé likvidity riskují ztrátu peněz (netrvalá ztráta). Protokol DeFi 2.0 by proti tomu mohl poskytnout pojištění za malý poplatek. Toto řešení poskytuje větší pobídku k investicím do LP a přináší výhody uživatelům, stakerům a prostoru DeFi jako celku.


Jaká jsou omezení DeFi?

Než půjdeme hlouběji do případů použití DeFi 2.0, pojďme prozkoumat problémy, které se snaží vyřešit. Mnohé z těchto problémů jsou podobné problémům, kterým čelí technologie blockchain a kryptoměny obecně:

1. Škálovatelnost: Protokoly DeFi na blockchainech s vysokým provozem a poplatky za plyn často poskytují pomalé a drahé služby. Jednoduché úkoly mohou trvat příliš dlouho a stát se nákladově neefektivními.

2. Oracle a informace třetích stran: Finanční produkty závislé na externích detailech potřebují vyšší kvalitu Oracle (zdroje dat třetích stran).

3. Centralizace: Cílem DeFi by mělo být rostoucí množství decentralizace. Mnoho projektů však stále nemá zavedené principy DAO.

4. Zabezpečení: Většina uživatelů nezvládá nebo nerozumí rizikům přítomným v DeFi. Vsadili miliony dolarů do chytrých kontraktů, o kterých zcela nevědí, že jsou bezpečné. I když jsou zavedeny bezpečnostní audity, s přibývajícími aktualizacemi se stávají méně hodnotnými.

5. Likvidita: Trhy a pooly likvidity jsou rozmístěny napříč různými blockchainy a platformami a rozdělují likviditu. Poskytování likvidity také uzamyká finanční prostředky a jejich celkovou hodnotu. Ve většině případů nelze tokeny vložené do fondů likvidity použít nikde jinde, což vytváří kapitálovou neefektivnost.


Proč na DeFi 2.0 záleží?

Dokonce i pro HODLery a zkušené uživatele kryptoměn může být DeFi skličující a náročné na pochopení. Jeho cílem je však snížit překážky vstupu a vytvořit nové možnosti výdělku pro držitele kryptoměn. Uživatelé, kteří možná nedostanou půjčku u tradiční banky, si vystačí s DeFi.

Na DeFi 2.0 záleží, protože dokáže demokratizovat finance bez kompromisů v oblasti rizika. DeFi 2.0 se také pokouší vyřešit problémy uvedené v předchozí části a zlepšit tak uživatelskou zkušenost. Pokud to dokážeme a poskytneme lepší pobídky, pak může vyhrát každý.


Případy použití DeFi 2.0

Na případy použití DeFi 2.0 nemusíme čekat. Již existují projekty poskytující nové služby DeFi v mnoha sítích, včetně Etherea, BNB Smart Chain, Solana a dalších blockchainů schopných chytré smlouvy. Zde se podíváme na některé z nejběžnějších:

Uvolnění hodnoty vložených prostředků

Pokud jste někdy vsadili pár žetonů do fondu likvidity, obdržíte na oplátku žetony LP. S DeFi 1.0 můžete vsadit LP tokeny s výnosovou farmou a zvýšit tak své zisky. Před DeFi 2.0 to bylo, pokud jde o extrakci hodnoty, pokud jde o řetězec. Miliony dolarů jsou uzamčeny v trezorech poskytujících likviditu, ale existuje potenciál pro další zlepšení kapitálové efektivity.

DeFi 2.0 jde o krok dále a používá tyto LP tokeny výnosové farmy jako kolaterál. Může se jednat o kryptopůjčku z půjčovacího protokolu nebo o ražení tokenů v procesu podobném MakerDAO (DAI). Přesný mechanismus se mění podle projektu, ale myšlenkou je, že vaše LP tokeny by měly mít svou hodnotu odemčenou pro nové příležitosti a přitom stále generovat APY.

Chytré smluvní pojištění

Provádění rozšířené due diligence na chytrých smlouvách je obtížné, pokud nejste zkušený vývojář. Bez těchto znalostí můžete projekt hodnotit jen částečně. To vytváří velké množství rizika při investování do projektů DeFi. S DeFi 2.0 je možné získat pojištění DeFi na konkrétní chytré smlouvy.

Představte si, že používáte optimalizátor výnosů a máte vsazené LP tokeny v jeho chytré smlouvě. Pokud dojde ke kompromitaci smart kontraktu, můžete přijít o všechny své vklady. Pojistný projekt vám může nabídnout záruku na váš vklad u výnosové farmy za poplatek. Upozorňujeme, že to bude pouze pro konkrétní smart kontrakt. Obvykle nedostanete výplatu, pokud je smlouva o fondu likvidity ohrožena. Pokud je však smlouva o výnosové farmě ohrožena, ale je kryta pojištěním, pravděpodobně dostanete výplatu.

Pojištění trvalé ztráty

Pokud investujete do fondu likvidity a zahájíte těžbu likvidity, jakákoli změna v poměru cen dvou uzamčených tokenů může vést k finančním ztrátám. Tento proces je známý jako nestálá ztráta, ale nové protokoly DeFi 2.0 zkoumají nové metody, jak toto riziko zmírnit.

Představte si například přidání jednoho tokenu k jednostrannému LP, kde nemusíte přidávat pár. Protokol pak přidá jejich nativní token jako druhou stranu dvojice. Poté obdržíte poplatky zaplacené ze swapů v příslušném páru a protokol také.

Postupem času protokol použije své poplatky k vytvoření pojistného fondu, který zajistí váš vklad proti účinkům dočasné ztráty. Pokud není dostatek poplatků na zaplacení ztrát, protokol může razit nové tokeny, aby je pokryl. Pokud je žetonů přebytek, lze je uložit na později nebo spálit, aby se snížila zásoba.

Samosplácené půjčky

Sjednání půjčky obvykle zahrnuje likvidační riziko a platby úroků. Ale s DeFi 2.0 to tak být nemusí. Představte si například, že si vezmete půjčku v hodnotě 100 $ od poskytovatele kryptopůjček. Věřitel vám dá 100 $ kryptoměny, ale požaduje 50 $ jako záruku. Jakmile poskytnete svůj vklad, věřitel jej použije k získání úroků na splacení vaší půjčky. Poté, co věřitel vydělal 100 $ s vaší kryptoměnou plus bonusem, váš vklad se vrátí. Ani zde nehrozí likvidace. Pokud hodnota kolaterálového tokenu klesne, bude splacení půjčky prostě trvat déle.


Kdo ovládá DeFi 2.0?

Se všemi těmito funkcemi a případy použití stojí za to se zeptat, kdo je ovládá? No, s technologií blockchain vždy existoval trend decentralizace. DeFi se neliší. Jeden z prvních projektů DeFi 1.0, MakerDAO (DAI), nastavil standard pro hnutí. Nyní je stále běžnější, že projekty nabízejí slovo své komunitě.

Mnoho tokenů platforem také funguje jako tokeny správy, které dávají jejich držitelům hlasovací práva. Je rozumné očekávat, že DeFi 2.0 přinese do prostoru větší decentralizaci. Role dodržování předpisů a regulace je však stále důležitější, protože dohánějí DeFi.


Jaká jsou rizika Defi 2.0 a jak jim předcházet?

DeFi 2.0 sdílí mnoho stejných rizik jako DeFi 1.0. Zde jsou některé z hlavních a co můžete udělat pro to, abyste byli v bezpečí.

1. Inteligentní smlouvy, se kterými komunikujete, mohou mít zadní vrátka, slabé stránky nebo být hacknuty. Audit také nikdy není zárukou bezpečnosti projektu. Proveďte co největší průzkum projektu a pochopte, že investování vždy zahrnuje riziko.

2. Regulace by mohla ovlivnit vaše investice. Vlády a regulátoři po celém světě se zajímají o ekosystém DeFi. Zatímco regulace a zákony mohou přinést bezpečnost a stabilitu kryptoměnám, některé projekty možná budou muset změnit své služby, protože nová pravidla byla vytvořena.

3. Netrvalá ztráta. I s pojištěním IL je to stále velké riziko pro každého, kdo se chce zapojit do těžby likvidity. Riziko nelze nikdy zcela minimalizovat.

4. Přístup ke svým prostředkům může být pro vás obtížný. Pokud sázíte prostřednictvím webového uživatelského rozhraní projektu DeFi, může být dobrý nápad najít inteligentní smlouvu také na průzkumníku blockchainu. V opačném případě nebudete moci v případě výpadku webu odstoupit. K přímé interakci s inteligentní smlouvou však budete potřebovat určité technické znalosti.


Závěrečné myšlenky

I když už máme v prostoru DeFi mnoho úspěšných projektů, plný potenciál DeFi 2.0 teprve uvidíme. Toto téma je pro většinu uživatelů stále komplikované a nikdo by neměl používat finanční produkty, kterým plně nerozumí. Stále je třeba pracovat na vytvoření zjednodušeného procesu, zejména pro nové uživatele. Viděli jsme úspěch v nových způsobech, jak snížit riziko a vydělat APY, ale budeme muset počkat a uvidíme, zda DeFi 2.0 plně splní své sliby.


Upozornění: Tento článek je určen pouze pro vzdělávací účely. Binance nemá žádný vztah k těmto projektům a neexistuje žádná podpora pro tyto projekty. Informace poskytované prostřednictvím Binance nepředstavují radu nebo doporučení ohledně investic nebo obchodování. Binance nepřebírá odpovědnost za žádná vaše investiční rozhodnutí. Než podstoupíte finanční riziko, vyhledejte prosím odbornou radu.