Klíčové poznatky
Tokenomika se týká toho, jak je navržen ekonomický model kryptoměny. Popisuje faktory, které ovlivňují použití a hodnotu tokenu.
To může zahrnovat věci jako vytvoření tokenu, nabídku, distribuci, klíčové vlastnosti, odměnové systémy a plány spalování tokenů.
U kryptoprojektů je dobře navržená tokenomika klíčová pro úspěch. Hodnocení tokenomiky projektu před rozhodnutím o účasti je běžnou praxí mezi investory a zainteresovanými stranami.
Úvod
Od doby, kdy Bitcoin zahájil revoluci kryptoměn v roce 2009, se trh dramaticky rozrostl a vznikly tisíce tokenů. Jednou z věcí, které určují, zda kryptoprojekt prosperuje nebo selhává, je jeho tokenomika – tedy jak je ekonomika jeho tokenu navržena a spravována.
Jinými slovy, tokenomika spojuje myšlenky z ekonomie, herní teorie a technologie blockchain, aby stanovila pravidla pro to, jak se tokeny vytvářejí, rozšiřují a používají.
Tokenomika na první pohled
Tokenomika (směs slov "token" a "ekonomie") pokrývá ekonomické faktory, které definují, jak kryptoměna funguje. To zahrnuje, kolik tokenů (nebo mincí) existuje, jak jsou uvedeny na trh, k čemu mohou být použity a pobídky navržené k motivaci uživatelů a udržení zdraví sítě.
To je podobné tomu, jak centrální banka provádí měnové politiky, aby podpořila nebo odradila utrácení, půjčování, spoření a pohyb peněz. Ale na rozdíl od tradičních peněz kontrolovaných centrálními bankami většina kryptotokenů funguje transparentně pomocí blockchainu a chytrých kontraktů.
Klíčové prvky tokenomiky
Nabídka tokenů
Maximální nabídka: Toto je celkový počet tokenů, které budou kdy vytvořeny. Například maximální počet Bitcoinů je 21 milionů mincí. Po halvingu v roce 2024 se odměna za těžbu Bitcoinu snížila z 6,25 na 3,125 BTC na blok, což snížilo tempo, jakým nové mince vstupují do oběhu. Těžba posledního Bitcoinu se očekává někdy kolem roku 2140.
Obíhající nabídka: Kolik tokenů je v současnosti na trhu, přístupných uživatelům a obchodníkům. Množství může růst nebo klesat na základě ražení nových tokenů, spalování stávajících nebo tokenů uzamčených v vestingových plánech.
Inflace vs. deflace: Některé kryptoměny, jako ether (ETH), nemají pevný limit, ale používají mechanismy jako spalování poplatků k řízení emise tokenů a udržení inflace pod kontrolou. Jiné, jako BNB, úmyslně pravidelně spalují tokeny, aby snížily nabídku a potenciálně zvýšily ceny.
Užitečnost tokenu
Užitečnost tokenu se týká případů použití navržených pro token a různých rolí, které může hrát uvnitř své sítě. Tyto často zahrnují:
Nákup služeb na síti nebo placení poplatků za plyn, jako funguje ETH na Ethereum a BNB na BNB Chain.
Hlasování o tom, jak by se měl síť vyvíjet, jako jsou governance tokeny, které dávají držitelům slovo v rozhodování o protokolu.
Zamykání tokenů (staking) k tomu, aby pomohlo validovat transakce a získávat odměny (typické pro sítě Proof of Stake).
Zastupování vlastnictví nebo podílů na reálných aktivech, jako jsou bezpečnostní tokeny vázané na akcie nebo nemovitosti.
Znalost užitečnosti tokenu poskytuje vodítka o tom, jak velká poptávka po něm může být a jak by mohl růst.
Distribuce tokenů
Kromě nabídky a poptávky je důležité se podívat na distribuci. Jak se tokeny rozdělují při spuštění projektu může ovlivnit, jak decentralizovaný a stabilní bude v krátkodobém a dlouhodobém horizontu.
Existují dva hlavní typy distribuce tokenů:
Spravedlivé spuštění: Žádné soukromé předprodeje nebo brzké alokace; tokeny jsou zpřístupněny všem ve stejnou dobu. Bitcoin a Dogecoin byly spuštěny tímto způsobem. Tento způsob pomáhá zajistit spravedlnost a decentralizaci.
Předmining nebo předprodej: Některé tokeny jsou vyhrazeny pro zakladatele, investory nebo instituce před veřejným spuštěním, jak je vidět u mnoha altcoinů. I když to pomáhá financovat vývoj v raných fázích, může to koncentrovat vlastnictví a zvýšit riziko, že velcí držitelé ovlivní trh.
Obecně byste měli věnovat pozornost tomu, jak rovnoměrně je token distribuován. Několik velkých organizací, které drží nepřiměřenou část tokenu, je obvykle považováno za riskantnější.
Měli byste se také podívat na plán zámku a uvolnění tokenu, abyste zjistili, zda bude do oběhu uvedeno velké množství tokenů, což často vyvíjí tlak na hodnotu tokenu směrem dolů.
Incentivní struktury
Dobré incentivy jsou to, co udržuje sítě bezpečné a účastníky motivované. Například:
Model Proof of Work Bitcoinu odměňuje těžaře jak nově raženými mincemi, tak poplatky za transakce, což je motivuje pokračovat v zpracovávání bloků i když odměny v průběhu času klesají.
Proof of Stake umožňuje validátorům zamknout tokeny, aby získali právo potvrzovat transakce a být placeni; pokud podvádějí, ztrácejí svůj vklad, což podporuje poctivé chování.
Oba modely jsou navrženy tak, aby odměňovaly poctivé účastníky, což pomáhá udržovat síť zdravou a bezpečnou.
Kromě toho existují DeFi platformy, které nabízejí úrokové nebo tokenové odměny uživatelům, kteří půjčují, poskytují likviditu nebo přispívají k růstu projektu.
Vývoj tokenomiky
Od jednoduchého, ale revolučního designu Bitcoinu se tokenomika stala mnohem rozmanitější a komplexnější. Rané modely se zaměřovaly na jednoduché emise a odměny. Dnes projekty experimentují s dynamickými politikami nabídky, vlastním governance modely, algoritmickými stabilními mincemi, NFT a tokenizovanými reálnými aktivy. Některé mohou uspět; mnoho jich selže. A Bitcoin zůstává nejspolehlivějším a nejdůvěryhodnějším modelem.
Tokenomika vs. kryptoeconomika
Tokenomika a kryptoeconomika jsou související pojmy, ale ne zcela stejné. Tokenomika se týká ekonomického rámce konkrétního tokenu nebo kryptoměny, pokrývá aspekty, které jsme diskutovali výše: nabídku, alokaci, užitečnost atd.
Naopak kryptoeconomika má širší přístup, zkoumá, jak blockchainové sítě využívají ekonomické pobídky a design systému k udržení bezpečnosti, podpoře decentralizace a podpory provozu sítě.
Závěrečné myšlenky
Tokenomika je základní koncept pro pochopení, pokud se chcete zapojit do kryptoměn. Je to termín, který zachycuje hlavní faktory ovlivňující hodnotu tokenu nebo mince.
Díky zkoumání dynamiky nabídky, případů použití, distribuce a modelů pobídek můžete lépe posoudit, zda má projekt šanci na úspěch nebo ne. Žádný faktor nevypráví celý příběh, ale mít solidní tokenomiku je důležitý první krok směrem k dlouhodobému úspěchu a růstu sítě.
Další čtení
Herní teorie a kryptoměny
Datum halvingu Bitcoinu: Co se stane s vaším Bitcoinem po halvingu?
Co jsou reálná aktiva (RWA) v DeFi a kryptoměnách?
Prohlášení: Tento obsah je prezentován na základě "jak je" pro obecné informace a vzdělávací účely, bez jakékoliv reprezentace nebo záruky jakéhokoliv druhu. Neměl by být vykládán jako finanční, právní nebo jiná odborná rada, ani není určen k doporučení nákupu jakéhokoliv konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat vlastní rady od vhodných odborných poradců. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být dostupné ve vaší oblasti. Kde článek přispěl třetí strana, vezměte prosím na vědomí, že názory vyjádřené patří třetí straně, a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Přečtěte si naše úplné prohlášení pro další podrobnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a nemusíte získat zpět investovanou částku. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoliv ztráty, které můžete utrpět. Tento materiál by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiná odborná rada. Pro více informací viz naše podmínky použití a varování o riziku.
