Název projektu: Jupiter
Síť: Solana
Typ projektu: Decentralized Exchange Platform (DEX)
Symbol tokenu: $JUP
Žebříček kryptoměny: 98
Celková tržní hodnota: 718,6 milionů $
Plně zředěná tržní kapitalizace (FDV): 5,29 miliardy USD
Oběhová zásoba: 1,35 miliardy coinů (což představuje 13,50 % z celkové nabídky)
Celková dodávka: 10 miliard kusů
Přehled otevření
15. ledna 2024 zpráva zveřejněná výzkumným týmem Binance ukázala, že trh s šifrováním zaznamenal v roce 2023 výrazné oživení, přičemž celková tržní hodnota vzrostla o 109 %. Silného růstu zároveň dosáhl také sektor decentralizovaných financí (DeFi), jehož celková hodnota uzamčená (TVL) se meziročně zvýšila o 38,9 % na 53,4 miliardy USD.
Se spuštěním tokenu JUP 31. ledna a celkovým oživením prostoru DeFi zaujímá Jupiter prominentní pozici v prostoru DeFi na blockchainu Solana.
Přehled projektu
Projekt Jupiter byl původně spuštěn jako experimentální projekt týmem, který se věnoval vylepšování funkčnosti stablecoinů v ekosystému Solana. Úspěšně spustili první funkci výměny likvidity napříč protokoly na Solana integrací s Mercurial a Serum. Tento počáteční úspěch inspiroval tým a rozhodli se oficiálně spustit Jupiter jako nezávislý projekt v listopadu 2021.
Jednoduše řečeno, DEX agregátory jako Jupiter mají za cíl zjednodušit obchodní proces. Najde nejlepší směnný kurz pro uživatele agregací likvidity z více decentralizovaných burz. Tento model se liší od tradičních DEX, které se spoléhají na jediný zdroj likvidity. Horizontálním porovnáváním cenových nabídek z různých platforem mohou agregátory DEX minimalizovat prokluz a transakční poplatky, díky čemuž je proces transakce efektivnější a uživatelsky přívětivější. Tato inovace účinně řeší problém fragmentace na trhu DeFi a zajišťuje, že uživatelé mohou fungovat za optimálních obchodních podmínek.
Posláním Jupiteru je vybudovat nejkomplexnější a nejspolehlivější přepínací infrastrukturu na Solaně, aby vyhovovala potřebám jednotlivých uživatelů a projektů. K dosažení tohoto cíle spustil Jupiter řadu inovativních obchodních funkcí:
Časované průměrování nákladů: Automatizujte investování prostřednictvím této funkce, což uživatelům umožňuje rozložit svůj investiční čas a zmírnit dopad výkyvů trhu.
Služba cross-chain bridge: Poskytuje překlenovací služby pro převod aktiv mezi Solana a dalšími blockchainy, čímž rozšiřuje přístup uživatelů k ekosystému.
Obchodování s trvalými smlouvami: Podporuje obchodování s trvalými smlouvami, což uživatelům umožňuje spekulovat na trendy cen aktiv a využívat pákový efekt bez omezení platnosti.
Tyto funkce odrážejí závazek společnosti Jupiter optimalizovat plynulé a pokročilé obchodování na blockchainu Solana.
Launchpad Jupiter LFG
Jupiter's LFG Launchpad Beta zaujímá inovativní přístup k podpoře nových projektů a klade důraz na model, jehož jádrem je komunita a transparentnost. Tato platforma se odlišuje od složitosti tradičních startovacích ramp tím, že využívá přístup otevřeného trhu a účasti komunity, opouští složité struktury pobídek a izolované mechanismy zjišťování cen.
Jádro LFG Launchpadu spočívá v jeho masivní komunitní podpoře, přizpůsobitelném Launchpadu, aby se zabránilo botům, uživatelsky přívětivých designových nástrojích pro řízení likvidity a komplexní obchodní funkčnosti. Toto nastavení zajišťuje, že uživatelé najdou spravedlivé ceny a okamžitou likviditu, a zároveň poskytuje podporu technologie na podnikové úrovni.
Inovativní mechanismy LFG Launchpad, včetně spravedlivého airdrop systému a Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM), poskytují stabilní vstupní bod na trh pro nové tokeny. Tím, že nechá komunitu DAO hlasovat pro účast ve výběru projektů, zajišťuje, že zahájené projekty získají silnou podporu a jasnou cestu k úspěchu.
Tokenový ekonomický model
Zatímco Jupiterův token JUP hraje ústřední roli při usnadňování správy ekosystémů a uděluje držitelům hlasovací práva v důležitých záležitostech, které určují směřování platformy, podle mnoha prohlášení jejího zakladatele Meowa není hodnota JUP primárně řízena praktičností. Meow nedávno uvedl v příspěvku na Redditu:
„Myslím si, že myšlenka, že užitečnost tokenů zvyšuje hodnotu, je mýtus, který byl vytvořen, aby vysvětlil hodnotu věcí, nebo je předložen zakladateli projektů, kteří se zoufale snaží vysvětlit, proč jejich tokeny mají hodnotu „Věřím, že většina lidí nemá opravdu zaměřený na praktičnost, ale na hodnotu." Meow dále diskutoval o tomto konceptu na podcastu Lightspeed.
„Určitě doufáme, že umožníme držitelům JUP využívat jejich JUP v průběhu času šířeji, včetně účasti na klíčových ekosystémových projektech atd., ale to by nemělo být zaměňováno s hodnotou JUP,“ dodal.
Dodávka a distribuce tokenů
Zatímco Jupiterův token JUP hraje ústřední roli při usnadňování správy ekosystémů a uděluje držitelům hlasovací práva v důležitých záležitostech, které určují směřování platformy, podle mnoha prohlášení jejího zakladatele Meowa není hodnota JUP primárně řízena praktičností. Meow nedávno uvedl v příspěvku na Redditu:
„Myslím si, že myšlenka, že užitečnost tokenů zvyšuje hodnotu, je mýtus, který byl vytvořen, aby vysvětlil hodnotu věcí, nebo je předložen zakladateli projektů, kteří se zoufale snaží vysvětlit, proč jejich tokeny mají hodnotu „Věřím, že většina lidí nemá opravdu zaměřený na praktičnost, ale na hodnotu." Meow dále diskutoval o tomto konceptu na podcastu Lightspeed.
„Určitě doufáme, že umožníme držitelům JUP využívat jejich JUP v průběhu času šířeji, včetně účasti na klíčových ekosystémových projektech atd., ale to by nemělo být zaměňováno s hodnotou JUP,“ dodal.
Dodávka a distribuce tokenů
Celková zásoba tokenů JUP je stanovena na 10 miliard.
Rozdělení týmu (50 %)
Členové týmu (20 %): Pro stávající členy týmu jsou vyhrazeny 2 miliardy tokenů JUP, které se postupně odemykají dva roky po události generování tokenů (TGE), aby se zdůraznil dlouhodobý závazek vůči týmu.
Strategická rezerva (20 %): Další 2 miliardy tokenů jsou přiděleny budoucím členům týmu, strategickým investorům a zúčastněným stranám v historických iniciativách, uložených v zabezpečené týmové peněžence s mnoha podpisy, která vyžaduje souhlas většiny. Proveďte transakci. Tokeny jsou uzamčeny minimálně na jeden rok, s upozorněním alespoň šest měsíců před událostmi likvidity.
Poskytování likvidity (10 %): 1 miliarda tokenů je věnována poskytování likvidity, spravované prostřednictvím týmové hot wallet multi-signature wallet.
Zdroj: Jupiter Research Výhled růstového potenciálu
Rychlá expanze trhu DeFi spolu s technologickým pokrokem společnosti Solana poskytuje Jupiteru příznivé prostředí pro získání většího podílu na trhu.
Zvláště pozoruhodné je, že Solana v prosinci 2023 překonal Ethereum a stal se lídrem v týdenním objemu obchodování DEX. Tento úspěch nelze ignorovat. Jako první on-chain burzovní agregátor na Solaně je Jupiter ve velmi dobré pozici nejen proto, že na něj migrují známé projekty jako Render, Helium a Hivemapper, ale také proto, že jeho objem obchodování DEX převyšuje objem obchodování Ethereum (Solana dosáhla 10 miliard dolarů ve srovnání s 8,8 miliardami dolarů pro Ethereum), což ukazuje na silnou dynamiku trhu.
Zdroj: DeFiLlama Jako jedna z nejoblíbenějších obchodních platforem DeFi mezi nezávislými uživateli peněženek napříč všemi hlavními blockchainy, zejména v síti Solana, Jupiter řídí 80 % objemu transakcí a představuje 65 % veškerého objemu transakcí, čímž se v rámci ekosystému etabluje svou klíčovou pozicí.
Zdroj: Dune Analytics 
Zdroj: stanice Jupiter Je rozumné usuzovat, že úspěch Jupitera úzce souvisí s rozšířeným přijetím Solany. Podle nejnovější zprávy společnosti Messari Solana je zvýrazněno několik klíčových ukazatelů růstu:
Virtuální stroj (SVM) společnosti Solana a jeho technologický zásobník získávají pozornost a osvojení ze strany externích vývojářů.
Objem těžby komprimovaných NFT (cNFT) se mezičtvrtletně zvýšil o 316 %.
Celková uzamčená hodnota DeFi (TVL) vzrostla na 368 milionů dolarů.
Navzdory základním obavám se tržní kapitalizace zvýšila o 17 % na 8,4 miliardy USD.
Další metriky Solana naleznete v úplné zprávě Messari.
Klient Firedancer vyvinutý společností Jump Crypto navíc studuje, jak dosáhnout až jednoho milionu transakcí za sekundu, což výrazně zlepší škálovatelnost a výkon Solana.
Zdroj: Zpráva o stavu Solana za 3. čtvrtletí 2023 Tento vývoj spolu s přitažlivostí, kterou technologický balík platformy získává mezi novými uživateli, naznačují, že pod efektivní správou je Jupiter připraven dosáhnout v příštích několika letech výrazného růstu s využitím technologického pokroku společnosti Solana a zvýšeného tržního vlivu.
Analýza konkurenčního produktu
Jupiter není jedinou úspěšnou obchodní platformou v ekosystému Solana; Orca a Raydium se ukázaly jako jeho hlavní konkurenti, přičemž obě jsou decentralizované burzy (DEX) postavené na Solaně.
Raydium:
Tržní kapitalizace: 260,11 milionů USD
Pořadí: 188
Plně zředěné ocenění (FDV): 564,27 milionů USD
Cirkulační dodávka: 255,76 milionů (46,08 % z celkové dodávky)
Celková nabídka a maximální nabídka: 555 milionů
Orca:
Tržní kapitalizace: 203 milionů $
Pořadí: 227
Plně zředěné ocenění (FDV): 411,1 milionu USD
Cirkulační zásoba: 49,38 milionů (49,38 % z celkové nabídky)
Celková dodávka a maximální dodávka: 100 milionů
Orca si vybudovala reputaci v prostoru Solana DeFi díky svému uživatelsky přívětivému rozhraní a zavedení „Whirlpools“. Tyto inovativní fondy likvidity poskytují centralizovanou likviditu, což vede k vyšším výnosům pro poskytovatele likvidity a lepším cenám a minimalizaci prokluzů pro obchodníky.
Naproti tomu Raydium slouží jako automatický tvůrce trhu (AMM) i jako poskytovatel likvidity Serum, což usnadňuje integraci likvidity AMM s centralizovanou knihou objednávek Serum. Tato integrace rozšiřuje možnosti obchodování a zlepšuje likviditu na platformě.
Orca se zaměřuje především na zjednodušení prostředí DeFi, aby bylo přístupnější a přívětivější pro běžné uživatele. Raydium se na druhé straně zaměřuje na pokročilé obchodníky a poskytovatele likvidity a poskytuje sofistikovanou sadu nástrojů a funkcí, které splňují jejich potřeby.
Od nynějška má Orca větší tržní podíl na objemu obchodů Solana DEX na úrovni 48,6 % ve srovnání s podílem Raydium na trhu 28,6 %. Nicméně Raydium vede v celkovém objemu transakcí s 66,6 miliardami dolarů, zatímco Orca vygenerovala 36,4 miliard dolarů. Stojí za zmínku, že Orca jako novější projekt vykázala působivý růst a za posledních 30 dní vygenerovala 852 milionů dolarů, ve srovnání s Raydium, které vygenerovalo pouze 820 milionů dolarů.
Zdroj: Dune Analytics 
Zdroj: Dune Analytics
Jupiter se odlišuje od ostatních platforem integrací likvidity z předních projektů, jako jsou Orca, Raydium a Drift. Tato strategie umožňuje Jupiteru poskytovat optimalizované obchodní strategie, které uživatelům zajistí nejlepší obchodní kurzy. Kromě toho Jupiter poskytuje širokou škálu obchodních možností a finančních nástrojů prostřednictvím snadno použitelné platformy, možná pohodlnější a efektivnější než Orca nebo Raydium.
Mimo síť Solana je Uniswap jako největší DEX známý svým vysokým objemem obchodů a velkou uživatelskou komunitou. Jupiter nedávno upoutal pozornost svým denním objemem obchodů, který překonal Uniswap v2 a v3 a přidal 10 milionů dolarů.
Navzdory výkonu Jupiteru zůstává Uniswap vedoucím DEX v síti Ethereum a DeFi, známý svou bohatou likviditou a širokou uživatelskou základnou. Hayden Adams, zakladatel Uniswap, zdůraznil, že denní objem obchodů platformy 700 milionů dolarů dokazuje její významný vliv. Věří, že nedávný nárůst objemu Jupiteru je spíše odrazem krátkodobých obchodních trendů než známkou trvalé hodnoty.
V současné době mají Jupiter a Uniswap podobné tržní hodnoty, s plně zředěným oceněním (FDV) mezi 5 miliardami USD a 6 miliardami USD.
Býčí základní faktory
Tržní podíl DeFi se v roce 2023 zvýší ze 4,1 % na 4,5 %. To v kombinaci s oživením cen tokenů DeFi vytvoří příznivé podmínky pro Jupiter k dalšímu rozšíření objemu obchodů v roce 2024.
Objem obchodů Jupiteru na CoinGecko je druhý za Uniswapem a daleko předčí PancakeSwap, čímž upevňuje svou pozici druhé největší decentralizované burzy (DEX).
Solanova reputace jako blockchainu „zabijáka Etherea“ a jeho prominentní role v prostoru DeFi posilují jeho růstový potenciál vzhledem k postavení Jupiteru jako předního agregátora DEX.
LFG Launchpad demonstruje závazek společnosti Jupiter k inovacím Vylepšením funkčnosti launchpadu a představením nových nápadů přitahuje různé projekty a účast komunity, což dále zvyšuje objem transakcí a účast.
Zakladatel Jupiteru Meow se opíral o své bohaté zkušenosti v oblasti DeFi, kdy poskytoval poradenství pro velké projekty, jako jsou Kyber a Blockfolio, a spoluzakládal wBTC, což dokazuje silnou a diverzifikovanou síť spolupráce týmu Jupiter se širokou škálou projektů.
Medvědí základní faktory
Funkčnost a reputace blockchainu Solana, na který se Jupiter spoléhá, je kritická. Časté výpadky sítě, včetně dnešního velkého výpadku a téměř 20hodinového výpadku v únoru 2023, zpochybnily jeho tvrzení jako robustní platformu, což ovlivnilo schopnost Jupiteru zajistit úspěch na vysoce konkurenčním trhu DeFi Ability.
Vzhledem k dynamické a vysoce konkurenční povaze pole DeFi panuje nejistota ohledně dlouhodobé udržitelnosti technologie Jupiter.
Pozdější fáze airdrops jsou často doprovázeny nárůstem spekulativního obchodování, což zhoršuje volatilitu trhu. Situaci dále komplikují těžké váhy v oboru, jako jsou zakladatelé Uniswapu, kteří pochybují o dlouhodobé životaschopnosti obchodních objemů Jupiteru, o nichž se domnívají, že jsou nafouknuté spekulacemi souvisejícími s výsadkem.
Objevení se memecoinů a spekulativních výsadků v ekosystému Solana zvýšilo nejistotu ohledně krátkodobého potenciálu Jupiteru, což signalizuje rizikové prostředí.
Závěr
Greythorn trvá na pečlivé výzkumné práci se zaměřením na analýzu řetězců, změny likvidity a exkluzivní proprietární data. Zveme vás, abyste se připojili k naší komunitě, pokud považujete naše poznatky za cenné. Můžete se s námi spojit na LinkedIn, navštívit náš web nebo se ponořit a dozvědět se více o světě kryptoměn na našem X profilu.
Doporučujeme vám také sledovat náš nejnovější výzkum, včetně podrobné analýzy agentů AI poháněných Autonolas, komplexního přehledu ekosystému Magpie a jeho nejnovější integrace EigenPie sub-DAO a naší lednové měsíční aktualizace trhu.
Zřeknutí se odpovědnosti
Tento dokument připravila společnost Greythorn Asset Management Pty Ltd (ABN 96 621 995 659) ("Greythorn"). Informace obsažené v tomto dokumentu slouží pouze pro obecné informační účely a nejsou určeny k poskytování investičního nebo finančního poradenství. Tento dokument nepředstavuje reklamu, není ani nabídkou nebo pozvánkou, ani není určen k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního nástroje nebo k účasti na jakékoli konkrétní obchodní strategii. Při přípravě tohoto dokumentu Greythorn nezohlednil investiční cíle, finanční situaci ani specifické potřeby žádného příjemce. V souladu s tím by osoba nebo instituce, která obdrží tento dokument, měla před provedením jakéhokoli investičního rozhodnutí zhodnotit svou individuální situaci a poradit se se svým účetním, právním nebo jiným odborným poradcem.
Tento dokument obsahuje prohlášení, názory, projekce a výhledová prohlášení, která jsou založena na určitých předpokladech. Společnost Greythorn nepřebírá žádnou povinnost tyto informace aktualizovat. Tyto předpoklady mohou a nemusí být správné. Společnost Greythorn a její ředitelé, zaměstnanci, agenti a konzultanti neposkytují žádné záruky ani prohlášení ohledně přesnosti nebo pravděpodobnosti realizace jakýchkoli výhledových prohlášení nebo předpokladů, na nichž jsou založeny. Společnost Greythorn a její ředitelé, zaměstnanci, zástupci a konzultanti neposkytují žádnou záruku ani závazek jakéhokoli druhu, pokud jde o přesnost, úplnost nebo spolehlivost informací obsažených v tomto dokumentu. V maximálním rozsahu povoleném zákonem společnost Greythorn a její ředitelé, zaměstnanci, zástupci a konzultanti vylučují odpovědnost za jakékoli ztráty, nároky, škody, náklady nebo výdaje vyplývající z informací obsažených v tomto dokumentu nebo v souvislosti s nimi.
Tento dokument je majetkem společnosti Greythorn. Osoba nebo subjekt, který obdrží tento dokument, souhlasí s tím, že jeho obsah bude důvěrný, a zavazuje se, že nebude reprodukovat, poskytovat, přenášet ani zveřejňovat v jakékoli formě jakékoli informace obsažené v tomto dokumentu bez písemného souhlasu společnosti Greythorn.