Současný vývoj je skutečně hrozný, BTC z nejvyšší hodnoty 12.6W dolarů dne 6.10.2025 k 6.9W dolarům před uzávěrkou, lze říci, že téměř zpoloviny, 122 dní, nízké hodnoty jsou čím dál nižší, kdysi považované 20w už nejsou problémem, byly zcela rozdrceny, více než 20 tisíc investorů přišlo o všechno v likvidaci.
Tento propad způsobil, že během posledních 24 hodin přes 20.5 tisíc lidí přišlo o své pozice, tržní panika se šíří. Dokonce i známí býčí investoři se obracejí, Christopher Wood, vedoucí globální akciové strategie společnosti Jefferies, na konci ledna oznámil, že zcela vyřadil své pozice v bitcoinech a přešel k fyzickému zlatu.
01 Vzhled trhu: Skutečné tragédie za daty
Na první pohled cena Bitcoinu klesla z historického maxima 126 000 dolarů v říjnu 2025 na přibližně 70 000 dolarů, čímž vytvořila nejdelší sérii poklesů od roku 2018.
Nejen Bitcoin utrpěl těžký zásah, ale ani další hlavní kryptoměny se nevyhnuly. Cena Etherea klesla na 2246 dolarů, Solana spadla z trojciferné hodnoty na dvojcifernou, celková tržní kapitalizace kryptoměn klesla z přibližně 4 bilionů dolarů na 2,55 bilionu dolarů.
Index strachu a chamtivosti skočil přímo z 'extrémní chamtivosti' do 'extrémního strachu' téměř bez přechodu. Ostrá změna tržní nálady naznačuje, že tento pokles už není jen jednoduchou technickou korekcí.
02 Důvody poklesu: Tři tlakové vlny se vzájemně ovlivňují
Hlavní příčina tohoto propadu vychází z trojího tlaku vzájemně se ovlivňujícího mezi makro politikou, strukturou trhu a psychologií investorů.
Změna předsedy Fedu je hlavní spouštěcí faktor. Trump navrhl bývalého guvernéra Fedu Kevina Walshe jako nového předsedu Fedu, tento 'holub' vyzval k tomu, že 'snížení bilance by mělo předcházet snižování sazeb', což vedlo k poklesu rizikových aktiv po celém světě.
Na peněžním trhu, pouze v lednu 2026, Bitcoin ETF zaznamenal masivní výběry, čistý odliv dosáhl 1,61 miliardy dolarů. Jak cena nadále klesala pod nákladovou základnu ETF, vedlo to k masivnímu, panickému výběru investorů.
Vnitřní struktura trhu se také zhoršuje. Dlouhodobí držitelé ('diamond hands') masivně prodávají, posledních 30 dní bylo jedním z nejintenzivnějších období prodeje za více než pět let. Ti, kteří přežili medvědí trh v roce 2022, začínají ustupovat, což naznačuje, že důvěra na trhu se začíná otřásat.
03 Výzva v narativu: Rozpad víry v digitální zlato
Narrativ, s nímž se Bitcoin vždy pyšnil jako 'digitálním zlatem', je nyní vystaven tvrdé zkoušce. Když napětí v regionu zapálilo epický vzestup drahých kovů, kryptoměny se nejen nezvedly, ale došlo k přesunu kapitálu z kryptoměn do drahých kovů.
Wang Yingbo, odborník na digitální ekonomiku z Šanghajské akademie sociálních věd, poukázal na to, že Bitcoin čelí logickému paradoxu: jeho vysoká cena závisí na silném spekulativním očekávání, že 'bude široce přijímán v budoucnu', zatímco 'být široce přijímán' jako transakční médium vyžaduje, aby jeho hodnota byla relativně stabilní. Tyto dvě věci jsou v podstatě vzájemně vylučující.
Bitcoin se nejen pohybuje synchronně s tradičními rizikovými aktivy, ale také klesá spolu s bezpečnými aktivy, jako je zlato, což odhaluje, že jeho podstatou zůstává vysoce volatilní rizikové aktivum.
04 Historické srovnání: Výjimečnost tohoto poklesu
Na rozdíl od předchozích propadů má tento pád své jedinečné rysy. Minulé propady často vyplývaly z vysoké páky, což vedlo k rychlým a dramatickým liquidacím. Tentokrát je pokles poháněn trvalým prodejem na trhu, nikoli vícenásobnými liquidacemi na vysoké páce, což činí obrátku obtížnější.
Z historického hlediska Bitcoin po dosažení vrcholu v roce 2021 trval 28 měsíců na zotavení; po 'legendárním roce' 2017 pak vstoupil do téměř tříleté dlouhé zimy.
05 Budoucí vyhlídky: Tři možné scénáře
Pokud jde o tržní trendy v roce 2026, na trhu existují tři hlavní očekávání.
Hluboká medvědí trh (pravděpodobnost <20 %): Bitcoin by mohl klesnout pod 60 000 dolarů a mnoho altcoinů by se dostalo na nulu. Spouštěcí podmínky zahrnují zvyšování sazeb Fedem, pokračující zvyšování sazeb v Japonsku a prasknutí technologické bubliny na amerických akciových trzích.
Konsolidace (pravděpodobnost 60 %): Nejpravděpodobnější scénář. Bitcoin se po celý rok pohybuje mezi 70 000 a 100 000 dolary, přičemž objem obchodování je slabý. To je nejvíce frustrující scénář, ale také dobrý čas na akumulaci tokenů.
Institucionální býk (pravděpodobnost 20 %): Bitcoin by v druhé polovině roku mohl překročit 150 000 dolarů, avšak růst by byl rychlý a drobní investoři by měli obtíže s připojením. Spouštěcí podmínky zahrnují masivní alokaci amerických penzijních fondů a zavedení BTC rezervního plánu Trumpovou administrativou.
S pokračující nejistotou ohledně politiky Fedu by cena Bitcoinu mohla kolísat mezi 70 000 a 100 000 dolary a prožít rok 'kdy se nic nedělo'. Historie se nebude jednoduše opakovat, ale rýmy budou vždy podobné. Pokud bude rok 2026 skutečně replikou roku 2022, skutečné býčí trhy mohou očekávat až ve druhé polovině roku 2027 nebo dokonce v roce 2028.
Vzhledem k vysoké nejistotě by investoři měli dodržovat tři zlatá pravidla: alokace kryptoměn by neměla překročit 50 % celkového majetku, pákový efekt by neměl překročit 2x a nevěřte, že 'tentokrát je to jiné'. Tématem roku 2026 je 'přežití', nikoli 'zbohatnutí', a důraz je kladen na ochranu kapitálu, akumulaci tokenů nebo včasný zisk.