Bitcoin klesá už čtyři měsíce v řadě, což je ztrátová série, jakou jsme neviděli od roku 2018. Po prozkoumání dat se jasně ukazuje jeden hlavní faktor: masivní odtok likvidity. $BTC
### Šok likvidity ve výši 300 miliard dolarů
Přibližně 300 miliard dolarů likvidity zmizelo, přičemž asi 200 miliard dolarů proudí do účtu U.S. Treasury General Account (TGA). Data se dokonale shodují.
To je důležité, protože Bitcoin je vysoce citlivý na likviditu:
Když vláda *vypouští* TGA, Bitcoin obvykle roste
Když vláda *naplní* TGA, Bitcoin obvykle klesá
Právě teď se likvidita rychle vytahuje ze systému - a Bitcoin reaguje okamžitě.
### Banky čelí tlaku
Chicago’s Metropolitan Capital Bank zkrachovala, stala se první bankovní krach v USA v roce 2026. Signály bankovního stresu naznačují přísnější likviditu, a když se banky potýkají, kryptoměny často pociťují dopad jako první.
### Křehké makro prostředí
Globální trhy jsou v napětí. Investoři se vzdávají rizikových aktiv a Bitcoin je pevně v této kategorii. Toto není pomalá úprava - je to ostré, agresivní přeocenění.
### Nejistota vlády přidává palivo
Částečné uzavření vlády USA, vyvolané spory o financování kolem Ministerstva vnitřní bezpečnosti, přidává nejistotu. Trhy nenávidí nejistotu a ceny kryptoměn mají tendenci rychle trpět, když se zvyšuje.
### Výnosy stablecoinů v hledáčku
Na výnosy stablecoinů roste tlak, přičemž komunitní banky varují, že kryptoměny by mohly "vytáhnout 6 bilionů dolarů" z finančního systému. Mnoho z toho se zdá být zprávami řízenými strachem, které mají za cíl omezit konkurenci kryptoměn.
### Širší obrázek
Generální ředitel Coinbase Brian Armstrong čelí zvýšenému dohledu, zatímco tradiční banky se snaží chránit svou dominanci nad výnosem. Konkurence kryptoměn není vítána - a tlak roste.
### Závěr
Úbytek likvidity → Bitcoin klesá.
Bankovní stres → Kryptoměny se potýkají.
Nejistota vlády a obavy z výnosů zesilují pohyb.
Takže... kdo je silný a kdo křičí do prázdna? 😂