Řízení údajů na blockchainu ukazuje, že poptávka slábne, likvidita se stává těsnější, a očekávání trhu ohledně brzkého snížení úrokových sazeb není vysoké.$BTC

Co je třeba vědět:

* Bitcoin vykazuje medvědí signály, údaje na blockchainu ukazují na pokles účasti, slabou poptávku na spotovém trhu, likvidita se stahuje, cena se nachází na střední úrovni 70 000 dolarů.

* Americký spotový Bitcoin ETF se změnil z čistého kupujícího na čistého prodávajícího, Coinbase premium zůstává záporné, což zdůrazňuje dramatický pokles poptávky v USA, zatímco americká poptávka historicky poháněla býčí trhy.

* Širší makroekonomické prostředí, včetně očekávání robustní politiky Fedu a politického tlaku na rozhodování o úrokových sazbách, omezuje likviditu a zatěžuje kryptoměny a technologické rizikové aktiva po celé Asii.

Bitcoin vstupuje do asijského obchodního dne, údaje na blockchainu ukazují signály medvědího trhu, cena se pohybuje kolem 70 000 dolarů, globální akciové trhy stále hledají směr.

Nejnovější týdenní zpráva CryptoQuant přisuzuje tento pokles strukturálnímu a ne cyklickému faktoru, přičemž jeho býčí skóre je nulové, zatímco obchodování s Bitcoinem je daleko pod říjnovými vrcholy. Zpráva naznačuje, že trh již neabsorbuje vzestupy, ale funguje za situace, kdy se snižuje základna kupujících a likvidita se stahuje.

Data od Glassnode dále potvrzují tuto situaci, poukazují na slabé objemy obchodování a vakuum poptávky, prodejní tlak nebyl kompenzován trvalým vstřebáváním. Ve skutečnosti problém není v panice, ale v účasti.

Institucionální likvidita zdůraznila tuto změnu. Americký spotový Bitcoin ETF byl loni v tomto období čistým akumulátorem, nyní se změnil na čistého prodejce, což vedlo k ročnímu nedostatku poptávky po desítkách tisíc Bitcoinů.

Mezitím je Coinbase premium od října v záporných hodnotách, což naznačuje, že i přes pokles cen američtí investoři se do trhu skutečně nezapojili. Historicky trvalé fáze býčího trhu obvykle nastávají současně s silnou poptávkou po americkém spotu. Ten motor je nyní v režimu volnoběhu.

Stav likvidity se také pod povrchem stahuje. Expanze stablecoinů obvykle podněcuje rizikovou averzi a obchodní aktivitu, ale v tuto chvíli se zastavila, tržní kapitalizace USDT poprvé od roku 2023 přešla do záporného.

Z dlouhodobého hlediska je zjevný nárůst poptávky také z minulých vrcholů, což naznačuje, že to není jen o vyplavení páky, ale že sama účast slábne. Technicky Bitcoin zůstává pod svou 365denní klouzavou průměrnou, hodnotový interval na blockchainu hlavně podporuje oblast 70 000 až 60 000 dolarů.

Kromě toho se Bitcoin v makroekonomickém kontextu stále více podobá softwaru s vysokým beta koeficientem spíše než digitálnímu zlatu. Očekávání trhu naznačují, že obchodníci na zasedání Fedu v dubnu stále dávají přednost setrvání na místě, očekávání snížení úrokových sazeb v červnu je pouze mírné. Tento váhání omezuje možnosti krátkodobého uvolnění likvidity.

Politická narativy se stávají složitějšími kvůli politickým faktorům. Prezident Donald Trump nedávno v rozhovoru s médii zmínil svého nominanta do Fedu Kevina Walshe a v rozhovoru pro NBC News uvedl, že předseda Fedu, který chce zvýšit úrokové sazby, "nedostane tuto práci", což oslabilo dřívější optimismus ohledně nezávislosti centrální banky.

Pro Asii je výsledkem trh, nikoli šok, ale definovaný absencí, obrat je stále možný, ale důvěra zůstává slabá.

Tržní trendy

BTC: Bitcoin po krátkém testování podpory klesl na střední úroveň 70 000 dolarů, ale odraz se rychle oslabuje, poptávka na spotovém trhu zůstává slabá a technologické akcie nadále čelí tlaku.

ETH: Ethereum se pohybuje kolem dolní hranice 2000 dolarů, s celkovým zpomalením rizikového sentimentu, likvidita na hlavních burzách se uvolňuje, Ethereum má obtíže s akumulací síly.

Zlato: Cena zlata se odrazila na úroveň 5000 dolarů, pokračující volatilita byla poháněna nákupem z důvodu bezpečnosti po eskalaci napětí mezi USA a Íránem, a slabá data o soukromém zaměstnání vyvážila smíšené ekonomické signály, zatímco obchodníci znovu hodnotí vyhlídky Fedu pod vedením nového předsedy Trumpa.

Nikkei 225: Japonský index Nikkei 225 mírně klesl o přibližně 0,3 %, akcie čipových a technologických gigantů následovaly výprodeje na Wall Street, přestože japonský akciový trh zůstává v porovnání se svými regionálními protějšky relativně odolný.

Další aspekty v oblasti kryptoměn:

* Binance popřela právní hrozby v důsledku obvinění z bankrotu

* Spoluzakladatel Multicoin Capital Kyle Samani po téměř deseti letech odstoupil a zaměřil se na jiné technologické oblasti!#以太坊L2如何发展？ #易理华旗下TrendResearch减仓