TOTO JSOU SKUTEČNÁ DATA.
Nedávné narativy naznačují, že pokles Bitcoinu pod 70 000 $ by mohl přivést Strategii k insolvenci nebo donutit společnost prodat svůj Bitcoin. Nicméně při zkoumání rozvahy Strategii toto tvrzení nevydrží.
Strategie aktuálně vlastní přibližně 672 497 BTC. Při ceně Bitcoinu 70 000 $ mají tyto držby stále hodnotu kolem 47 miliard dolarů, zatímco celkový dluh společnosti činí přibližně 8,24 miliardy dolarů.
I kdyby Bitcoin klesl dále k 65 000 $, hodnota Bitcoinu Strategii by zůstala více než pětkrát vyšší než její závazky.
Zásadně, Strategie není strukturována jako subjekt s pákovým obchodováním. Společnost nepoužívá Bitcoin jako zajištění, nemá žádné marginové půjčky a čelí žádným spouštěčům likvidace nebo margin callů vázaným na cenu Bitcoinu. Její dluh se převážně skládá z dlouhodobých nezajištěných konvertibilních dluhopisů, což znamená, že věřitelé nemohou požadovat Bitcoin bez ohledu na volatilitu trhu. V důsledku toho pokles pod 70 000 $ ovlivňuje ocenění aktiv, ale nevytváří provozní nebo platební událost.
Obavy o likviditu jsou také z velké části mylné. Strategie drží přibližně 2,18 miliardy USD v rezervách, což poskytuje téměř 32 měsíců na pokrytí úrokových a dividendových závazků.
Softwarový podnik společnosti nadále generuje příjmy a do roku 2028 nejsou žádné významné splatnosti dluhů. To znamená, že Strategie nemusí prodávat Bitcoin, i když ceny zůstanou v krátkodobém horizontu potlačeny.
Ve skutečnosti obchodování s Bitcoinem pod 70 000 $ může vyvíjet tlak na náladu a cenu akcií Strategie, ale neohrožuje solventnost, likviditu nebo schopnost společnosti držet Bitcoin dlouhodobě.