Malý Wang položil účetní zprávu, promnul si čelo, jeho problém mi dal najevo: odpověď blockchainu možná spočívá v těchto každodenních rozporech.
Pohled na blockchain z kanceláře
Nedávno jsem mluvil s Wangem, finančním pracovníkem jedné obchodní společnosti, a slyšel jsem ho stěžovat si na ty jemné vyvážené problémy v práci. Musí hlásit každý detail obchodování společnosti bance, aby splnil regulační požadavky, ale zároveň musí chránit obchodní tajemství před únikem. Tato dvojí obtížná situace mi připomněla hlavní rozpor, který blockchainový sektor dlouhodobě trpí.
Všiml jsem si, že často mluvíme o „decentralizaci“ a „transparentnosti“, ale pokud se zamyslíme, když velké instituce zvažují umístění svých klíčových aktiv na blockchain, čelí stejným problémům, jaké má malý Wang. Úplná transparentnost znamená odhalení obchodních tajemství, což je možná jedním z důvodů, proč mnohé tradiční finanční instituce se blockchainu vyhýbají.
Dusk v mých očích: pomalé tempo silného nástupu
Osobně jsem vždy obdivoval týmy, které se dokážou soustředit na práci. Dusk na mě udělal první dojem jako „neuspěchaný“. Od zahájení projektu v roce 2018 do spuštění hlavní sítě v roce 2026 uběhne celých osm let, což je v odvětví, které usiluje o rychlé tempo, velmi zvláštní.
Pozoroval jsem, že mnoho projektů se snaží vytvářet tržní trendy, ale Dusk se zdá být více zaměřen na technické provedení. Když jsem se hlouběji podíval na jejich technickou cestu, zjistil jsem, že tato „pomalu“ je ve skutečnosti strategií – vybírají si nejprve řešení nejtěžších technických a regulačních problémů, místo aby se spěchali na trh.
Jejich vývojová historie mi připomíná čínské přísloví „ostření nože nebrání práci s dřevem“. V období od roku 2018 do 2022, zatímco jiné projekty sledovaly tržní trendy, tiše dokončili vývoj základních komponentů, jako jsou Hedger privátní motor, XSC tajné smart kontrakty a SBA konsensuální mechanismus.
Viděl jsem jádrový průlom: auditovatelné soukromí
Myslím, že nejvíce přitahujícím technickým prvkem Dusk je protokol Citadel. Ten přináší zdánlivě protichůdný, ale velmi potřebný koncept – „auditovatelný soukromí“. V tradičním myšlení soukromí často znamená neviditelnost, ale finanční aktivity ve skutečném světě musí podléhat regulaci.
Myslím, že vynikající vlastností protokolu Citadel je to, že dosahuje této rovnováhy pomocí technologie zero-knowledge proof. Uživatelé mohou provést KYC ověření mimo řetězec a poté generovat matematický důkaz. Při transakcích stačí předložit tento důkaz, který splňuje regulační požadavky a zároveň chrání soukromí uživatelů.
Tento designový přístup mi připomíná určité scénáře v reálném životě. Když například používáme kopii občanského průkazu k vyřízení záležitostí, obvykle na kopii uvedeme „pouze pro určité účely“, protokol Citadel je jako „prokázání totožnosti pro omezené účely“ ve světě blockchainu.
Potenciál aplikací, které jsem si všiml, a skutečné výzvy
Podle toho, co jsem se dozvěděl, je spolupráce Dusk s nizozemskou licencovanou burzou NPEX velmi reprezentativní. NPEX plánuje tokenizovat na blockchainu více než 300 milionů eur v reálných cenných papírech jako jsou dluhopisy a soukromé akcie. Obchodování s těmito aktivy je na Dusk standardně šifrované, ale regulační orgány mohou prostřednictvím speciálního klíče generovat kompletní auditní zprávu.
Myslím, že pokud tento model uspěje, může přilákat více tradičních finančních institucí k vyzkoušení blockchainových služeb. Ale zároveň vidím i některé výzvy: regulační prostředí se stále mění, tempo, jakým instituce přijímají nové technologie, bývá obvykle pomalé, a konkurence v této oblasti se také zintenzivňuje.
Můj názor je, že technologická výhoda musí být převedena na skutečnou obchodní hodnotu. I když má Dusk technologické inovace, konečný úspěch závisí na tom, kolik skutečných aktiv se rozhodne fungovat na jejich síti a zda mohou tato aktiva vytvořit aktivní obchodní ekosystém.
Moje osobní úvahy: „střední cesta“ blockchainu
Po sledování vývojové cesty Dusk jsem měl myšlenku: možná budoucnost blockchainu nespočívá pouze v úplné decentralizaci nebo úplné regulaci, ale v nalezení střední cesty, která chrání soukromí a zároveň splňuje regulační požadavky.
Stejně jako malý Wangova společnost potřebuje chránit obchodní tajemství a zároveň dodržovat bankovní předpisy, také svět blockchainu potřebuje zohlednit obě tyto potřeby. Myslím, že přílišné zdůraznění transparentnosti nebo soukromí může omezit masové uplatnění blockchainu.
V tomto ohledu považuji Dusk za zajímavý pokus. Nepř追求极端的去中心化理想，也不完全向传统金融体系妥协，而是尝试建立一个新的技术标准，让两者能够更好地融合。
Detaily, které jsem si všiml: rozložení mimo technologii
Kromě technických řešení jsem si také všiml, že Dusk se zabývá některými na první pohled „okrajovými“, ale ve skutečnosti důležitými aspekty. Například navázali hlubokou spolupráci s Chainlink k řešení problémů s orákuly, uvedli DuskEVM kompatibilní se Solidity, aby snížili překážky pro vývojáře, a jasně se zaměřili na design v souladu s regulacemi EU MiCA.
Tyto volby mě vedou k závěru, že tým Dusk přemýšlí o problémech velmi komplexně. V blockchainových projektech je technologická pokročilost samozřejmě důležitá, ale budování ekosystému, zážitek vývojářů a příprava na regulaci jsou také klíčové. Úspěch projektu často závisí na jeho slabých stránkách, nikoli na silných.
Můj osobní názor je, že při hodnocení blockchainového projektu bychom se neměli dívat pouze na jeho technickou bílu nebo trend cen tokenů, ale také na jeho rozložení a investice v těchto „netechnických“ oblastech.
Sledujte: nechte čas ověřit hodnotu
Pokud jde o projekty jako Dusk, myslím, že je třeba zachovat pozorování. Jejich základní myšlenka a technická cesta jsou logicky soudržné a odpovídají reálným potřebám, ale zda budou nakonec úspěšné, bude muset čas ověřit.
Jsem poměrně vysoko hodnotím jejich strategii nejprve se soustředit na technologii a poté na trh, zejména v současném prostředí, kde se regulace postupně vyjasňuje. Ale také budu sledovat jejich rozvoj ekosystému, pokrok ve spolupráci s institucemi a skutečné výsledky implementace technologie.
V rychle se měnícím světě blockchainu mám zkušenost, že krátkodobě sledujte narativ, střednědobě technologii a dlouhodobě ekosystém a regulaci. Dusk se zdá, že si vybrali cestu, která se více zaměřuje na středně a dlouhodobý rozvoj, ačkoli tato cesta čelí mnoha výzvám, pokud ji zvládnou, mohou vybudovat stabilní ochranný val.
Po rozhovoru s malým Wangem jsem šel domů a přemýšlel o starém, ale novém tématu soukromí a regulačních požadavků. Ať už jde o tradiční obchodní společnosti nebo nové blockchainové projekty, obě hledají rovnováhu mezi oběma. A myslím, že skutečně hodnotná řešení jsou ta, která dokážou porozumět složitostem skutečného světa, nikoli jednoduchým volbám mezi dobrým a špatným. Dusk mi ukázal, že mezi absolutní transparentností a absolutním soukromím existuje oblast, která čeká na prozkoumání, a tato oblast by mohla být klíčem k tomu, aby se blockchainová technologie dostala k širší veřejnosti.
📣 Výše uvedená analýza představuje pouze osobní úvahy založené na veřejných informacích a pozorováních v oboru a nepředstavuje žádné investiční poradenství.