#BREAKING :

$BTC se propadl pod průměrné náklady na Bitcoin společnosti Strategy (MSTR).

Znamená to, že začnou prodávat BTC nyní? Ne.

Pojďme pochopit proč. 👇

Není to poprvé, co Strategy viděla Bitcoin obchodovat pod svou průměrnou nákupní cenou. V posledním cyklu byly průměrné náklady Strategy kolem 30 000 $. Bitcoin poté klesl na téměř 16 000 $, což je více než 45 % pod jejich náklady.

I přesto Strategy žádný Bitcoin neprodala a čelila žádné nucené likvidaci.

Protože Bitcoin Strategy není používán jako zajištění. Neexistují žádné margin calls spojené s cenou Bitcoinu. Jejich dluh je převážně nezajištěný a většina splatností je v letech 2028-2030, nikoli v krátkodobém horizontu. Celkový dluh je přibližně 8,24 miliardy $, zatímco jejich Bitcoinové rezervy jsou stále oceněny na 53,54 miliardy $, i při současných cenách.

A nyní, Strategy si dokonce rezervovala 2,5 roku hotovosti na pokrytí úrokových a dividendových plateb. To znamená, že nemusí prodávat Bitcoin, aby splnili své závazky, i když BTC zůstane pod náklady po nějakou dobu.

To je důvod, proč jsme vysvětlili tento konkrétní scénář v našem předchozím příspěvku, myšlenka, že krátký pohyb pod průměrnou cenou spouští nucené prodeje, neodpovídá tomu, jak funguje rozvaha Strategy.

Ano, Saylor uznal, že pokud Bitcoin zůstane dlouhou dobu dobře pod náklady, prodej BTC by mohl být nakonec zvažován.

Ale krátkodobý pohyb pod průměrné náklady nemění jejich likviditu, solventnost ani schopnost držet Bitcoin.