Data ukazují, že Bitcoin má malou pravděpodobnost klesnout pod úroveň minima od začátku roku, kterou je 74 680 USD. Podle vysvětlení časopisu cointelegrap můžeme najít důvod, proč.
Hlavní body:
$BTC pokles na 74 680 USD po vlně likvidací na trhu s futures kontrakty, nicméně data z derivátů neukazují žádné známky paniky nebo extrémní pesimistické nálady.
Odliv kapitálu z fondů ETF Bitcoin dosáhl 3,2 miliardy USD, ale toto číslo představuje méně než 3% celkového spravovaného majetku.
Cena Bitcoin klesla na 74 680 USD v pondělí poté, co bylo zlikvidováno celkem 1,8 miliardy USD dlouhých pozic využívajících páku od doby, kdy trh začal slábnout ve čtvrtek. Obchodníci se přeorientovali na držení hotovosti a krátkodobých státních dluhopisů, zejména poté, co cena stříbra klesla o 41% během pouhých tří dnů. Obavy z příliš vysokého ocenění v technologickém sektoru přiměly investory být opatrnější vůči rizikům.
Traders se obávají, že Bitcoin by mohl i nadále klesat, zatímco zlato je vybíráno jako jasný uchovatel hodnoty a tržní kapitalizace tohoto vzácného kovu dosáhla 33 bilionů USD, což je nárůst o 18% za poslední 3 měsíce. Nicméně, navzdory deflačnímu tlaku, čtyři indikátory naznačují, že Bitcoin by mohl zůstat nad úrovní 75 000 USD do roku 2026, když se makroekonomická rizika zmírnila a trh nadhodnocuje rozsah odlivu kapitálu a dopad derivátových nástrojů BTC.
Výnos dvouletých státních dluhopisů USA se v pondělí zastavil na 3,54%, což je nezměněno ve srovnání se třemi týdny zpět. Pokud by se poptávka po aktivech zajištěných americkou vládou výrazně zvýšila, tento výnos by pravděpodobně klesl pod 3,45%, podobně jako v říjnu 2025, kdy USA zažily dlouhodobé uzavření rozpočtu a slabá data o nezemědělských zaměstnáních.
Podobně index S&P 500 obchodoval o 0,4% níže oproti historickému vrcholu v pondělí, což naznačuje důvěru trhu v brzké vyřešení částečného uzavření americké vlády, které začalo v sobotu. Předseda amerického sněmu Mike Johnson řekl Fox News, že dohoda by měla být dosažena v úterý, i když podpora ze strany demokratů v sněmu je zatím omezená.
Trh s futures Bitcoin ukazuje odolnost, i když cena klesla o 40,8%.
Obavy týkající se oblasti umělé inteligence postupně ustupují poté, co technologická skupina Oracle (ORCL) oznámila plán získat až 50 miliard USD prostřednictvím dluhu a vlastního kapitálu v roce 2026, aby vyhověla poptávce, která byla podepsána ze strany zákazníků využívajících cloudové služby. Předtím investoři projevovali obavy z příliš rychlého rozšiřování AI společnosti Oracle, což vedlo k poklesu ceny jejích akcií o 50%, podle CNBC.
Stabilita trhu s futures Bitcoin ukazuje, že profesionální obchodníci se stále odmítají přehoupnout do pesimistického trendu, i když cena klesla o 40,8% od historického vrcholu 126 220 USD dosaženého v říjnu 2025. V obdobích, kdy je poptávka po short pozicích příliš vysoká, futures kontrakty Bitcoin obvykle spadají do stavu inverze, což znamená, že se obchodují pod spotovou tržní cenou.
📷 Poměr basis futures kontraktů Bitcoin s expirací za 2 měsíce – Zdroj: Laevitas.ch
Roční basis futures kontraktů Bitcoin (basis rate) se v pondělí nacházel na úrovni 3%, což ukazuje, že poptávka po dlouhých pozicích využívajících páku je poměrně slabá. V neutrálních podmínkách se tento ukazatel obvykle pohybuje mezi 5% a 10% na kompenzaci delší doby splatnosti. Nicméně trh s deriváty BTC stále nejeví známky napětí, přičemž celková hodnota otevřených kontraktů (open interest) se udržuje na úrovni 40 miliard USD, což je pokles o 10% za posledních 30 dní.
📷 Denní čistý tok peněz z ETF Bitcoin obchodovaných v USA (USD) – Zdroj: CoinGlass
Obavy obchodníků vzrostly poté, co fondy ETF Bitcoin zaznamenaly 3,2 miliardy USD čistého odlivu od 16/1. Nicméně, toto číslo představuje méně než 3% celkového majetku spravovaného. Společnost Strategy (MSTR) byla také ovlivněna nepodloženými spekulacemi, když se jejich akcie obchodovaly pod hodnotou čistých aktiv (NAV), což vyvolalo obavy, že by společnost mohla prodat část svých držených Bitcoinů.
Související: Strategie Michaela Saylora nakupuje dalších 75,3 milionů USD Bitcoin, když cena dočasně klesla pod 75 000 USD.
Kromě toho, že neexistují žádné závazné podmínky k likvidaci pod určitou konkrétní cenou Bitcoin, Strategy rovněž oznámila rezervní hotovost ve výši 1,44 miliardy USD v prosinci 2025, aby zajistila výplatu dividend a úroků. Cena Bitcoin může i nadále čelit tlaku v krátkodobém horizontu, když trh hledá skutečné příčiny nedávného výprodeje, ale existuje mnoho silných signálů, že podpora na úrovni 75 000 USD může být udržena.
Je jasné, že pokud vezmeme v úvahu data, můžeme si představit nebo dospět k závěru, že úroveň 75k je silná podpora, nicméně současná situace je extrémně citlivá na makroekonomické zprávy, změny nebo špatné zprávy o geopolitice mohou způsobit, že se trh rychle obrátí.
Proto bychom měli, jako obchodníci-držitelé, být nesmírně opatrní a mít pro sebe plán obchodování, rozumně řídit rizika.