Podle údajů od CryptoQuant, celkový objem obchodování na spotovém trhu na velkých kryptoměnových burzách klesl z přibližně 2.000 miliard USD v říjnu na 1.000 miliard USD na konci ledna. Tento pokles o 50 % jasně odráží stav "útlumu" investorů, v kontextu, kdy celková likvidita na trhu pokračuje v zúžení.

Bitcoin $BTC v současnosti klesá přibližně o 37,5 % ve srovnání s vrcholem v říjnu, když trh vstoupil do fáze silného vyhýbání se riziku, kombinovaného s nedostatkem likvidity, což vedlo k širokému poklesu obchodní aktivity.

Analytik Darkfost z CryptoQuant uvedl, že poptávka po spotu se pomalu vyčerpává, a poznamenal, že aktuální korekce "většinou pramení z velké likvidace, která proběhla 10.10", což vyvolalo efekt domino na trhu s deriváty i spotem.
Objem obchodování klesl výrazně na velkých burzách

Od října do nynějška objem obchodování spot kryptoměn na většině velkých burz výrazně klesl. Pouze Binance - burza s největší likviditou na trhu zaznamenala:

  • Objem obchodování s Bitcoinem dosáhl přibližně 200 miliard USD v říjnu

  • Klesl na přibližně 104 miliard USD v současnosti

Podle analytiků tento pokles přivedl trh zpět na nejnižší objemy od roku 2024, což odráží zřetelnou slabost poptávky a opatrnost investorů v kryptoměnách.

Likvidita trhu nadále čelí tlaku

Nejenže objem obchodování klesá, ale celková likvidita trhu se také zhoršuje. CryptoQuant uvedl:

  • Stablecoiny jsou neustále stahovány z burz

  • Celková tržní kapitalizace stablecoinů klesla přibližně o 10 miliard USD

Tento vývoj ukazuje, že objem peněz stojících mimo trh se stále zvyšuje, což oslabuje schopnost trhu absorbovat prodejní tlak v kryptoměnách ve srovnání s předchozími obdobími.

"Hořká pilulka", ale nezbytná pro trh

Pan Justin d’Anethan, vedoucí výzkumného oddělení v Arctic Digital, tvrdí, že největší riziko pro Bitcoin v krátkém období stále vychází z makroekonomických faktorů.

Podle něj může jestřábí postoj Kevina Warsha - kandidáta na pozici předsedy Fedu oddálit cestu ke snižování úrokových sazeb, což by vedlo k silnějšímu USD a vyšším reálným výnosům. To vše jsou nepříznivé faktory pro riziková aktiva, včetně kryptoměn.

Nicméně, d’Anethan zdůraznil, že příběh Bitcoinu jako dlouhodobého zabezpečení proti inflaci a znehodnocení měny ještě neskončil. V dlouhém období je BTC stále navržen tak, aby odolával příliš uvolněné měnové politice.

Tvrdí, že některé faktory mohou pomoci trhu otočit se pozitivně zpět, včetně:

  • Příliv kapitálu do ETF Bitcoin se obnovil silně

  • Právní rámec je vůči kryptu příznivější

  • Slabší ekonomické údaje nutí Fed uvolnit měnovou politiku

"To může být hořká pilulka, ale je to nezbytná korekce k uvolnění páky, ochlazení spekulací a nutnosti, aby trh realisticky přehodnotil," poznamenal.

Bitcoin ještě nevytvořil cenové dno

Podle pana Joao Wedsona, zakladatele a CEO Alphractal, může Bitcoin vytvořit dno pouze tehdy, pokud současně nastanou dvě klíčové podmínky:

  • Investoři, kteří drží krátkodobě (Short-Term Holders - STH), se dostali do ztráty - > to se již stalo

  • Investoři, kteří drží dlouhodobě (Long-Term Holders - LTH), začínají vykazovat ztráty - > to se zatím nestalo

Uvedl, že cykly medvědího trhu v minulosti končily pouze tehdy, když realizovaná cena STH klesla pod realizovanou cenu LTH, a býčí trh skutečně začínal, když tento ukazatel se znovu překročil.

V současnosti je realizovaná cena STH stále vyšší než LTH. Nicméně, pokud Bitcoin ztratí důležitou podpůrnou zónu kolem úrovně 74.000 USD, BTC může oficiálně vstoupit do fáze medvědího trhu podle on-chain indikátorů.