PREDIKCE TRHU 2026: PŘECHOD OD SPEKULACE K UDRŽITELNÉ STRUKTUŘE

Když se podíváme na rok 2026, zprávy od předních výzkumných organizací (Delphi, Messari, a16z) se shodují na změně modelu. Éra čistě spekulativních cyklů skončila a ustoupila investicím do udržitelnosti.

HLAVNÍ ZJIŠTĚNÍ

• Konec "4letého cyklu": Model Halving vytvářející spekulativní cyklus se postupně stává zastaralým. Hodnota již nebude růst podle krátkodobých hype vln, ale bude se hromadit v aktivech s modelem výnosu (Real Yield) a praktickými aplikacemi.

• Vzestup „Agentic Finance“ (AI agentní finance): AI agenti se stanou hlavními ekonomickými aktéry. Zaměření infrastruktury se přesune na KYA (Poznejte svého agenta) a automatizované platební vrstvy (settlement layers) mezi stroji.

• Sloučení prostřednictvím Super-Apps: Technologové bariéry budou odstraněny. Současná složitá uživatelská zkušenost (UX) bude zabalena do přátelských „Super-Apps“, podporovaných řetězci integrovanými s ochranou soukromí.

2. DETAILNÍ ANALÝZA Z PŘEDNÍCH ORGANIZACÍ

A. DELPHI DIGITAL: Infrastruktura, Aplikace & Trh

Teze: Globální konvergence (Global Convergence)

Delphi předpovídá synchronizaci v globální měnové politice v roce 2026 (kvantitativní uvolňování). Dostatek likvidity bude proudit do tvrdých aktiv (Hard Assets) jako Bitcoin.

• Agentic Finance: Toto je velký krok vpřed v oblasti produktu. AI agenti nebudou pouze chatboty, ale přímo spravují kapitál, vykonávají strategie DeFi a optimalizují zisk on-chain bez lidského zásahu.

• Sociální obchodování & Ekonomika „Pump“: Platformy jako Pump.fun dokazují Product-Market Fit (PMF) tohoto segmentu. Trend se přesune od „meme gambling“ k profesionálním „Copy-trading“ vrstvám, kde jsou obchodní strategie tokenizovány.

• Institucionální likvidita: ETF nejsou pouze hedgingový nástroj, ale stávají se standardním alokačním portfoliem TradFi.

B. MESSARI: Tržní struktura & Užitek

Teze: Oddělení mezi užitkem a spekulací (Decoupling)

Messari předpovídá, že trh se polarizuje. Rok 2026 je rokem „System-Level Adoption“ (Přijetí na úrovni systému).

• Návrat soukromí (Privacy Pivot): Aktiva jako Zcash ($ZEC) budou přehodnocena jako nezbytný obranný nástroj před dohledem, ne jen jako „anonymní mince“.

• Ownership Coins (Mince vlastnictví): Toto je důležitý koncept pro ocenění. Tokeny se stanou z „Governance“ (prázdná správa) kombinací ekonomických a právních práv. Toto je klíč k řešení problémů s odpovědností DAO.

• DePIN x AI: Protokoly DePIN naleznou skutečný PMF prostřednictvím poskytování výpočetní kapacity a obrovských dat pro průmysl AI.

  

C. ČTYŘI PILÍŘE: Právní a restrukturalizace

Teze: Regulační restrukturalizace (Regulatory Restructuring)

Právní jasnost v USA promění Crypto z „divokého západu“ na regulovanou ekonomickou oblast.

• Éra Super-App: Fragmentace Dappů zmizí. Super-Apps integrující Stablecoin zabalí platby, investice a půjčování do jednoho rozhraní. Technologie Blockchain bude pro koncové uživatele „neviditelná“.

• Tokenizace RWA: Zaměřte se na hmatatelný užitek (tangible utility) místo na pilotní projekty.

• Technická infrastruktura: ZKVM (Zero-Knowledge Virtual Machine) a trhy důkazů (proof markets) na Ethereum budou „trubkou“ pro zpracování transakčního toku na úrovni organizace.

  

D. COINBASE: Trh & Akceptace

Teze: Smrt cyklu (Death of the Cycle)

Coinbase potvrzuje, že rok 2026 ukončuje tradiční teorii cyklu Halving. Crypto se stává alternativní třídou aktiv střední velikosti (mid-sized alternative asset class).

• Tokenomics 2.0: Přechod od governančního tokenu k modelu spojenému s příjmem (buy-and-burn, podíl na poplatcích) v souladu s regulací. Toto je klíčový faktor pro udržení toku peněz.

• DAT 2.0 (Obchodování s digitálními aktivy): „Block space“ (blokový prostor) bude považován za esenciální komoditu digitální ekonomiky, obchodován a kupován profesionálně.

• Průsečík AI a Crypto: Poptávka po „crypto-native“ platebních vrstvách pro kontinuální mikrotransakce mezi AI agenty, které tradiční finanční systém nemůže pokrýt.

  

E. A16Z CRYPTO: Internetové finance & AI

Teze: Internet se stává bankou

Hodnota se bude pohybovat volně jako informace. Bariéry mezi off-chain a on-chain budou odstraněny.

• Z KYC do KYA (Poznejte svého agenta): Když AI vstupuje do ekonomiky, potřebují identitu podepsanou kryptograficky (cryptographically signed credentials) k provádění transakcí. Toto je velká příležitost pro identifikační infrastrukturu.

• Originace (Vydání původního) > Tokenizace: Místo tokenizace off-chain aktiv (jako T-Bill) je trend vydávat dluh a aktiva přímo on-chain, aby se snížily provozní náklady a zvýšila transparentnost.

• Soukromí je konkurenční výhoda (Moat): V otevřeném světě schopnost udržet soukromý stav (private state) vytvoří nejsilnější síťový efekt.

  

3. PERSPEKTIVA

Z výše uvedených zpráv lze vyvodit závěr pro strategii 2026:

1. O Analýze Produktu (Product Research): Zaměřte se na projekty budující infrastrukturu pro AI agenty (platby, identifikace) a Super-Apps, které usnadňují uživatelskou zkušenost. Token musí mít jasný mechanismus Value Accrual (akumulace hodnoty) z reálných příjmů, nejen jako governanční token.

2. O Obchodování (Trading): Inteligentní peníze (Smart Money) už nebudou mechanicky sledovat čtyřletý cyklus. Sledujte tok kapitálu do platebních vrstev (Settlement Layers) a agregátorových platforem (Aggregation Platforms).

3. Investiční myšlení: Příležitost už nespočívá v „chytání dna“ cyklu, ale v hlubokém pochopení toku (Flows) makro likvidity a technologické infrastruktury.

👉 2026 je rokem filtrací. Hodnota bude patřit těm, kteří budují skutečnou infrastrukturu, mají skutečné uživatele a generují skutečné příjmy.

#Market