Cena bitcoinu včera prudce klesla na přibližně 78 000 dolarů, zatímco se šířila panika na trhu, dva sledované dlouhodobé ukazatele současně vyslaly vzácný signál - bitcoin by mohl být v historicky podhodnocené zóně.
Dne 1. února 2026 ukazatel Ahr999 bitcoinu klesl pod „nákupní linii“ 0,5, což je poprvé od října 2023 po 839 dnech.
Současně duhový graf bitcoinu také vstoupil do oblasti „výhodné výprodej“, což obvykle znamená vznik dlouhodobých investičních příležitostí.
一、关键指标异动
Trh prochází rychlou korekcí. Náhlý pokles 1. února způsobil, že bitcoin klesl pod 75 000 dolarů a dosáhl nejnižší úrovně od dubna 2025.
● Celková tržní kapitalizace v krátkém období zmizela přibližně 500 miliard dolarů, bitcoin klesl na 13. místo v žebříčku globálních aktiv. Index strachu a chamtivosti klesl na 14 bodů, což naznačuje, že tržní nálada vstoupila do oblasti „extrémního strachu“.
● Ukazatel Ahr999 klesl 1. února na přibližně 0,5, což je poprvé, kdy od 16. října 2023 klesl pod klíčovou úroveň 0,5.
● Tento ukazatel je vypočítán jako cena bitcoinu dělená průměrnými náklady na 200denní investici, a poté násobeno cenou bitcoinu dělenou hodnotou indexového růstu. Historicky, když je tento ukazatel pod 0,45, obvykle se považuje za skvělou příležitost k nákupu.
二、彩虹图同步信号
● Skoro současně vstoupil bitcoinový duhový graf do oblasti „výhodné výprodej“, která představuje extrémní podhodnocení. Tento dlouhodobý logaritmický hodnotící nástroj ukazuje cenové pohyby bitcoinu v průběhu let prostřednictvím barevných pásů, přičemž každá barva představuje různé fáze tržního cyklu.
● Na hluboké modré oblasti na duhovém grafu se nazývá „výhodná výprodej“, což označuje, že cena klesla do extrémně podhodnoceného pásma, což obvykle poskytuje vzácnou příležitost k nákupu dlouhodobým investorům.
● Aktuální cena bitcoinu již klesla pod 85 000 dolarů, což je 100týdenní klouzavý průměr, obchodníci pečlivě sledují další klíčovou úroveň podpory na 75 000 dolarech.
三、市场抛售压力分析
● Za tímto poklesem trhu stojí více faktorů. CEO analytické společnosti CryptoQuant Ki Young Ju uvedl, že kontinuální pokles bitcoinu je způsoben přetrvávajícími prodejními tlaky a nedostatkem nového přílivu kapitálu.
● Data ukazují, že oblast bitcoin ETF vykazuje negativní růst. Na měsíční bázi již třikrát došlo k odlivu kapitálu z bitcoin ETF. V období od listopadu 2025 do ledna 2026 byl odliv kapitálu blízko 6,2 miliardy dolarů.
● Brzy držitelé bitcoinu získali významné nerealizované zisky díky aktivnímu nákupu od společností jako ETF a Strategy, začali realizovat zisky již od začátku minulého roku. QCP Capital se domnívá, že propad bitcoinu pod 80 000 dolarů souvisí s potvrzením nového předsedy Federálního rezervního systému Kevina Walshe, což vyvolalo novou vlnu likvidací.
四、机构观点分歧
Vzhledem k aktuální tržní situaci existují zřejmé rozdíly v názorech analytiků různých institucí.
● Standard Chartered výrazně snížil své předpovědi pro bitcoin, snížil cíl pro rok 2026 z 300 000 dolarů na 150 000 dolarů. Globální vedoucí digitálních aktiv Geoff Kendrick uvedl, že nákupy bitcoinu na podnikové úrovni "už jsou na konci", budoucí růst bude převážně záviset na přílivu kapitálu z ETF.
● Na rozdíl od opatrného postoje Standard Chartered, Citi Research předpovídá, že střední předpověď pro bitcoin v roce 2026 směřuje k 143 000 dolarům. Analýza naznačuje, že poptávka poháněná ETF je vnímána jako strukturální, nikoli cyklický vítr.
● Vedoucí výzkumu Galaxy Alex Thorn popisuje rok 2026 jako „příliš chaosový na předpověď“, ale stále má důvěru, že bitcoin dosáhne 250 000 dolarů v roce 2027.
● Bernstein zaujímá středovou pozici a domnívá se, že kryptoměnový trh stále prochází krátkodobým medvědím cyklem, ale očekává, že během roku 2026 (nebo v první polovině roku) dojde k obratu. Analytici předpovídají, že cena bitcoinu by mohla dosáhnout dna v rozmezí 60 000 dolarů poblíž vrcholu předchozího cyklu a postupně vybudovat vyšší cenový střed.
五、链上数据解读
On-chain data poskytují jedinečný pohled na pochopení aktuálního trhu. Analytici Glassnode uvedli, že jak cena bitcoinu klesla na 78 600 dolarů, klíčový on-chain cenový model ukazuje:
● Náklady pro krátkodobé držitele jsou 95 400 dolarů, průměrné náklady aktivních investorů jsou 8 730 dolarů, skutečná průměrná tržní cena je 80 500 dolarů a realizovaná cena je 55 900 dolarů.
● Mezitím velryby aktivně zvyšují své pozice. Data z Bitfinex ukazují, že navzdory nepříznivému tržnímu prostředí pokračuje růst počtu adres, které drží velké množství bitcoinů.
● Je pozoruhodné, že peněženka „Satoshi Nakamoto“ se po 13 letech nečinnosti přemístila a převedla 10 000 bitcoinů. Investor Mr. Crypto Whale uvádí, že brzy velryby začínají prodávat, což je zřídka náhoda, obvykle jde o strategický krok.
六、操作策略建议
Tváří v tvář signálům ze dvou ukazatelů by investoři měli přijmout opatrnou strategii. Analytici varují, že i když je v blízkosti 0,45 dobré místo pro nákup, neznamená to, že se cena brzy rychle zvýší.
● V extrémních podmínkách má ukazatel stále prostor k poklesu, jako historické minimum dosáhlo 0,24-0,28. Aktuálně je vhodnější „začít investovat“ než „vsadit vše na dno“.
● I když duhový graf ukazuje, že aktuální cena je v oblasti „výhodné výprodej“, pokud bitcoin skutečně vstoupí do medvědího trhu, je stále velmi pravděpodobné, že se dostane na dno modrého pásma, a propad pod 70 000 dolarů nemusí být daleko.
● QCP Capital uvedl, že následující obchodní období může být klíčové pro určení tržního směru ve druhém čtvrtletí 2026. Analytici se domnívají, že pokud se uzavření bude stále držet pod 74 000 dolary, zvýší se riziko hlubokého poklesu; zatímco rozhodný průlom nad 80 000 dolarů by mohl přinést krátkodobé úlevy a snížit volatilitu.
Jak bitcoin kolísá v blízkosti klíčové úrovně podpory, chování velkých a malých investorů vykazuje jasnou diferenciaci: on-chain data ukazují, že adresy velryb stále zvyšují své držení, zatímco retailoví investoři pokračují v prodeji.
Oči trhu se soustředí na blížící se klíčový termín pro vypršení opčních kontraktů, přibližně 23 miliard dolarů bitcoinových opcí vyprší na konci února, což může být katalyzátorem pro směr trhu.
Analytické agentury Matrixport uvádějí, že bitcoin možná potřebuje nový nebo aktualizovaný narativ, aby vytvořil trvalé dno a znovu přitáhl zájem tradičních finančních institucí. Historicky bitcoin několikrát přetvořil svůj narativ, aktuální klid je pravděpodobně cyklický, nikoli strukturální.