Po rekordním rally na trhu se zlatem ceny v pátek začaly klesat v důsledku Trumpova jmenování Kevina Warsha novým předsedou Federálního rezervního systému USA a zvýšení požadavků na marži ze strany CME Group.
Po rekordním rally v posledních několika měsících ceny drahých kovů v pátek prudce klesly, když zlato zaznamenalo největší jednodenní pokles cen od roku 1983, což představovalo pokles o více než 9 procent.
Ceny zlata a stříbra i nadále prudce klesaly v pondělí, čímž prodloužily těžké ztráty z minulého týdne na globálních trzích s drahými kovy, kdy klesly o dalších 3,6 % na 4 687 $ za unci, přičemž ceny futures na zlato klesly na 4 708 $ za unci, podle Reuters.
Podobný trend byl zaznamenán na trhu se stříbrem, kde ceny v pátek klesly o 27 % a v pondělí o dalších 6,7 % na 79 $ za unci.
Až do minulého týdne strmý nárůst cen cenných kovů šokoval analytiky, přičemž Peter Grant, viceprezident a seniorní strateg pro kovy ve společnosti Zaner Metals, řekl Reuters, že „rally v cenných kovech jakoby získala život vlastním směrem v tomto okamžiku“.
Jak se šok z rychlého nárůstu cen cenných kovů usazoval, trh čelil ostrému poklesu. Tento pokles lze přičíst dvěma klíčovým událostem: nominaci Donalda Trumpa Kevina Warsha na nového předsedu Federálního rezervního systému USA a zvýšení požadavků na marži ze strany CME Group pro obchodování s cennými kovy.
Dopad požadavků na marži
Změna v požadavcích na marži přímo ovlivňuje cenu cenných kovů a CME Group je přední světový trh s deriváty, který mění požadavky na marži.
Požadavky na marži jsou částka peněz, kterou jsou obchodníci povinni poskytnout pro udržení pozice ve futures. Když se sazby marží zvyšují, obchodníci potřebují více hotovosti, aby zůstali investováni. Tento jev často vede k prodeji na trhu. Celkově to způsobuje snížení obchodní aktivity, nižší likviditu a další tlak na ceny.
V sobotu skupina CME oznámila v oznámení, že zvýší požadavky na marži pro metalové futures, přičemž změny nabudou účinnosti po uzavření obchodování v pondělí.
Skupina zvýšila požadavky na marži pro zlaté futures z 6 % na 8 % a pro stříbro z 11 % na 15 %. Podobně zvýšili požadavky na marži pro platinu a palladium.
Analytici, kteří hovořili s Reuters, poznamenali, že investoři, kteří si půjčili, byli z trhu vymýceni. Tito investoři byli nuceni prodávat aktiva, aby pokryli nárůst cen marží. Dopad tohoto jevu byl zejména vidět na asijských akciových trzích, kde akcie klesly spolu s americkými akciovými futures, které klesly o 1 %.
Warsh v čele Fed Reserve
Změna v požadavcích na marži byla spojena s nominací Trumpa Kevina Warsha na nového předsedu Federálního rezervního systému.
Analytici, kteří hovořili s Reuters, poznamenali, že ostrý pokles cen zlata a stříbra nelze jednoduše přičíst Trumpově nominaci Walsha. Ačkoli je možné, že to vyvolalo počáteční pokles, který byl viděn v pátek, hlavní škoda na trhu přišla v důsledku zvýšení marží ze strany skupiny CME.
Financial Times poznamenal, že před Trumpovou nominací Warsha se investoři obávali, že kdokoli bude nominován, může podlehnout tlaku od Trumpa a agresivně snížit úrokové sazby, ale Warsh je považován za respektovaného centrálního bankéře, který by se nerozhodl, pokud by to nebylo ekonomicky odůvodněné.
Analytici, kteří hovořili s Reuters, vyjádřili podobný pocit, označujíc Warsha za kandidáta, který byl obecně podporující dolaru, zaměřující se na inflaci a omezení rozsáhlého kvantitativního uvolňování. Proto usoudili, že jeho názory by ho učinily negativním pro zlato.
Tento ostrý pokles se zdá, že pozastavil významné rally, které bylo vidět na trhu se zlatem minulý týden, kde ceny dosáhly 5,595 $ za unci pro zlato a 121 $ za unci pro stříbro.