$ETH Cena Ethereum čelí strukturálnímu riziku, protože využití páky dosahuje rekordních úrovní navzdory klesající účasti na trhu.
Klesající otevřený zájem naznačuje přeorientování spíše než příchod nového kapitálu do derivátů Ethereum.
Úrovně podpory na grafu ceny Ethereum se shodují se zónami, kde koncentrace páky může zesílit volatilitu.
Cena Ethereum se i nadále obchoduje pod tlakem na konci ledna 2026, kvůli několika makro faktorům, které vytvářejí nejistotu na trhu a investoři jsou opatrní ohledně trhu. To je jeden z hlavních důvodů, proč volatilita ceny Ethereum zůstává zvýšená. Také onchain data ukazují, že využití páky dosáhlo rekordních maxim, i když celkové vystavení kleslo, což přetváří krátkodobou dynamiku trhu.
Ceny Etherea čelí strukturální změně v chování derivátů
Z pohledu derivátů jsou dynamiky cen Etherea čím dál tím více formovány koncentrací pákového efektu než širokým účastnictvím. Údaje z Binance ukazují, že odhadovaný poměr pákového efektu vzrostl na nové historické maximum blízko 0,675, což je nejvyšší úroveň, která byla kdy pro tuto metriku zaznamenána.
Tento vývoj se vyznačuje tím, že se objevil bez rozhodného býčího průlomu. Cena Etherea se po delší dobu pohybovala kolem 2 700 USD, což naznačuje, že obchodníci nasazují páku, aby získali výnosy z relativně úzkých cenových pohybů, místo aby zavázali čerstvý kapitál k sázení na dlouhé období.
Historicky se poměry pákového efektu blížící se úrovni 0,70 shodovaly se zvýšenou citlivostí na volatilitu. V takových prostředích mohou i mírné cenové výkyvy vyvolat nadměrné likvidace, což činí cenovou akci Etherea křehčí, než by mohly naznačovat hlavní úrovně.
Otevřený zájem klesá, když se expozice stahuje
Současně data z on-chain grafu Etherea z derivátových trhů vykreslují kontrastní obrázek. Podle poznatků CryptoQuant klesl jeho celkový otevřený zájem na přibližně 16,4 miliardy dolarů, což znamená jeho nejnižší hodnotu od listopadu. Tento pokles signalizuje široké snížení počtu otevřených kontraktů spíše než rozšíření účasti na trhu.
V praktických termínech zůstává méně pozic aktivních napříč futures a perpetual trhy. Nicméně ty pozice, které zůstávají, jsou stále více pákové. Tato divergence naznačuje trh, který prochází repositioningem místo akumulace.
Z pohledu analýzy cen Etherea obvykle klesající otevřený zájem snižuje směrovou přesvědčivost. Když je spojen s rostoucími poměry pákového efektu, vytváří prostředí, kde se likvidita stává tenčí a cenové reakce ostřejší.
Graf cen Etherea zdůrazňuje klíčové technické stresové zóny
Přesto struktura cen zůstává centrálním odkazem. Graf cen Etherea ukazuje ostrý pokles směrem k pásmu 200denního EMA.
Naznačuje to, že pokud poptávka přijde, může změnit svůj pokles, ale pokud prolomí pásmo 200denního EMA, pak by mohly být znovu testovány horizontální podpůrné zóny kolem 1 900 USD a 1 713 USD.
#Altcoins #Cryptonews #Ethereum #PriceAnalysis
