Kevin Warsh byl 30. ledna 2026 oficiálně nominován Trumpem na příštího předsedu Federálního rezervního systému (následník Powella, jehož funkční období začne v květnu). Tento krok má na bitcoin (BTC) mnohovrstevný, krátkodobě mírně negativní, ale dlouhodobě možná neutrální až mírně pozitivní dopad. Trh okamžitě reagoval silně negativně: po potvrzení nominace bitcoin rychle klesl z nedávného maxima na rozmezí 81 000–82 000 dolarů, přičemž v průběhu 24 hodin klesl o přibližně 2–6 % a vyvolal likvidaci pákových pozic přes 1,6–1,7 miliardy dolarů (především likvidace long pozic). Zlato současně spadlo o více než 5 %, dolar posílil a futures na americké akcie byly pod tlakem. To odráží okamžité ocenění trhu ohledně měnové politiky Warsha: je považován za „jestřába“ nebo „disciplinovaného“, který klade důraz na měnovou disciplínu, vyšší reálné úrokové sazby a menší bilanční sumu Federálního rezervního systému (priorita na zmenšení bilance), což obvykle není příznivé pro riziková aktiva (včetně bitcoinu). Klíčová logika krátkodobého negativního dopadu spočívá v tom, že super býčí trh bitcoinu v posledních letech (zejména 2020–2025) do značné míry těžil z ultraexpanzivní politiky Federálního rezervního systému: masivní QE (kvantitativní uvolňování), nulové úrokové sazby, dokonce i záporné reálné úrokové sazby a nadbytek likvidity. Tyto podmínky vedly k tomu, že bitcoin byl považován za „digitální zlato“ – spekulativní zajišťovací nástroj proti inflaci, devalvaci měny a nadbytku likvidity. Warshova historická bilance je však přesně opačná: během svého působení v letech 2006–2011 jako guvernér Federálního rezervního systému (včetně období globální finanční krize) opakovaně zdůrazňoval riziko vzestupu inflace, i když ekonomika byla na pokraji deflace a míra nezaměstnanosti vzrostla na 9 %, stále se obával, že „riziko vzestupu inflace převyšuje riziko poklesu“. To ukazuje, že upřednostňuje měnovou disciplínu před stimulací.

Dlouhodobě kritizuje nadměrné rozšiřování rozvahy Federálního rezervního systému, domnívá se, že QE dotuje Wall Street, zkresluje tržní signály a vytváří spekulativní bubliny. Walsh opakovaně vyzval k „priorizaci zpětného odkupu“ a návratu k normalizované politice, dokonce navrhl, aby Federální rezervní systém „ustoupil do pozadí“ a méně zasahoval do trhu.

V poslední době (2025-2026) veřejně podporoval Trumpovy požadavky na snížení úrokových sazeb (domnívá se, že zvýšení produktivity AI přináší strukturální deflační tlak, což může podporovat agresivnější snižování úrokových sazeb), ale za předpokladu „nejprve zastavit tiskárnu“ (zpětný odkup), nikoli bezpodmínečně uvolnit. To je v potenciálním rozporu s Trumpovým přáním „výrazně snížit úrokové sazby o 2-3 procenta“.

Trh proto vnímá Walshovo jmenování jako: zpřísnění likvidity, vyšší reálné úrokové sazby (nominální sazby klesají, ale inflační očekávání jsou více zakotvena), nárůst rizikové prémie. Bitcoin jako vysoce beta riziková aktiva ztrácí přitažlivost při vysokých reálných úrokových sazbách — náklady na příležitosti držení Bitcoinu rostou (žádný výnos vs. držení amerických dluhopisů s reálným pozitivním výnosem), spekulativní kapitál odtéká. Analytik jako Markus Thielen z 10x Research říká: „Walshův dopad je vnímán jako medvědí pro Bitcoin, protože považuje kryptoměnu za spekulativní přehnanou pod širokým měnovým uvolněním, nikoli jako zajištění proti devalvaci.“ Před jmenováním trh (např. Polymarket) posunul pravděpodobnost Walsha na více než 90 %, BTC byl pod tlakem; po potvrzení nominace se index dolaru zotavil, výnosy dlouhých amerických dluhopisů vzrostly, což dále utáhlo likviditu kryptoměn. V krátkodobém horizontu (několik týdnů až měsíců), pokud senát potvrdí bez problémů (i když někteří republikánští senátoři jako Tillis zdržují kvůli vyšetřování Powella, většina se domnívá, že to projde), Bitcoin by mohl testovat nižší podporu (např. 78 000-80 000 USD), volatilita se zvýší. Střednědobý a dlouhodobý dopad: nejistota a potenciálně pozitivní Walsh není zcela proti kryptoměnám. Opakovaně v roce 2025 veřejně vyjádřil relativně pozitivní postoj k Bitcoinu: označuje Bitcoin jako „ne to, co mě dělá nervózním“, vidí ho jako „důležitý majetek“, který může sloužit jako „inspektor“ nebo „zdravotní zpráva“ měnové politiky — cenové výkyvy mohou signalizovat správnost nebo nesprávnost politiky Federálního rezervního systému a poskytovat tržní disciplínu.

On přirovnává Bitcoin k zlatu, je to udržitelný sklad hodnoty, nikoli měna, která by nahradila dolar.

Investoval do stablecoinového projektu Basis (2018) a do Bitwise Asset Management (od 2021 do současnosti jako poradce), jeho kontakty zahrnují Petera Thiela, Marka Andreessena a další kryptoměnám nakloněné velké hráče ze Silicon Valley, které ho v mladších letech ovlivnily, aby se zapojil do Bitcoinu.

Na rozdíl od Powella (který považuje kryptoměny za bez vnitřní hodnoty a příliš volatilní), Walsh více uznává jejich roli jako „softwarové inovace“ a „nástroje tržní disciplíny“.

To znamená, že pokud Walsh nastoupí do funkce, je nepravděpodobné, že by prosazoval agresivní regulaci proti kryptoměnám (jako bylo částečně za Powella), naopak by mohl být na úrovni Federálního rezervního systému neutrálnější, dokonce nepřímo prospěšný (zdůrazněním tržních signálů by umožnil ceně Bitcoinu svobodněji odrážet politické chyby). Klíčovým rozpor v tomto je: holubičí základna Walsha vs. Trumpova re-inflace/přátelský postoj k riziku. Trump chce výrazně snížit úrokové sazby, aby podpořil ekonomiku, akciový trh a kryptoměny (sám drží značné množství BTC), ale Walsh zdůrazňuje nezávislost Federálního rezervního systému, nebude bezpodmínečně poslouchat Bílý dům. Pokud se bude držet zpětného odkupu + disciplíny, zpřísnění likvidity potlačí BTC; naopak, pokud Trumpova tlak uspěje (prostřednictvím personálních změn nebo jiných), Walsh by se mohl přiklonit k holubičtější politice, snížit úrokové sazby + omezené zpětné odkupy, BTC by mohl znovu získat likviditu na býčím trhu. Kromě toho Walsh podporuje digitální měnu centrální banky (CBDC), což je v rozporu s Trumpovým postojem proti CBDC a pro BTC, což by mohlo vytvořit nové proměnné v regulaci digitálních aktiv. Ale celkově se jeho postoj k soukromým kryptoměnám (jako BTC) spíše podobá „softwaru než měně“, nebude je démonizovat jako někteří jestřábi. Shrnutí: není to apokalypsa, ale příběh o likviditě se změnil. Walshovo jmenování je krátkodobým „likviditním zabijákem“ BTC — trh již hlasoval nohama, cenové korekce a liquidace to potvrzují. Ale dlouhodobě záleží na skutečné realizaci politiky: pokud vyváží tlak Trumpa a dosáhne „snížení úrokových sazeb, ale zpětného odkupu“, BTC by mohl vstoupit do zdravějšího „produkčního býčího trhu“ (AI + deflace + omezená likvidita); pokud bude zcela jestřábí, cyklus tlaku na riziková aktiva se prodlouží. Oproti nejistotě za Powellovy éry je Walsh alespoň předvídatelnější: disciplína na prvním místě, respektování tržních signálů. To může být pro zralé držitele BTC pozitivní — méně bublin, více fundamentů. V současnosti (30. ledna 2026) se BTC pohybuje mezi 81k-82k, sledujte proces potvrzení senátu, zasedání Federálního rezervního systému v březnu a další prohlášení Trumpa. Pokud se signály zrychlení zpětného odkupu posílí, BTC by mohl pokračovat v hledání dna; naopak, pokud Trump veřejně podpoří snížení úrokových sazeb, tržní nálada se může rychle obrátit. Kryptoměna je v podstatě makro hra, Walsh je jen nový hráč, není nepřítelem, ale rozhodně není bezpodmínečným přítelem.