Výkonný souhrn
Predict.fun představuje technicky sofistikovanou, ale na provedení závislou sázku na kapitálově efektivní predikční trhy. Hlavní inovace protokolu – zajištění výnosů prostřednictvím integrace protokolu Venus – řeší základní problém kapitálové efektivity na predikčních trzích, kde bylo předtím uzamčeno přes 680 milionů dolarů nečinně napříč řetězci. Nicméně platforma čelí intenzivní konkurenci ze strany dominantní pozice Opinion Labs a musí prokázat, že dokáže přejít od spekulací poháněných zábavou k významnému objevování informací. Aktuální metriky ukazují silnou ranou trakci (23,5 milionu dolarů TVL, 410 milionů dolarů kumulativního objemu) s 3x čtvrtletním růstem příjmů, ale udržitelnost závisí na udržení této dynamiky nad rámec počáteční novosti.
1. Přehled projektu
Predict.fun je platforma pro predikční trh nativní na BNB Chain, která se spouští v prosinci 2025 s výslovným schválením zakladatele Binance CZ, který poznamenal: "Když uděláte predikci, vaše prostředky nesedí nečinně, generují výnos." X
Hlavní teze: Protokol transformuje predikční trhy z kapitálově náročných binárních možností na výnosově generující informační aktiva tím, že integruje trhy DeFi přímo do mikrostruktury trhu. To řeší základní neefektivnost, kde zajištění na predikčních trzích tradičně nevydělává žádný výnos během často dlouhých období vyřešení.
Fáze: Fáze raného růstu (spuštěna v prosinci 2025) s rychlou iterací funkcí:
Prosince 2025: Počáteční spuštění s základními trhy s predikcemi
8. ledna 2026: Oznámena integrace protokolu Venus X
20. ledna 2026: "PP Podpořené" trhy s vylepšenými pobídkami
29. ledna 2026: Umožněny výběry výnosů pro 10 000+ uživatelů X
Tým a původ: Založeno "dingalingem" (bývalý CRO Binance, dříve spuštěná platforma boop.fun meme), inkubováno a investováno YZi Labs. Tým prokazuje sofistikované schopnosti integrace DeFi, ale udržuje nízký veřejný profil mimo identitu zakladatele. Kvalita technické dokumentace naznačuje zkušené vývojáře smart kontraktů. Odaily
2. Architektura trhu a návrh predikčního trhu
Hybridní architektura s inovacemi efektivity kapitálu
Predict.fun používá hybridní architekturu off-chain/on-chain, která kombinuje nejlepší prvky centralizované efektivity a decentralizovaného vyrovnání:
Technické jádro: Systém používá upravený rámec Gnosis Conditional Tokens:
ConditionalTokens kontrakt spravuje reprezentaci výsledků pomocí tokenů ERC1155
CTFExchange zajišťuje provádění objednávek on-chain s objednávkami podepsanými EIP712
FeeModuleV2 umožňuje dynamické výpočty poplatků a vrácení peněz
NegRiskAdapter vytváří trhy s více výsledky z binárních ANO/NE otázek Technické dokumenty
Průlom v efektivitě kapitálu: Rozšíření YieldBearingConditionalTokens vkládá zajištění do vTokenů Venus při rozdělení pozic a vyplácí při sloučení, což zajišťuje, že prostředky vydělávají výnos po celou dobu trvání trhu. To představuje nejvýznamnější inovaci protokolu ve srovnání s konkurencí.
Podpora typu trhu:
Binární výsledky (ANO/NE)
Trhy s více výsledky prostřednictvím systému NegRisk
Trhy v reálném čase (např. počítadla tweetů CZ)
Krátkodobé (výnosy umožněné) a dlouhodobé trhy
3. Výstupní aktiva, cenotvorba a agregace informací
Reprezentace aktiv a objevování cen
Predict.fun používá cenění na základě pravděpodobnosti, kde ceny tokenů představují pravděpodobnosti výsledků implikované trhem. Systém podporuje jak binární, tak trhy s více výsledky prostřednictvím sofistikované tokenizace:
Binární trhy: Standardní ANO/NE tokeny, kde cenový rozsah [0,1] představuje 0-100 % pravděpodobnosti Více výstupů: systém "NegRisk" vytváří vzájemně výlučné výsledky, kde přesně jeden musí být pravdivý
Kvalita agregace informací: Aktuální rozložení trhu naznačuje smíšené účely:
Analýza rozmanitosti trhu: Zatímco platforma podporuje smysluplné informační trhy (např., "Dostane se stříbro na 100 $ nebo 50 $ do července 2026" s 89% pravděpodobností pro 100 $), většina objemu pochází ze sportovních a zábavných trhů. To naznačuje, že platforma v současnosti funguje více jako platforma pro predikce založená na zábavě než jako čistý stroj pro objevování informací.
Odpor k manipulaci: Hybridní design CLOB poskytuje lepší odpor proti manipulaci než čisté AMM pro velké obchody, ale relativně koncentrovaná likvidita (23,5 milionu dolarů TVL) zůstává zranitelná vůči koordinovaným útokům na menších trzích.
4. Návrh likvidity a pobídková mechanika
Dvojvrstvý systém pobídek
Predict.fun používá sofistikovanou dvoustupňovou strukturu pobídek kombinující okamžitý výnos a dlouhodobé body:
Layer 1: Skutečný výnos z integrace Venus
Krátkodobé tržní pozice automaticky vydělávají výnos na protokolu Venus
Aktuální integrace: 14,2 milionu dolarů aktivně vydělávající výnos (60 % z TVL)
Predict.fun představuje ~5 % z celého USDT poolu Venus X
Výnosy se připisují uživatelům, nikoli protokolu nebo LPs
Layer 2: Systém predikčních bodů (PP) PP se získávají prostřednictvím několika mechanismů s 10M týdenními odměnami:
Objem obchodování (primární faktor)
Zajištění likvidity
Doba držení pozice
Ranní vstup na trh
"Podpořené" účasti na trhu (trhy s zlatými odznaky)
Referral bonusy (10 % z poplatků doporučených a PP)
Hodnocení udržitelnosti pobídek:
Síla: Skutečný výnos z Venus poskytuje skutečnou užitečnost nad rámec spekulativních odměn tokenů
Obava: Systém PP připomíná tradiční programy bodů bez jasné tokenomiky nebo mechanismu pro uplatnění
Pozorování: Žádný potvrzený plán konverze tokenů navzdory snímkům airdropů pro způsobilé uživatele
Poplatková struktura: Dynamické poplatky prostřednictvím FeeModuleV2 s aktuálními poplatky stanovenými v době shody, nikoli na základě nejhorších odhadů zakódovaných v objednávkách. Přesná procenta poplatků nejsou zveřejněna v dostupné dokumentaci.
5. Ekonomika protokolu a model příjmů
Růst příjmů a udržitelnost
Predict.fun demonstruje silný raný růst příjmů s jasnou monetizací prostřednictvím obchodních poplatků:
Finanční výkonnost (DeFiLlama):
*Q1 2026 projekce na základě aktuálního běhu
Analýza modelu příjmů:
100 % příjmů se zdá, že teče do protokolu (žádné sdílení LP)
Žádné distribuce držitelů tokenů v současnosti
Příjmy se zvyšují s objemem obchodování, nikoli TVL
Vysoké hrubé marže (minimální náklady na příjmy)
Dopad efektivity kapitálu: Model nesoucí výnosy zásadně mění ekonomiku jednotkových trhů s predikcemi tím, že snižuje náklady na příležitosti pro účastníky. Tradiční trhy s predikcemi vyžadují zajištění 1:1 s nulovým výnosem. Integrace Predict.fun s Venus znamená:
Uživatelé vydělávají výnosy při udržování pozic
Efektivní náklady na účast klesají
Trhy s delšími dobami se stávají ekonomicky životaschopnými
Protokol profituje z větší rozmanitosti a doby trvání trhu
Hodnocení udržitelnosti: Růst příjmů 3x čtvrtletně je působivý, ale z malé základny. Skutečná udržitelnost závisí na:
Udržování růstu objemu nad rámec počátečního období novosti
Expanze do trhů s vyšší hodnotou informací (politika, makro)
Vyhýbání se přílišné závislosti na pobídkách bodů pro objem
6. Správa, řešení trhu a analýza rizik
Rámec oracle a mechanismus řešení
Predict.fun používá zjednodušený oracle kompatibilní s UMA s kritickými návrhovými volbami:
Implementace oracle:
UmaCompatibleCtfAdapter & UmaCompatibleOptimisticOracle
Whitelisted requestors pro vytváření trhu
Whitelisted návrháři pro návrhy cen
Žádný mechanismus zajištění nebo sporu - zjednodušený model důvěry
Platné ceny: 0 (NE), 0.5 (50/50), 1 (ANO)
Klíčové riziko: Odstranění mechanismů sporu vytváří důvěryhodného oracle namísto ekonomicky zabezpečeného oracle. To se spoléhá na whitelistované návrháře, kteří jednají čestně, a zavádí riziko centralizace.
Proces řešení:
Tvůrce trhu definuje kritéria pro řešení
Whitelisted návrháři předkládají návrhy cen
Oracle akceptuje platné návrhy (0, 0.5, 1)
Žádná fáze sporu komunity není k dispozici
Hodnocení regulačního rizika
Predict.fun udržuje přísná geografická omezení s výslovnými zákazy:
Omezené jurisdikce: Spojené státy, Spojené království, Francie, Ontario, Singapur, Polsko, Thajsko, Austrálie, Belgie, Tchaj-wan Podmínky služby
Vynucení: Používání VPN je zakázáno, s tresty za porušení včetně "režimu pouze uzavření" pro peněženky. Tento konzervativní přístup snižuje regulační riziko, ale omezuje adresovatelný trh.
Rizika manipulace na trhu:
Koncentrovaná likvidita (23,5 milionu dolarů TVL) zranitelná vůči manipulaci velrybami
Žádné popsané obvodové vypínače nebo nouzové mechanismy
Závislost na whitelistovaných oraclech vytváří jednoznačné body selhání
Riziko smart kontraktů: Složitá integrace s protokolem Venus přináší další plochy útoků prostřednictvím interakcí na peněžním trhu a výpočtů výnosů.
7. Signály adopce a umístění v ekosystému
Analýza konkurenceschopného prostředí
Predict.fun funguje v rychle rostoucím ekosystému predikčních trhů BNB Chain, který zaznamenal 20,91 miliardy dolarů v kumulativním objemu obchodování podle údajů Dune citovaných BNB Chain. ChainCatcher
Porovnání predikčních trhů na BNB Chain (DeFiLlama):
Tržní pozice: Predict.fun zaujímá 2. pozici podle TVL na BNB Chain, ale zaostává za Opinion Labs o 6x v TVL a 20x v kumulativním objemu. Jeho integrace výnosů však představuje zásadní inovaci, která není k dispozici na konkurenčních platformách.
Ekosystém vývojářů: Silná technická dokumentace s:
REST API (beta) s omezením rychlosti (240 RPM výchozí)
SDK pro TypeScript a Python
Podpora WebSocket pro data v reálném čase
Integrace inteligentních peněženek prostřednictvím Privy a ZeroDev Dev Docs
Uživatelské metriky (k 28. lednu 2026):
87,150 uživatelů
1,400,000+ sázek
$585M+ týdenní nominální objem X
8. Strategická trajektorie a shoda na trhu
Kritické milníky růstu (výhled na 12-24 měsíců)
Fáze 1: Dominance efektivity kapitálu (dalších 6 měsíců)
Dosáhnout integrace výnosu napříč všemi typy trhů
Rozšířit integraci Venus, aby umožnila půjčování proti pozicím
Demonstrovat nadřazenou efektivitu kapitálu vůči konkurentům
Fáze 2: Expanze informačního trhu (6-12 měsíců)
Zvýšit podíl politiky/makro trhů na >30%
Vyvinout institucionální úroveň oracle pro trhy s vysokými sázkami
Implementovat křížové marže a portfoliové marže
Fáze 3: Monetizace ekosystému (12-24 měsíců)
Spustit formální tokenovou ekonomiku, pokud se systém PP převede
Rozšířit do dalších řetězců mimo BNB
Vyvinout derivátové produkty na základě predikčních trhů
Hodnocení shody na trhu: Predict.fun úspěšně řeší základní problematiku kapitálové neefektivity na predikčních trzích. Model nesoucí výnosy vytváří strukturální výhodu pro trhy s delším trváním a snižuje bariéru nákladů na příležitosti pro účast.
Strukturální výzvy:
Musí překonat první výhodu Opinion Labs a škálovat
Musí přilákat informované obchodníky nad rámec spekulativních sázkařů
Vyžaduje prokázanou spolehlivost oracle pro trhy s vysokou hodnotou
9. Konečné hodnocení investice
Hodnocení dimenze (škála 1-5)
Celkové vážené skóre 3.8
Investiční verdikt
Doporučení: SILNÝ MONITOR s připravenou investiční kapacitou
Predict.fun představuje jednu z nejtechnicky sofistikovaných implementací trhů s predikcemi s skutečnou inovací v oblasti efektivity kapitálu. Model nesoucí výnosy prostřednictvím integrace Venus řeší základní ekonomický problém na predikčních trzích a vytváří strukturální výhodu.
Nicméně zůstává významné riziko provedení:
Musí překonat obrovskou výhodu měřítka Opinion Labs
Implementace oracle vyžaduje silnější kryptoekonomickou bezpečnost
Musí prokázat trakci nad rámec počátečního období novosti
Časování investice: Ideální vstupní bod by byl po:
Demonstrační spolehlivosti oracle pro trhy s vysokými sázkami
Úspěšná expanze mimo trhy sportu/zábavy
Objasnění ekonomiky tokenů PP (pokud existují)
Technická sofistikovanost protokolu a inovace v oblasti efektivity kapitálu z něj činí zajímavý cíl pro sledování jakéhokoli fondu zaměřeného na trhy s predikcemi nebo DeFi infrastrukturu. Aktuální ocenění (implikované soukromou investicí) není zveřejněno, ale základní technologie si zaslouží blízkou pozornost.
Přílohy
Příloha A: Tabulka srovnání konkurence
Příloha B: Dekompozice rizika oracle
Predict.fun Oracle Risk Matrix:
Rizikové skóre: Středně vysoké kvůli centralizovanému návrhu oracle bez ekonomických záruk.
| Kumulativní objem | 410 milionů dolarů | 8,4 miliardy dolarů | 1,49 miliardy dolarů | 91,6 milionu dolarů | | 7D objem | 9,2 milionu dolarů | 134,6 milionu dolarů | 82,1 milionu dolarů | Nízký | | Model příjmů | Obchodní poplatky | Obchodní poplatky | Nezveřejněno | Sdílení příjmů | | Řetězec | BNB Chain | BNB Chain | BNB Chain | Multi-chain | | Rozlišovač | Integrace výnosů | Škálování a likvidita | Nový účastník | Křížový řetězec |
Příloha B: Dekompozice rizika oracle
Predict.fun Oracle Risk Matrix:
Rizikové skóre: Středně vysoké kvůli centralizovanému návrhu oracle bez ekonomických záruk.