Zlato (XAU/USD) pokračuje v obchodování blízko historických maxim kolem $5,000 za unci, což odráží přetrvávající poptávku po bezpečných aktivech uprostřed globální makro nejistoty. Ceny zůstávají volatilní, ale širší struktura stále upřednostňuje býky, protože kupci pokračují v obraně klíčových podpůrných zón.
Na současných úrovních zlato konsoliduje spíše než aby se obracelo — znak, že trh může absorbovat realizaci zisků před dalším směrovým pohybem.
Technický výhled: Trend stále býčí, ale ochlazující se krátkodobě
Z technického hlediska zůstává zlato v jasném střednědobém až dlouhodobém vzestupném trendu. Trh stále vytváří vyšší maxima a vyšší minima a cena se dobře drží nad 50-EMA a 200-EMA, což potvrzuje býčí kontrolu nad trhem.
Indikátory momentum však naznačují, že rally vstupuje do selektivnější fáze:
RSI (14) se pohybuje kolem 70–75, což signalizuje silné momentum, ale také mírné překoupené podmínky.
MACD zůstává pozitivní, i když momentum se již neurychluje tak agresivně jako dříve v rally.
Klíčové úrovně k sledování
Okamžitá podpora: $4,900 – $4,850
Hlubší podpora: $4,750
Psychologická rezistence: $5,100 – $5,200
Pokud zlato zůstane nad zónou $4,850–$4,900, pullbacky budou pravděpodobně považovány za korekční spíše než za přerušující trend.
Tržní sentiment: Obranná zaujatost stále dominantní
Investorská nálada zůstává nakloněná ochraně kapitálu. Pokračující geopolitické napětí, obavy o globální růst a fiskální nejistota i nadále vedou k tokům do zlata.
Je důležité, že poptávka není pouze spekulativní. Centrální banky a dlouhodobí alokátoři stále přidávají zlato jako součást diverzifikace rezerv, což poskytuje stabilní základní poptávku i během korekčních fází.
Základní faktory podporující zlato
Několik makro faktorů i nadále preferuje ceny zlata:
Nižší očekávání reálných úrokových sazeb, snižující náklady na příležitosti držení nevynášejících aktiv.
Periodická slabost amerického dolaru, která mechanicky podporuje XAU/USD.
Silná fyzická poptávka v Asii, i při vysokých cenových úrovních, posiluje roli zlata jako uchovatele hodnoty.
Tyto faktory naznačují, že současná rally není čistě poháněná momentem, ale podporována strukturální poptávkou.
Budoucí scénáře
Býčí pokračování:
Udržitelný průlom a denní uzavření nad $5,100 by mohlo otevřít dveře k $5,300, jak se obchodníci vracejí a psychologická rezistence ustupuje.
Korekční pullback:
Neschopnost udržet se nad $4,900 může vést k hlubší korekci směrem k $4,750, což by stále zapadalo do zdravé býčí struktury.
Obchodní myšlení:
V tomto prostředí zůstává nákup pullbacků místo honby za maximy více disciplinovaným přístupem, zejména vzhledem k vysoké volatilitě.
Závěr
Zlato se v současnosti obchoduje blízko $5,000/oz, podpořeno silnou technickou strukturou a mocnými makro vítrnami. I když je pravděpodobná krátkodobá konsolidace nebo pullbacky, širší trend zůstává býčí, pokud klíčové úrovně podpory vydrží. Ve světě, kde stále dominují nejistoty, zlato pokračuje v ospravedlňování své pozice jako základní obranné aktivum.
