🚨 MĚĎ JE ŠPATNĚ VYKLÁDÁNA A TO JE DŮVOD, PROČ TO DŮLEŽITÉ

Dovolte mi, abych odstranil hype a řekl to jasně.

Měď nyní nevypadá vzrušující.

To je přesně důvod, proč je ignorována.

Ale pokud by měď někdy obchodovala za svou skutečnou ekonomickou hodnotu, nebude to vypadat jako chytrý obchod v retrospektivě, bude to vypadat očividně.

Bernstein očekává strukturovaný nedostatek začínající kolem roku 2027,

a zhoršující se do roku 2050.

To není cyklus, který byste mohli počkat.

To je problém s nabídkou, který trvá desetiletí, než se vyřeší.

Proč to vypadá jinak:

Není žádná rychlá reakce na nabídku.

Nové měděné doly trvají 17–20 let na povolení a výstavbu.

I velký objev dnes nepomůže až do 2040. let.

Mezitím:

Kvalita rudy stále klesá

Snadná měď je pryč

Kopeme více, abychom získali méně

S&P Global odhaduje roční deficit ~10 milionů tun do roku 2040, což je přibližně čtvrtina globální poptávky, která jednoduše není.

Poptávka neroste jen tak, mění se:

To není jen o elektromobilech.

AI potřebuje energii.

Energie potřebuje měď.

Datová centra se rychle rozšiřují, sítě potřebují modernizaci,

a nic z toho nefunguje bez spousty měděného kabeláže a chlazení.

Tato poptávka není volitelná.

Je zakotvena v tom, jak se systém vyvíjí.

Přidejte energetickou transformaci:

Elektromobily používají asi 3× více mědi než benzínové vozy.

Vítr a slunce to absorbují.

Celé sítě se přestavují ve stejnou dobu.

Snažíme se přetvořit globální infrastrukturu

s mědí, která dosud nebyla vytěžena.

Co obvykle následuje:

Když nabídka nemůže reagovat a poptávka nezpomalí,

cena přestává být o efektivitě.

Měď se stává strategickou.

Firmy se nehádají o cenu, ale zajišťují si dodávky, jen aby mohly fungovat.

Tehdy se nálada obrátí. Právě teď se měď zdá být klidná. Nepřátelská. Téměř nudná.

Historicky, takto začínají velké přecenění, ne s vzrušením, ale s opomíjením. Nemusíte to pronásledovat. Jen to neodepisujte.

To jsou obvykle nejdražší slova později.