Fed a mnoho velkých centrálních bank se snaží dosáhnout klíčového cíle: udržení úrokových sazeb v citlivém období, navzdory rostoucímu politickému tlaku v USA a globálním ekonomickým výkyvům.
Když Bílý dům vyzývá ke snížení nákladů na půjčky, Fed zdůrazňuje prioritu stabilizace politiky a ochrany nezávislosti. Trh také sleduje nadcházející rozhodnutí mnoha dalších centrálních bank v kontextu rizik z obchodu, inflace a růstu.
HLAVNÍ OBSAH
Fed plánuje znovu potvrdit svou pozici o udržení úrokových sazeb na zasedání, které končí 28.01 (místního času).
Mnoho centrálních bank, včetně Brazílie, Kanady a Švédska, také má tendenci udržet úrokové sazby podle aktuálních ekonomických podmínek.
Politický tlak a globální rizika činí téma "nezávislost centrálních bank" středem pozornosti.
Fed dává přednost udržení úrokových sazeb, i když čelí tlaku na snížení nákladů na půjčky.
Fed směřuje k udržení stabilních úrokových sazeb a vyzývá úředníky ve Washingtonu, aby se zaměřili na tento cíl, i když americký prezident Donald Trump tlačí na snížení nákladů na půjčky.
Očekává se, že Fed znovu potvrdí svůj názor na konci dvoudenního zasedání ve středu 28.01 (místního času). V tomto kontextu je zpráva o "udržení úrokových sazeb" považována za možnost, která má za cíl snížit politický šum a zároveň poskytnout více času na posouzení dopadu předchozích úprav na růst a inflaci.
Politické rozhodovací orgány také uvedly, že mají obavy z negativního dopadu cel na ekonomický růst, ale stále se zaměřují na sledování možných tlaků inflace, které se mohou objevit v současném prostředí.
Mnoho velkých centrálních bank se přiklání k scénáři stagnace úrokových sazeb
V aktuálních ekonomických podmínkách analytici předpovídají, že Brazílie, Kanada a Švédsko mohou udržet úrokové sazby, podobně jako opatrný přístup Fedu.
Tato poznámka odráží trend "čekání na data", když inflace, růst a obchodní rizika neposkytují jasné signály pro změnu politiky. Udržení úrokových sazeb pomáhá centrálním bankám vyhnout se vytváření šoků v očekávání, zvlášť když je globální finanční trh citlivý na geopolitické zprávy a neočekávané změny politiky.
Aliance podporující Powella zdůrazňuje nezávislost centrální banky.
Skupina centrálních bank spolu s mnoha dalšími organizacemi vyjádřila podporu předsedovi Fedu Jerome Powellovi, zdůrazňující význam nezávislosti tváří v tvář politickému tlaku.
Podle zasvěcených (anonymních kvůli soukromé diskusi) tří centrálních bank se spolu s více než desítkou dalších organizací, včetně Bank of England (BoE) a Evropské centrální banky (ECB), které jsou popsány jako silní podporovatelé Powella, snažily koordinovat. Hlavním cílem zprávy je chránit schopnost rozhodování založeného na datech, spíše než podléhat vlivu krátkodobých politických zásahů.
Zprávy také uvádějí, že kontext napětí narůstá, když se americký prezident opakovaně stěžuje na opatrný přístup Fedu k snižování úrokových sazeb. Zároveň se uvádí, že Fed čelí předvolání od poroty, což naznačuje možnost vzniku trestních obvinění.
Současně Nejvyšší soud zvažuje argumenty týkající se toho, zda Trump může pokračovat v cíli odvolání Lisy Cook, člena Rady guvernérů Federálního rezervního systému. Tento vývoj činí téma "institucionální nezávislost" nadále zajímavé pro investory.
Globální nejistota dává přednost opatrné strategii řízení.
Mnoho centrálních bank funguje s více strategickým a opatrným přístupem kvůli rostoucím tržním šokům a obchodním napětím.
Mezi zmíněné faktory patří pokles trhu v Japonsku, napětí investorů související se zájmem Trumpa o Grónsko, a hrozby eskalace mezinárodního obchodu. V takovém prostředí je "stát a sledovat" často preferováno, aby se omezilo riziko chybných politik.
Svět je nyní zranitelnější vůči náhlým změnám a vše dnes se ubírá jiným směrem.
– Kristalina Georgieva, generální ředitelka MMF, prohlásila na závěrečném zasedání Světového ekonomického fóra v Davosu.
Hlasování na FOMC je považováno za měřítko úrovně podpory Powella.
Úroveň shody FOMC ohledně udržení úrokových sazeb může být považována za signál podpory Powella, zejména v souvislosti s otázkou nezávislosti Fedu.
Analytici se domnívají, že mnozí členové mohou najít data podporující udržení úrokových sazeb na nadcházejícím zasedání. Dvě postavy, které jsou zmíněny, jsou guvernér Christopher Waller a Michelle Bowman: pokud hlasují s většinou pro udržení stabilních úrokových sazeb, bude to chápáno jako signál podpory Powella před kritikou z Bílého domu; naznačený scénář je, že Waller může hlasovat s většinou, zatímco Bowman může nesouhlasit.
18 centrálních bank zasedá k rozhodnutí, ekonomická data se stávají středem pozornosti.
Mnoho zasedání politiky se koná současně, přičemž data o inflaci a růstu z různých oblastí budou mít silný vliv na očekávání úrokových sazeb.
Skupina 18 centrálních bank se očekává, že se zúčastní zasedání o rozhodnutí v příštím týdnu. Některé analýzy naznačují, že centrální banky v Africe by mohly jít jiným směrem než Fed a mohly by podpořit nová uvolňující opatření, aby se přizpůsobily měnícím se ekonomickým podmínkám.
Mezi sledovaná data patří zprávy o inflaci z Austrálie, Brazílie a Japonska, průmyslové zisky Číny a údaje o HDP Evropy. To jsou proměnné, které mohou měnit očekávání ohledně trajektorie politiky, zejména když trh požaduje jasné signály o riziku růstu a cenových trendech.
Fed se může vyhnout dání signálu o brzké změně úrokových sazeb
Analytici předpovídají, že Powell bude považovat současnou politiku za dočasně vhodnou a nebude naznačovat brzkou změnu úrokových sazeb, aby měl více času na sledování dopadů.
V tomto scénáři může Fed zdůraznit přístup založený na datech, který umožňuje posoudit zpoždění politiky po předchozích úpravách. Nepředvídatelnost dalších kroků také dává Fedu větší flexibilitu, pokud se náhle změní ukazatele inflace nebo růstu.
Často kladené otázky
Jaké rozhodnutí o úrokových sazbách plánuje Fed na zasedání, které končí 28.01?
Očekává se, že Fed udrží úrokové sazby a znovu potvrdí cíl stabilizace politiky v citlivém období, spíše než rychle reagovat na tlak na snížení nákladů na půjčky.
Proč se nezávislost Fedu stala středem pozornosti?
Protože Fed čelí rostoucímu politickému tlaku, mnoho dalších centrálních bank zdůrazňuje, že rozhodnutí o úrokových sazbách by měla být založena na ekonomických datech a omezit zásahy ze strany vlády.
Které centrální banky se očekává, že také udrží úrokové sazby?
Analýzy v článku uvádějí, že Brazílie, Kanada a Švédsko mohou udržet aktuální úrokové sazby, v závislosti na ekonomických podmínkách a signálech z inflace a růstu.
Jaká ekonomická data jsou trhem pečlivě sledována?
Mezi hlavní body patří inflace v řadě zemí (od Austrálie po Brazílii a Japonsko), průmyslové zisky Číny a údaje o HDP Evropy, protože tyto mohou přímo ovlivnit očekávání měnové politiky.