Derivátový DEX je decentralizovaná burza běžící na blockchainu, zaměřená na obchodování s futures, opcemi a dalšími finančními derivátovými kontrakty.
Rozložení základních konceptů
Derivátový DEX = deriváty + decentralizovaná burza (DEX)
· Deriváty: Finanční kontrakty, jejichž hodnota je odvozena od základních aktiv (jako BTC, ETH), například perpetual kontrakty, opce.
· DEX：nezprostředkovaná, na řetězci založená obchodní platforma, kde uživatelé vždy kontrolují své aktiva.
Hlavní rysy
1. Nezprostředkované: Aktiva jsou uložena v chytrých kontraktech, nikoli v centralizovaných institucích.
2. Transparentní a ověřitelné: Všechny obchody a vypořádání jsou veřejné na řetězci.
3. Globální přístup: žádné KYC, odolnost proti cenzuře.
4. Inovace a riziko: poskytování páky, hedging a další složité strategie, ale riziko chytrých smluv a složitost návrhu jsou vyšší.
Hlavní provozní mechanismus
Vzhledem k tomu, že obchodování s deriváty vyžaduje vysoký výkon, DEX s deriváty většinou používá následující dva inovativní modely:
Mechanismus Zastupuje projekt Jak funguje Výhody Nevýhody
Off-chain objednávková kniha dYdX, ApeX udržuje centralizovanou objednávkovou knihu na druhé vrstvě s cílem zajistit rychlost, prostředky jsou spravovány a vyrovnávány on-chain chytrými smlouvami. Zážitky se blíží CEX, efektivita je vysoká, skluz je nízký. Do určité míry obětována úroveň decentralizace.
Likviditní fond/AMM GMX, Perp protokol likviditní poskytovatelé (LP) vkládají aktiva jako protistranu pro všechny obchodníky a určují cenu pomocí algoritmického modelu. LP vydělávají poplatky, ale nesou riziko čistého zisku a ztráty obchodníků. Vysoce decentralizované, poskytování likvidity je jednoduché, LP mohou získat „skutečné výnosy“. LP čelí riziku nejistoty, účinnost kapitálu může být nižší.
význam
DEX s deriváty je klíčem k zralosti DeFi, umožňuje uživatelům provádět obchodování s pákou, hedging rizika a složité spekulace bez potřeby důvěřovat zprostředkovatelům, což je jedna z klíčových oblastí výzev tradičním finančním trhům.
