Více než 1,6 milionu Bitcoinů „spících“ se od roku 2024 vrátilo do oběhu, což způsobilo největší obrat likvidity v historii a ukazuje na promyšlené zisky v kontextu rostoucí ceny.
Na rozdíl od předchozích cyklů, kdy se stará nabídka obvykle vracela během oslabení, tentokrát se dlouhodobé BTC toky a odliv z Bitcoin ETF objevují současně s fází expanze cen, což naznačuje, že trh přerozděluje likviditu místo panické likvidace.
HLAVNÍ OBSAH
Více než 1,6 milionu BTC „spících“ se přesunulo od roku 2024, což daleko přesahuje vrchol cyklu 2017–2018.
Odliv z Bitcoin ETF může být signálem vyvážení likvidity, nikoli nutně signálem medvědí struktury.
Nabídka se přesouvá do skupiny krátkodobých držitelů (STH), což může způsobit zvýšenou volatilitu a prodloužení akumulační fáze.
Bitcoin „spící“ se vrací na trh v rekordním měřítku v aktuálním cyklu
V tomto cyklu se množství dlouhodobých BTC vracejících se do oběhu výrazně překonalo historické vrcholy, ale probíhá zároveň s expanzí cen, což naznačuje, že trh absorbuje nabídku, aniž by se objevily známky „strukturálního rozpadání“.
Během býčího trhu 2017–2018 byl předchozí rekord kolem 900.000 až 1 milion BTC, které byly drženy více než 2 roky, než se začaly znovu aktivovat. V té době proces distribuce zvyšoval likviditu, ale také přispěl k omezení růstu a vedl k dlouhodobé volatilitě, která nakonec vytvořila vrchol cyklu.
V aktuálním cyklu, od roku 2024, se přesunulo více než 1,6 milionu BTC „spících“. Při cenovém rozmezí blízko 95.000–100.000 USD odpovídá toto množství přibližně 150–160 miliard USD nominální hodnoty, což odráží mnohem větší rozsah distribuce a přealokace než v předchozím cyklu.
Pozoruhodné je, že tyto pohyby se shodují s fázemi růstu cen místo výrazných poklesů. To naznačuje, že nabídka je uváděna na trh za podmínek „s poptávkou“, a trh již absorbuje, aniž by vytvářel jasné signály oslabení struktury.
Chování investorů v tomto obraze je spíše strategickým uzavřením zisků než panickým výprodejem kvůli tlaku. Skupina dlouhodobých držitelů distribuuje v silné tržní situaci, což nejen zvyšuje likviditu, ale také ukazuje, že důvěra v růst stále přetrvává u většiny dlouhodobé nabídky.
Odliv z Bitcoin ETF odráží širší cyklus vyvážení likvidity
Tok odlivu z Bitcoin ETF může hrát roli „katalyzátoru likvidity“, když kapitál opouštějící ETF je nahrazen nabídkou od dlouhodobých držitelů, spíše než abychom měli čistý medvědí signál.
Data z CoinGlass ukazují, že došlo k odlivu více než 700 milionů USD z Bitcoin ETF v jednom okamžiku, což odpovídá největšímu odlivu od 20.11.2025. Podrobnosti naleznete na stránkách dat Bitcoin ETF od CoinGlass.
V nedávné historii podobné odlivy na začátku roku 2024 a na konci roku 2025 obvykle doprovázely krátkodobé fáze stlačování cen. Nicméně tyto fáze nezaručují „strukturální rozpad“, ale spíše odrážejí přechod trhu k přerozdělování likvidity z jednoho kanálu do druhého.
Když poptávka po ETF oslabuje, staré mince začínají znovu cirkulovat, což znamená, že dlouhodobí držitelé poskytují likviditu v okamžiku, kdy ETF „ustupuje“. Zvyšující se aktivita BTC „spících“ současně s odlivem ETF naznačuje spíše rotaci než paniku.
Obvyklým důsledkem je, že investoři upravují svou úroveň expozice, místo aby opustili trh. To může být vyjádřeno dlouhým obdobím bočního pohybu trvajícím několik týdnů, po kterém trend pokračuje, pokud absorpční síla zůstává.
V aktuálním stavu může odliv ETF spolu s oživením dlouhodobé nabídky způsobit, že volatilita zůstane vysoká. Pokud trh bude i nadále plynule absorbovat, cena má tendenci stabilizovat se po dokončení procesu přealokace.
Je nabídka absorbována skupinou krátkodobých držitelů (STH)?
Nabídka skupiny krátkodobých držitelů obvykle roste v cyklech spolu s fázemi zrychleného růstu cen, což odráží proces výměny mincí mezi starými a novými držiteli a může vést k vyšší volatilitě.
Podle popisu cyklu, v počáteční fázi býčího trhu, nabídka STH vzroste na přibližně 5–6 milionů BTC, když nová poptávka absorbuje cirkulující mince. V silnějších růstových fázích může STH dosáhnout vrcholu 7–8 milionů BTC, což ukazuje na rychlejší tempo oběhu vlastnických práv.
V poslední době nabídka STH znovu stoupá do horní části tohoto pásma, což odráží návrat krátkodobých peněz a aktivit. Odkaz na ukazatel v grafu nabídky STH na CoinGlass.
Růst STH nenastává nezávisle: mince uvolněné z „spících“ peněženek mají tendenci přímo plynout do rukou nových účastníků. Když dlouhodobí držitelé prodávají, aby využili sílu trhu, nová skupina absorbuje dostupnou nabídku, což pomáhá zlepšit likviditu, ale zároveň zvyšuje volatilitu kvůli tendenci k krátkodobému obchodování.
Z pohledu cenového chování obvykle dochází k expanzím STH po akumulačních fázích po růstech, kdy trh potřebuje čas na „strávení“ nedávno převedené nabídky. Podobné vzory byly pozorovány, když se nabídka „spících“ silně uvolnila v roce 2017 a v kontextu makroekonomické likvidity uvolněné v letech 2020–2021.
Pokud se mince „spící“ nadále uvolňují, může nabídka STH ještě vzrůst, což povede k náhlým cenovým výkyvům předtím, než se trend stane jasnějším. Klíčovým bodem sledování je schopnost absorpce: čím hladší je absorpce na trhu, tím nižší je riziko oslabení struktury.
Závěr
Bitcoin prochází největšími obraty likvidity v historii, kdy se mince „spící“ vracejí do oběhu a odliv z Bitcoin ETF současně „pumpuje“ nabídku v době silných cen, místo aby docházelo k panickému výprodeji. Tento posun může zvýšit volatilitu a prodloužit akumulační fáze, ale stále ponechává možnost pokračování trendu, pokud absorpce zůstane.
Často kladené dotazy
Co je „spící Bitcoin“ a proč je důležité, že se vrací do oběhu?
„Spící Bitcoin“ je množství BTC, které se dlouho nepohybuje (v tomto obsahu více než 2 roky). Když se vrací do oběhu, trh dostává další nabídku, zvyšuje likviditu a obvykle ovlivňuje volatilitu, zejména pokud se to děje ve velkém měřítku v období růstu cen.
Je tok odlivu z Bitcoin ETF vždy medvědím signálem?
Není to nutně pravda. Odliv může odrážet vyvážení portfolia nebo přesun likvidity do jiného kanálu. V kontextu návratu dlouhodobé nabídky na trh a stále rostoucí ceny může být odliv spíše známkou rotace než panického výprodeje.
Co znamená zvýšení nabídky STH pro trh?
Zvýšení nabídky STH obvykle naznačuje, že mince se přesouvají do rukou krátkodobých držitelů, což je spojeno s rychlejším tempem změny majitelů. To může zvýšit likviditu, ale také způsobit zvýšenou volatilitu a snadno vytvořit akumulační fáze po těchto vzestupech, než se trh rozhodne pro jasnější směr.
Zdroj: https://tintucbitcoin.com/bitcoin-tinh-giac-thu-thach-thanh-khoan-btc/
Děkuji vám, že jste si přečetli tento článek!
Líbí se, komentujte a sledujte TinTucBitcoin, abyste byli vždy informováni o nejnovějších zprávách na trhu kryptoměn a nezmeškali žádné důležité informace!
$BTC $ETH $BNB $XRP $SOL