V posledních třech měsících netto příliv amerických ETF překročil 400 miliard dolarů, většina prostředků pochází z 401k, penzijních fondů, modelů poradců, fondů s cílovými daty a rebalancování. Tyto prostředky nezohledňují, zda jsou "drahé" nebo "levné", ale když je pocit, že je čas nakupovat, začnou investovat. A hodnocení, kdy nakupovat, znamená, že trend již začal.

Tyto peníze sice vstoupily do amerických ETF, ale to neznamená, že průměrně nakupují celý trh; většina se nakonec vrátí do aktiv s největší váhou v indexu, zejména do velkých a technologických aktiv. To obvykle naznačuje, že tyto prostředky vidí měkké přistání americké ekonomiky, očekávání snížení úrokových sazeb, narativ o produktivitě AI, přesun hotovosti z krátkodobých dluhopisů a zahraniční investice do dolarových aktiv.

Jednoduše řečeno, zatímco mnoho lidí stále věří, že jsme v medvědím trhu, již více než 400 miliard dolarů začalo nakupovat na dně. Jsou ochotni věřit, že trend v roce 2026 bude lepší.