Trh s kryptoměnami se připravuje na týden plný volatility, když objemy derivátového obchodování drobných investorů dosáhly rekordních hodnot, zároveň s rostoucími geopolitickými riziky.
I když se cena Bitcoinu stabilizovala kolem 95 100 USD v neděli, což naznačuje, že trh není příliš volatilní, když se tato kryptoměna pohybuje v tenkém cenovém pásmu, investoři stále věnují zvláštní pozornost obchodnímu napětí mezi USA a EU, nadcházejícím důležitým rozhodnutím Nejvyššího soudu a také silnému spekulativnímu trendu drobných investorů.
Příští týden vysoké riziko: kryptoměny, akcie a kovy jsou v hledáčku.
Drobní obchodníci mají stále větší vliv na trh, přičemž zprávy ukazují, že podíl účasti drobných investorů na trhu s deriváty (opce) v současnosti činí 21,7 % z celkového objemu obchodování, což je výrazný nárůst oproti 10,7 % v roce 2022.
Objem nákupních (call) pokynů drobných investorů každodenně vzrostl na 8,2 milionu kontraktů, zatímco objem prodejních (put) dosáhl 5,4 milionu – což je druhý nejvyšší počet v historii.
Max Keiser, průkopník Bitcoinu, popsal tuto vlnu obchodování jako "kasino gulag", což naznačuje, že trh je ovládán spekulacemi, pákou a krátkodobými sázkami, kde jsou účastníci vtaženi do riskantní hry.
Soukromí investoři stále více formují cenové trendy a zvyšují páku nejen na BTC, ale i na trhu SPY a dalších likvidních aktivech.
"Nikdy předtím nebyli drobní investoři tak silně spekulativní," poznamenal globální tržní analytik. "Objem call opcí překonal 8 milionů kontraktů denně, zatímco put dosáhl přibližně 5 milionů. Celkový objem opcí drobných investorů se více než zdvojnásobil ve srovnání s loňskem. Riziková psychologie je na extrémně vysoké úrovni."
K tomu, aby trh čelil dalšímu tlaku, dochází k eskalaci obchodního napětí mezi USA a EU. O víkendu prezident Donald Trump oznámil, že uvalí 10% clo na osm evropských zemí, aby vyvinul tlak na podporu plánu USA na koupi Grónska.
Tyto daňové sazby mohou vzrůst až o 25 % od června 2024, pokud se obě strany nedohodnou, což ohrožuje 1.5 bilionu USD globálního obchodního toku. Francouzský prezident Emmanuel Macron reagoval vyzváním EU, aby využila "nástroj proti nátlaku", který by mohl zabránit americkým bankám účastnit se smluv EU a cílit na americké technologické korporace.
Tento bezprecedentní konfrontační krok může změnit globální obchodní rovnováhu.
Geopolitické napětí, právní nejistota a spekulativní aktivity drobných investorů ohrožují stabilitu trhu.
Geopolitická rizika se nezastavují pouze u cel. Analytici varují, že obchodní dohoda EU – Mercosur a tlak ze strany USA na země Mercosur, jako je Argentina a Brazílie, mohou i nadále zvyšovat obavy na celosvětové úrovni.
Expert Endgame Macro popisuje tuto situaci jako "experiment s pákou", zdůrazňující, že Washington může tiše vyvíjet tlak na jihoamerickou obchodní skupinu prostřednictvím finančních a obchodních kanálů, což vytváří asymetrická rizika, i když nedojde k veřejnému konfliktu.
Mezitím trh čeká na rozhodnutí Nejvyššího soudu o legálnosti daňové politiky vůči Číně za Trumpovy administrativy, což situaci ještě více komplikuje.
Pokud soud rozhodne proti vládě, důvěra v obchodní politiku může být otřesena a na trhu se může objevit náhlá vlna výprodejů.
Naopak, pokud budou tarify chráněny soudem, budou muset investoři přehodnotit riziko trvalého obchodního narušení a zpomalení růstu. To vyvinulo značný tlak na akciový i kryptoměnový trh.
Vzácné kovy nyní také vykazují známky napětí. Mnoho obchodníků si všímá fyzického stříbra a dalších kovů kvůli dvojímu vlivu daňové volatility a rizika nedostatku na burzách, jako je LBMA (London Bullion Market Association).
Historie ukazuje, že takové daňové šoky obvykle způsobují, že velký kapitál odchází z Londýna na burzu Comex (newyorská komoditní burza), což vede k rozšíření cenového rozdílu (backwardation) a vytváří krátkodobé volatility.
V tomto kontextu se cenová hladina kolem 95 000 USD za Bitcoin stává křehčí než kdy jindy. Silná spekulace drobných investorů, právní rizika a geopolitické konflikty se spojují a vytvářejí velmi vysoké riziko pro obchodníky i instituce.
Kombinace rekordní aktivity drobných investorů a makroekonomického šoku může učinit příští týden jedním z nejvíce volatilních období na trhu v nedávné historii.