Současné skutečnosti ukazují, že přítok kapitálu do $BTC je téměř zastaven, ale to neznamená, že by trh byl připraven na silný propad. Na rozdíl od předchozích cyklů je nyní globální likvidita mnohem více rozdělená.
Peníze už nejsou „vše do jednoho“ na jedinou příběh, jako bylo u kryptoměn, ale jsou rozděleny na akcie, drahé kovy a dokonce i tradiční obranné aktiva. Proto se podle mého názoru pokoušet přesně odhadnout, kdy se peníze vrátí k kryptoměnám, je v tomto okamžiku velmi zbytečné.
Důležité je, že struktura trhu se změnila. BTC již není ve stavu přehnaného zvýšení díky retailovému dluhu, jak to bylo u předchozích vrcholů. Více se zapojují instituce, ale vstupují s myšlenkou alokace aktiv, nikoli s celkovým sázáním. To znamená, že pravděpodobnost výskytu propadu o -70 % nebo -80 % z vrcholu, jako u minulých bear marketů, je velmi nízká. Já osobně neočekávám pokles přesahující přibližně 50 % z ATH, pokud nepřijde skutečně velký makroekonomický šok.
Místo toho je nejpravděpodobnější scénář dlouhodobý stranový pohyb, poměrně nudný a vyžadující trpělivost. Cena se pohybuje v širokém rozsahu a trápí jak bullsy, tak bear sy. Neexistuje dostatečně silný přítok nového kapitálu, který by ji posunul nahoru, ale zároveň není panika prodávání, která by ji způsobila hluboký propad.
V tomto kontextu si myslím, že příští období bude trhem správy pozic, nikoli FOMO nebo paniky. Ti, kdo jsou zvyklí na silné trendy, budou mít velké problémy, zatímco ti, kdo mají trpělivost, soustředí se na akumulaci nebo čekají jasné signály z makroekonomiky, budou pohodlnější. Zkrátka: nejde o silný propad ani o rychlé vzestupy, jde jen o období „odolávání úderů“, kdy trh absorbuje všechno, co se předtím odehrálo.