Pokud je tento graf přesný, pak...
🚨 GLOBÁLNÍ TRŽNÍ BOUŘE ROKU 2026 ZAČALA!
Nová makrodata právě vyšla a jsou daleko horší, než jsem očekával.
99 % lidí ztratí všechno tento rok.
Důkladně se podívejte na tento graf.
Všechno začíná u státních dluhopisů, zejména u amerických státních pokladničních poukázek.
Volatilita dluhopisů se probouzí.
Index MOVE roste a to se nikdy neděje bez stresu pod povrchem.
Dluhopisy se nehýbou podle příběhů, hýbou se, když se financování zpřísní.
1⃣ Americké státní pokladniční poukázky
V roce 2026 musí USA refinancovat obrovský dluh během obrovských deficitů.
Úrokové náklady prudce rostou, zahraniční poptávka slábne, dealery jsou omezené a aukce na dlouhém konci už ukazují trhliny.
Slabší poptávka. Větší ocasy. Méně bilance.
Takto začínají šoky v financování - tiše.
2⃣ Japonsko
Největší zahraniční držitel amerických státních dluhopisů a jádro globálních carry obchodů.
Pokud USD/JPY nadále roste a BOJ reaguje, carry obchody se rychle rozpadnou.
Když k tomu dojde, Japonsko také prodává zahraniční dluhopisy - přidává tlak na americké výnosy v nejhorším možném čase.
Japonsko nezačíná oheň, ale přispěje k němu velkým způsobem.
3⃣ Čína
Jejich masivní problém s dluhy místních vlád stále zůstává nevyřešen.
Pokud se toto napětí objeví, jüan oslabí, kapitál uteče, dolar posílí - a americké výnosy opět vzrostou.
Čína zesiluje šok.
Spouštěč nemusí být dramatický.
Jedna špatně přijatá aukce 10Y nebo 30Y je dost.
Toto jsme už viděli - krize v UK v roce 2022 následovala stejný scénář.
Tentokrát je měřítko globální.
Pokud šok v financování zasáhne, sekvence je jasná:
Výnosy stoupají → Dolar nahoru → Likvidita se vyčerpává → Riziková aktiva se rychle prodávají.
Pak centrální banky zasáhnou.
Vstupy likvidity → Swapové linky → Nástroje bilance.
Stabilita se vrací, ale s větší likviditou.
Skutečné výnosy klesají → Zlato se dostává na vrchol → Stříbro následuje → Bitcoin se zotavuje → Komodity se hýbou → Dolar se obrací.
Šok připravuje další inflační cyklus.
Proto je rok 2026 důležitý.
Ne proto, že by všechno zhroucení, ale proto, že více cyklů stresu dosahuje vrcholu najednou.
Signál už tam je.
Volatilita dluhopisů nevzniká z ničeho nic.
Svět může přežít recese.
Co nemůže zvládnout, je neuspořádaný trh s dluhopisy.
Toto riziko se tiše hromadí - a když je to zřejmé, je příliš pozdě.
Dávejte pozor.
