🔹 Podle seniorních strategů BlackRock bude Fed v roce 2026 pravděpodobně implementovat pouze omezené snížení úrokových sazeb, pokud se trh práce v USA nezhroutí rychle a náhlým způsobem. Nedávná data ukazují, že trh práce se mírně ochlazuje, ale zatím nejsou žádné známky vážné krize nebo významné slabosti.
Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech dosáhla v listopadu 4,6 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2021. BlackRock upozorňuje, že většina tohoto nárůstu je způsobena vyšší účastí na pracovní síle a snížením zaměstnanosti ve veřejném sektoru, a ne nutně neznamená zhoršení celkového stavu trhu práce. Podle jejich pohledu má Fed nyní rizika vyvážená a neexistuje silný důkaz o vážném znepokojení.
BlackRock také upozorňuje, že od září 2024 bylo implementováno celkem 175 základních bodů snížení úrokových sazeb, což přineslo sazby blízko neutrálního rozsahu – tedy úrovní, které ani neomezuji, ani nepříliš stimulují ekonomiku. Proto v roce 2026 není mnoho prostoru pro agresivní expanzivní politiku, a další snížení úroků by se pravděpodobně uskutečnilo pouze v případě významného zhoršení trhu práce.
