Na obchodním páru BTC/USD1 došlo k krátkému flash crash. Cena Bitcoinu klesla na 24 000 dolarů před rychlým zotavením.
Událost neměla vliv na ceny Bitcoinu v největších párech, jako je BTC/USDT. Nicméně vyvstala rizika likvidity v nových obchodních párech.
Pád BTC/USD1 na 24 000 dolarů odhaluje rizika nízké likvidity.
Podle tržních údajů Binance případ trval jen několik sekund. Cena BTC/USD1 se později stabilizovala nad 87 000 dolary.
USD1 je nový stablecoin vydaný World Liberty Financial. Projekt získává podporu od rodiny amerického prezidenta Donalda Trumpa.
Na grafech Binance byl vidět strmý tržní sloupec. Případ nezpůsobil likvidační ztráty.
K incidentu došlo během vánočních svátků. Obchodní objemy tehdy rychle klesly. Někteří pozorovatelé spekulovali, že šlo o testování likvidity na páru BTC/USD1.
Joao Wedson, zakladatel Alphractalu, vysvětlil, že tento jev je obvyklý zejména na medvědím trhu. Investice do kapitálu se v těchto fázích často oslabují.
„Nízká likvidita v některých obchodních párech na různých burzách způsobila silné cenové výkyvy. To vede k dočasnému zkreslení cen a arbitrážním příležitostem na několik minut. Takový jev je běžnější, než se často myslí, když je trh v klesající fázi,“ vysvětlil Joao Wedson.
Podrobnější vysvětlení od investorské komunity spojilo případ s USD1 kampaní Binance. Binance nedávno spustila nabídku s 20 % APY, maximálně 50 000 dolarů na uživatele v USD1.
WuBlockchain, známý účet pro sledování trhu, hlásil prudký nárůst nabídky USD1 po jeho spuštění. Nabídka vzrostla o více než 45,6 milionu tokenů během několika hodin. Celková tržní kapitalizace vzrostla na více než 2,79 miliardy dolarů.
Náhlý příliv kapitálu do stablecoinu USD1 zvýšil jeho cenu o 0,2 %.
X-tili Punk selitti, že mnozí investoři hledali arbitrážní příležitosti. Půjčili si USD1 a postupně jej prodávali na spotovém trhu uživatelům, kteří se účastnili nabídky.
Mezitím se někteří obchodníci rozhodli prodat přes pár BTC/USD1. Byli překvapeni tenkou likviditou. Ceny prudce klesly, což způsobilo výše popsanou situaci.
„To je jen malý výkyv na medvědím trhu. Není důvod k obavám. Podobné výkyvy budeme vidět i v budoucnu,“ řekl investor Punk.
Může k podobné situaci dojít na páru BTC/USDT?
Nyní se pozornost zaměřuje na širší otázku. Může k podobnému incidentu dojít na páru BTC/USDT? Tento pár je nejlikvidnější na trhu. Náhlý pokles by způsobil obrovské likvidační ztráty.
Analytik Maartunn odkázal na data Kaikon. Upozornil, že tržní hloubka Bitcoinu 1 % vzrostla v průběhu let výrazně.
„Hloubka se nejenže neobnovila — rozšířila se. Do října 2025 přesáhla 1 % hloubka Binance 600 milionů dolarů. Tato úroveň je vyšší než před kolapsem v roce 2022,“ řekl Maartunn.
Maartunn také zdůraznil, že pokles cen na páru BTC/USDT neoslabil likviditu. Během více než 100 dní klesl pár BTC/USDT o 21,77 % (z 110 291 dolarů na 86 089 dolarů). Během této doby byl průměrný denní spotový objem 19,8 miliardy dolarů, celkem 613,5 miliardy dolarů.
Díky hlubší tržní hloubce a vysokému objemu je příslušná událost na páru BTC/USDT nepravděpodobná.
Případ však poskytuje důležitou lekci pro obchodníky. Pečlivý výběr obchodních párů je zásadní. Pary s nízkou likviditou mohou způsobit velké skluz a překvapivé ztráty.