Zatímco všichni sledují, jak Bitcoin krvácí, Ethereum tiše zažívá svůj nejhorší institucionální týden roku 2025 a dvě altcoiny mu ukusují z koláče.
Něco divného se teď děje na trhu s ETF na kryptoměny.
Bitcoin a Ethereum, údajné "modré akcie" kryptoměn, ztrácejí institucionální peníze. Mezitím Solana a XRP nezažily ani jeden den odlivu od spuštění svých ETF.
Nechte to zapadnout. Ne. Jeden. Den.
Čísla jsou brutální
Americké spotové Ether ETF právě zaznamenaly svůj šestý po sobě jdoucí den odlivů, celkem ztratily 630 milionů dolarů od 11. prosince. Pouze 18. prosince viděl BlackRockův iShares Ethereum Trust (ETHA), lídr na trhu, jak 103,3 milionu dolarů odchází.
Cena ETH říká stejný příběh: klesla o 18 % za týden, klesla na 2 781 USD 19. prosince. To je 39 % pod svým ročním max. Likvidace? V rámci 24 hodin bylo zlikvidováno 158 milionů USD v leverovaných pozicích.
Bitcoin nemá o mnoho lepší výsledek. Po 12 úspěšných dnech příjmu celkem 6,6 miliardy USD se řetězec přerušil. 18. prosince bylo z BTC ETF vybráno 161,32 milionu USD. 19. prosince přibylo dalších 168 milionů USD.
Ale tady začíná být zajímavé
Zatímco investoři BTC a ETH odcházejí, ETF Solany a XRP dělají něco úžasného: rostou.
ETF Solany přitáhly 13,16 milionu USD jen 18. prosince, prodlužují dokonalý záznam – žádné dny výběrů od spuštění. XRP? Ještě lépe. ETF tokenu XRP zaznamenaly 30 po sobě jdoucích dní příjmu, kumulativně skoro 1 miliardu USD.
To není šum. Je to institucionální peníze, které se přesouvají, a přesouvají se od staré garde.
Co způsobuje odchod?
Tři síly se střetávají:
Fed se stáhl. Jerome Powell naznačil, že v prvním čtvrtletí roku 2026 bude méně snížení úroků, než trhy očekávaly. Rizikové aktiva prodávaly. Kryptoměny nebyly výjimkou.
Banka Japonska překvapila všechny. Zvýšení úroků o 0,25 % na 0,75 %, nejvyšší za 30 let, zúžilo globální likviditu v nejhorším možném okamžiku.
Roční přepracování. Instituce zkracují pozice a uzavírají zisky (nebo omezují ztráty) před 31. prosincem.
Důležité je však, že tento výběr není náhodný. Peníze neopouštějí kryptoměnu jako celek; opouštějí konkrétně BTC a ETH. DeFi ekosystém Solany (9,19 miliardy USD TVL) a užitečnost XRP pro mezinárodní platby získávají přesun.
Technický pohled: Další bolest před sebou?
Deníček ETH svítí varováními. Během posledních čtyř týdnů se vytvořila vzestupná široká rovnoběžná čára, typicky znak bearishního obratu. Pokud se rozpadne, analytici sledují úroveň 2 500 USD jako potenciální podporu.
Podpora pro Bitcoin ve výši 81 000 USD je nyní klíčovou čárou. Pokud bude překročena, může to spustit další vlnu likvidací a zrychlit odchod z ETF.
Co dělá chytrá peníze
Rozdíl vám říká vše:
BTC/ETH: Instituce se de-riskují, uzavírají zisky nebo omezuji ztráty
SOL/XRP: Nové kapitály proudí dovnitř, sází na užitečnost místo spekulace
To neznamená, že ETH a BTC jsou mrtvé. Znamená to, že se mění příběh. Instituce stále víc chtějí řešení na bázi blockchainu s konkrétními použitími – platby (XRP), rychlou DeFi (Solana) – nejen příběhy o "digitálním zlatě" nebo "světovém počítači".
Hlavní závěr
Šest dní výběrů z ETH. Bitcoin znovu krvácí. Ale Solana a XRP to nemají nic společného.
Trh vám něco říká: další etapa institucionálního přijetí se nemusí řídit aktivy, které vedly minulou.
Bez ohledu na to, zda jste bullish nebo bearish, ignorování tohoto přesunu vám může stát drahé.
