Tři strýcové vysvětlí důvody nedávného bočního pohybu trhu.
Trh nyní vykazuje výrazný efekt otupení makro událostí: Po oznámení dvou zásadních zpráv, že Fed sníží sazby dle plánu a že se zvyšují očekávání ohledně zvyšování sazeb japonskou centrální bankou, $BTC a $ETH nevykázaly reakci odpovídající tradiční logice, ale naopak se dostaly do režimu kolísání v pásmu.
Jádro problému nespočívá v abnormálním chování trhu, ale v tom, že tržní očekávání byla již předem dostatečně zpracována, informace o snižování úrokových sazeb ze strany Fedu a obratu japonské měnové politiky byly předtím neustále uvolňovány prostřednictvím různých prognóz a průzkumů tržních očekávání. Před oficiálním uvedením do praxe již proběhlo několik kol cenového stanovení obchodů. To vedlo k tomu, že při realizaci události se trh choval tak, že pozitivní zprávy nezpůsobily růst a negativní zprávy nezpůsobily pokles.
Pozitivní zprávy se realizují a očekávání se splní, předchozí investice jsou ziskově realizovány, chybí nové nákupy na pokračování.
Když se negativní zprávy vyplaví, předchozí panické výprodeje jsou dokončeny, trh vytvoří likviditní podporu.
Nakonec se trh ocitne v rovnovážném stavu kolísání + nízké volatility, cena se pohybuje pouze v odrazu krátkodobého kapitálového boje, nikoli trendového směru.
Jádrová logika pohonu: Schopnost absorbovat kapitál určuje trend, nikoli samotná událost.
Podstata výkyvů na trhu není určena jedinou makroekonomickou událostí, ale závisí na schopnosti absorbovat nový kapitál a ochotě udržovat kapitál, tuto jádrovou logiku lze rozložit na tři klíčové otázky:
Po uvolnění makroekonomických podmínek, existuje možnost udržitelného dlouhodobého přílivu alokovaného kapitálu?
Je současným obchodním subjektem převážně krátkodobý spekulativní kapitál, nebo dlouhodobí hodnotoví investoři?
Po realizaci události se vytváří efektivní řetězec přenosu kapitálu, který podporuje pokračování trhu?
Z pohledu aktuálních tržních charakteristik je odpověď převážně negativní:
Nový kapitál je převážně krátkodobý arbitrážní kapitál, ochota dlouhodobého alokovaného kapitálu vstoupit je nedostatečná.
Tržní obchodování se soustředí na spekulaci řízenou událostmi, postrádá hlubokou podporu základních nebo technických aspektů.
Po realizaci události opouští předchozí ziskové kapitály trh, nové nákupy jsou slabé, což brání vytváření trendového průlomu.
To je také jádrový důvod, proč se trh nyní jeví jako silný, ale opakovaně čelí tlaku, a proč se zdá slabý, ale neprolomil úroveň, což naznačuje, že peněžní obchody vykazují krátkodobou rovnováhu, chybí klíčová síla k překonání této rovnováhy.
Potenciální past obchodování založeného na událostech.
Největší riziko současného trhu neplyne z makroekonomických negativních faktorů nebo technických prolomů, ale z nadměrné reakce investorů na již absorbovaná očekávání:
Někteří investoři stále obchodují na základě zpráv, ignorují tržní pravidla, kde jsou očekávání předem oceněna.
Chybí analýza toku kapitálu, podpůrných a odporových úrovní a dalších klíčových ukazatelů, slepě sledují vzestupy a pády.
Rozhodování o obchodování je dominováno krátkodobými emocionálními výkyvy, což vede k častému upadání do cyklu vysokých nákupů a nízkých prodejů.
Tento obchodní model je v podstatě neefektivní obchodování, v tržním prostředí, kde jsou očekávání již absorbována, jediná událost obtížně změní rovnováhu kapitálu, spíše se snadno stane nástrojem pro hlavní kapitál k vybírání krátkodobých spekulantů.
Podstata kolísání: Čekání na překonání rovnováhy.
Jádrová logika současného kolísání na trhu spočívá v čekání na nepředvídatelné proměnné, které nebyly předem oceněny, tato proměnná musí splňovat charakteristiky nepředvídatelnosti a dalekosáhlého vlivu, konkrétně zahrnuje:
Změna struktury nového kapitálu: Dlouhodobý alokovaný kapitál (např. institucionální kapitál, firemní rezervy) přichází ve velkém.
Makroekonomická rizika se vyjasňují: jasný rytmus budoucího snižování úrokových sazeb ze strany Fedu, reakce trhu po realizaci měnové politiky japonskou centrální bankou.
Průlom extrémů tržních emocí: Index strachu nebo index chamtivosti dosáhne historických extrémů a vytvoří trendový obrat emocí.
Průlom klíčových technických úrovní: BTC a ETH prolomí aktuální kolísající pásmo a vytvoří trendový signál rezonance objemu a ceny.
Před výskytem nových proměnných si trh udrží vzor kolísání s vysokým odporem a silnou podporou:
Nahoře je prostor omezen tlakem předchozích ztrátových a ziskových pozic.
Dole je podporováno likviditou a dlouhodobými klouzavými průměry, hloubka korekce je pod kontrolou.
Volatilita se postupně zúžuje, trh se zaměřuje na vyčerpání emocí a čištění volných zásob, zkouší trpělivost investorů.
Zaměřte se na dlouhé cykly, vyhněte se krátkodobým emocím.
Vzhledem k současnému tržnímu prostředí se doporučuje investorům přijmout strategický rámec cyklické alokace a potvrzení signálů.
Jasně definovat investiční pozici: Rozlišovat mezi krátkodobou spekulací a dlouhodobou alokací, vyhnout se tomu, aby krátkodobé emocionální obchodování nahradilo dlouhodobé cyklické hodnocení.
Vzdát se obchodování řízeného událostmi: Po realizaci makroekonomických událostí se vyhněte slepému následování trendu, počkejte na signály rezonance technických a kapitálových aspektů.
Sledujte klíčové ukazatele: Důkladně sledujte tok nového kapitálu (např. data o vydání USDC/USDT), vztah objemu a ceny na klíčových supportních a rezistenčních úrovních, rezonance technických indikátorů napříč různými cykly.
Přísně kontrolujte riziko pozice: V kolísajícím trhu by objem jedné obchodní komodity neměl být příliš vysoký, nastavte přísné stop-loss, abyste se vyhnuli vtažení do krátkodobých výkyvů.
Trpělivě čekejte na směr: Čím déle trvá cyklus kolísání, tím větší je obvykle síla následného trendového trhu, v současné fázi čekání na signály je výhodnější než aktivní obchodování.
Kolísání je předzvěstí trendu, nové proměnné určují směr.
Současné kolísání na kryptoměnovém trhu je v podstatě proces vyvažování kapitálu po absorpci očekávání. Z krátkodobého hlediska trh postrádá klíčovou sílu k překonání rovnováhy, volatilita může zůstat na nízké úrovni; z pohledu střednědobého a dlouhodobého, s jasnějším makroekonomickým prostředím a přílivem nového kapitálu nebo technickým průlomem, trh se dočká trendového výběru směru.
Všichni by se měli vyhnout obchodování řízenému emocemi, zaměřit se na dlouhé cykly a klíčové proměnné, a udržovat trpělivost, dokud není směr jasný, a reagovat na rizika kolísání pomocí potvrzení signálů a řízení pozic, aby bylo možné zachytit klíčové příležitosti v následných trendových obchodech.
