Odborníci stále častěji signalizují potenciální bull run kryptoměn v prvním čtvrtletí (Q1) 2026, poháněný konvergencí makroekonomických faktorů.
Podle analytiků by Bitcoin mohl vzrůst mezi 300 000 a 600 000 dolary, pokud by se tyto katalyzátory měly uskutečnit.
Pět makroekonomických trendů, které by mohly podnítit rally v Q1 2026.
Kombinace pěti klíčových trendů vytváří to, co analytici popisují jako „dokonalou bouři“ pro digitální aktiva.
1. Pauza ve vyrovnávání Fedu odstraňuje překážku
Kvantitativní zpřísnění (QT) Federální rezervy, které odčerpávalo likviditu po celý rok 2025, se nedávno uzavřelo.
Jednoduše zastavit odčerpávání likvidity je historicky pozitivní pro riziková aktiva. Data z předchozích cyklů naznačují, že Bitcoin může zaznamenat růst až o 40 %, když centrální banky přestanou snižovat své bilance.
Analytik Benjamin Cowen uvedl, že začátek roku 2026 by mohl být okamžikem, kdy trhy začnou pociťovat dopad konce QT Fedu.
2. Snížení sazeb by se mohlo vrátit
Federální rezerva nedávno snížila úrokové sazby, přičemž její komentáře a prognózy Goldman Sachs naznačují, že snížení sazeb by se mohlo obnovit v roce 2026, což by potenciálně vedlo k sazbám mezi 3 % a 3,25 %.
Nižší sazby typicky zvyšují likviditu a stimulují zájem o spekulativní aktiva, jako jsou kryptoměny.
3. Zlepšená likvidita na krátkodobém horizontu
Nárůst nákupů krátkodobých státních cenných papírů nebo jiných podpor na kratší straně výnosové křivky by mohl zmírnit tlak na financování a snížit krátkodobé sazby. Fed oznámil, že zahájí technické nákupy Treasury bill pro správu likvidity na trhu.
“[nákup slouží] výhradně k udržení široké dostupnosti rezerv v čase, čímž se efektivně kontroluje naše oficiální sazba… tato opatření jsou odlišná a nemají žádné dopady na směr měnové politiky,” vysvětlil předseda Fedu Jerome Powell.
Fed pravidelně zasahuje na trzích krátkodobého financování v případě nerovnováhy likvidity. Tyto nerovnováhy se projevují na trhu repo přes noc, kde si banky půjčují likviditu výměnou za státní cenné papíry.
Nedávno několik ukazatelů signalizuje rostoucí tlak na krátkodobé financování, mezi které patří:
fondy peněžního trhu, které udržují vysokou úroveň likvidity,
vydání T-bill stále těsnější, zatímco pokladna mění složení dluhu, a
nárůst sezónní poptávky po likviditě.
Fed zahájil kontrolovaný plán nákupu Treasury bill, aby zabránil tomu, aby se krátkodobé úrokové sazby odchýlily od cíle Federálních fondů. Jde o státní cenné papíry s nejkratší dobou splatnosti, obvykle od několika týdnů do jednoho roku.
I když to není klasický krok QE, toto opatření by mohlo stále představovat významný příznivý vítr likvidity pro kryptomarkety.
Pro Q1 2026 jsou širší dopady na riziková aktiva jako kryptoměny a akcie obecně pozitivní, ale mírné, vyplývající z posunu politiky Fedu směrem k udržení nebo postupnému rozšiřování likvidity.
4. Politické pobídky podporují stabilitu
S volbami do Kongresu ve Spojených státech plánovanými na listopad 2026 je pravděpodobné, že politici budou preferovat stabilitu trhů před případnými turbulencemi.
Tento kontext snižuje riziko náhlých regulačních šoků a posiluje důvěru investorů v riziková aktiva.
“Pokud by se akciový trh v USA měl před volbami do Kongresu zakopnout, současná americká administrativa by byla považována za odpovědnou: proto udělají vše pro to, aby podpořili akcie (a kryptoměny),” napsal makro výzkumník Thorsten Froehlich.
5. „paradox“ zaměstnanosti
Data o oslabeném trhu práce, jako je slabé zaměstnání nebo omezené propouštění, často vyvolávají uvolněné reakce od Fedu.
Slabší pracovní podmínky zvyšují tlak na Fed, aby se orientoval na měkčí politiky, což nepřímo vytváří větší likviditu a příznivé podmínky pro kryptoměny.
Odhady odborníků naznačují stále optimističtější sentiment
Pozorovatelé v odvětví se začínají s touto makro vizí sladit. Alice Liu, vedoucí výzkumu CoinMarketCap, předpovídá návrat kryptotrhu mezi únorem a březnem 2026, citujíc kombinaci pozitivních makroindikátorů.
“Uvidíme návrat trhu v prvním čtvrtletí 2026. Únor a březen budou opět obdobím býčího trhu, na základě kombinace makroekonomických ukazatelů,” uvedl Binance, citujíc Alice Liu, vedoucí výzkumu CoinMarketCap.
Někteří analytici jsou ještě optimističtější. Také komentátor kryptoměn Vibes předpovídá, že Bitcoin by mohl dosáhnout od 300.000 do 600.000 dolarů v prvním čtvrtletí 2026. To odráží extrémně býčí sentiment v kontextu zlepšující se likvidity a příznivějších makroekonomických podmínek.
V současnosti zůstává účast na trhu omezená. Otevřený zájem o Bitcoin klesl, což odráží opatrnost obchodníků.
Pokud se však tyto příznivé makroekonomické větry projeví, konsolidace by mohla rychle uvolnit prostor pro silný růst, což by otevřelo cestu k historickému začátku roku 2026 pro kryptomarkety.
