Poznámka: Tento článek je založen na trhu a veřejných informacích k 2025-12-10 (v Pekingu) a slouží k analýze a rámcovému plánování během obchodování, nezakládá se na žádném investičním doporučení.
一、Dnešní přehled trhu (aktuální stav)
Na základě souhrnu z různých trhů a informací lze přibližně shrnout:
BTC
Cena se pohybuje v rozmezí 90 000–92 000 dolarů;
Denní maximální a minimální hodnoty byly dokončeny přibližně v rozmezí 90k ~ 94k;
Celkově se nacházíme ve stavu vysokého konsolidace + čekání na makroekonomické události.
ETH
Cena se pohybuje v rozmezí 3 100–3 300 dolarů;
24h nárůst je výrazně silnější než BTC;
ETH/BTC vykazuje poklesový trend za poslední tři měsíce, začíná se vracet, mnozí to interpretují jako signál pro "sezónu altcoinů."
Hlavní altcoiny
Velký trh L1 / lídr (SOL, AVAX, ADA, DOT, AAVE, OP, TIA, STX, DOGE atd.) vzrostl za 24h o +10–15%;
Některé staré mince (např. některé staré blockchainy, staré mince) stagnují nebo mírně korigují.
Makro & likvidita
Trh vysoce sleduje jednání FOMC + prohlášení Powella;
Očekávání dalšího snížení úrokových sazeb o 25bp bylo již téměř načteno, skutečný dopad na trh je předpovědní vedení budoucí cesty úrokových sazeb;
Zásoby BTC na burzách nadále klesají, ETF prostředky opět vykazují čistý příliv;
DeFi TVL vzrostl, krátké pozice s pákou v posledních dnech vykazují jasné likvidace, celková úroveň pákového efektu se mírně ochladila.
Celkový dojem shrnout do jedné věty:
Celkově býčí, ale nachází se v důležitém období konsolidace před makro událostmi - býci dominují, kapitál je spíše defenzivní, skutečný směr může čekat až po FOMC.
Dva, BTC: denní struktura a klíčové cenové úrovně
1. Denní struktura
Cena se přibližně pohybuje v rozmezí 90k–94k;
Nachází se na vysokém platformě předchozího rostoucího kanálu, sklon se mírně zpomalil;
Nad 90k bylo několikrát nakupováno, na vysokých úrovních nebyly zaznamenány jasné uvolnění;
V oblasti 93–95k je silný prodejní tlak, což je důležitý krátkodobý odpor.
2. Klíčové cenové úrovně (krátkodobý pohled)
Podpora
První podpora: poblíž 90k (dolní okraj boxu, oblast, kde se několikrát během dne zastavil pokles);
Druhá podpora: rozmezí 88k–89k, obvykle je třeba "událostního dopadu + aktivního výprodeje", aby bylo efektivně prorazeno, patří mezi důležité rozhraní mezi býky a medvědy.
Odpor
Blízký odpor: 93–95k, krátkodobě několikrát vystřelil a pak se vrátil;
Pokud dojde k průlomu a stabilizaci nad 95k, technicky to naznačí: oblast předchozích maxim;
Dokonce testování psychologické hranice 100k.
3. Kapitál a emoce
ETF a instituce: čistý příliv ETF se mírně obnovil, ale tempo je pomalejší než na počátku roku;
Instituce stále zůstávají optimistické na střednědobém horizontu, ale jsou opatrnější na vysokých úrovních.
Na řetězcích a nabídce: velké množství BTC bylo převedeno z burz do cold wallet / adres dlouhodobého držení;
Dlouhodobé utažení nabídky poskytuje podporu pro střednědobé cenové centrum.
Tři, ETH: denní výkon a strukturální logika
1. Denní výkon
Cena se pohybuje v rozmezí 3,100–3,300 dolarů;
Výkon dne a 24h výrazně silnější než BTC;
Měnový kurz ETH/BTC vykazuje strukturu obratu po dlouhém období slabého poklesu: předtím stále oslaboval;
V posledních dnech se objevila struktura "není možné klesnout → horizontálně → silné zvýšení."
2. Klíčové cenové úrovně
Podpora
Krátkodobá klíčová podpora: okolí 3,100;
Psychologická podpora: 3,000 dolarů, pokud efektivně prorazí, krátkodobě silná struktura může skončit.
Odpor
Blízký odpor: 3,350–3,400;
Pokud dojde k průlomu v této oblasti a stabilizaci, je šance jít na 3,500+.
3. Strukturální logika
ETH v porovnání s BTC je obrátka + DeFi a ekologická očekávání, což je aktuálně důležitý ukazatel na trhu;
Mnoho institucí a obchodníků považuje tento cyklus posílení ETH za "předzvěst altcoinové sezóny": nejprve BTC vede;
Poté ETH převezme;
Konečně se kapitál rozšiřuje do L1, L2, DeFi, AI, Meme a dalších segmentů trhu.
Čtyři, hlavní altcoiny: nacházejí se ve fázi "rané rotace"
1. Velký L1 & DeFi lídr
SOL, AVAX, ADA, DOT, AAVE, OP, TIA, STX atd.: Vzestup za 24h obvykle v rozmezí +5% ~ +15%;
Důvody nárůstu jsou více spojeny s beta elasticitou BTC/ETH + zlepšením likvidity;
Dosud nebyl zaznamenán široký výskyt "silného základního pohonu jedné mince, nezávislého výkonu."
2. Meme, AI a privátní trhy
Meme (Dogecoin, Sol Meme atd.): Sleduj velké objemy, s kapitálem začínajícím spekulovat na "vysokou beta altcoin sezónu";
Volatilita je silnější, riziko nákupu na vysoké úrovni je velké.
AI koncepty (např. FET atd.): ovlivněny narativem AI a tradičními technologickými akciemi, celkově relativně aktivní.
Privátní mince (ZEC / XMR atd.): V tomto cyklu mírně silnější, s kapitálem, který vytváří strukturované rozložení "hedging proti regulačním rizikům + alokace privátních aktiv."
3. Fáze hodnocení
Aktuální stav hlavních altcoinů lze shrnout jako:
"Raný rotace + zvýšená diferenciace, ještě se nedostali do úplné šílenství."
Pět, doporučení obchodního plánu (rozděleno podle cyklů a druhů)
Následující je rámec strategického myšlení, není to konkrétní pokyn k nákupu nebo prodeji, musíš kombinovat vlastní pozice, řízení rizik a rytmus pro druhé rozhodnutí.
1. Krátkodobý obchodní plán (1–3 dny)
(1) Krátkodobý rámec BTC
Hlavní myšlenka: nakupovat nízko a prodávat vysoko v rámci boxu, před a po FOMC snižovat páku, vyhnout se proříznutí shora a zdola.
Referenční rytmus: definice pásma: 90k–95k box;
Rozmezí 90k–91k: můžeš zvážit lehkou pozici pro nákup / navyšování fyzických aktiv nebo nízkopákových dlouhých pozic;
Rozmezí 93k–95k: není rozumné bezmyšlenkovitě příliš zvyšovat;
Vhodné pro ty, kteří již mají dlouhé pozice, postupně vybírají zisk / posouvají stop-loss pro zajištění zisku;
Agresivní obchodníci mohou zkusit proti proudu s malou pozicí, ale musí mít striktní stop-loss.
Pokud dojde k průlomu a stabilizaci nad 95k: box má šanci na průlom směrem nahoru;
Krátkodobé nákupy mají lepší poměr než aktuální (potvrď poté, co se dostaneš).
Klíčové: Před a po FOMC co nejvíce snížit páku a kontrolovat celkové riziko, přežití by mělo být na prvním místě.
(2) Krátkodobý rámec ETH
ETH je aktuálně silná mince, krátkodobé myšlení je více zaměřeno na "nákupy po poklesech" než na impulzivní nákupy na vysokých úrovních: sleduj úroveň odporu 3,350–3,500;
Pokud dojde k návratu na 3,150–3,200 a objeví se jasné signály o zastavení poklesu, můžeš zvážit postupné nákupy;
Jakmile dojde k proražení 3,100 a k poklesu objemu: krátkodobě silná struktura bude narušena;
Můžeš dočasně vyjít z trhu a čekat na nové kolo struktury.
(3) Krátkodobý rámec hlavních altcoinů
Výběr směru: prioritně zvažovat L1 / DeFi lídry, kteří silně sledují BTC / ETH (např. SOL, AVAX, ADA, AAVE, OP atd.);
Snaž se vyhnout malým mincím, které právě vzrostly o 30–50% na vysokých úrovních, abys snížil pravděpodobnost, že se dostaneš na poslední vlnu.
Riziková vazba: klíčové úrovně BTC / ETH jako "hlavní brána": pokud BTC klesne pod 90k nebo ETH pod 3,000: přiměřeně snížit pozice v altcoinech a čas držení;
Pokud BTC prorazí a stabilizuje se nad 94–95k, ETH nad 3,300: můžeš mírně otevřít altcoinové pozice, zvýšit beta expozici.
2. Střednědobý obchodní plán (několik týdnů ~ několik měsíců)
(1) Střednědobé myšlení BTC
Velká logika: ETF stále přicházejí;
Pokles zásob na burzách;
Střednědobé makro prostředí má šanci vstoupit do fáze "nízké úrokové sazby + vysoká riziková preference";
Celkově býčí na BTC v horizontu 1–2 let.
Střednědobý obchodní rámec: považuj 90k–95k za "hodnotové centrum" aktuální fáze;
Pokud v následujících týdnech dojde k návratu na 85k–88k: je to relativně pohodlná zóna pro střednědobé navyšování pozic;
Pokud po FOMC BTC prorazí a stabilizuje se nad 100k: spíše zaměřit na "držet + snižovat pozice na vrcholu než znovu velké navyšování."
(2) Střednědobé myšlení ETH
Logika: ETH jako "operační systém kryptoměnového světa + L2 mateřská síť" stále zůstává stabilní;
Restaking / DeFi / L2 atd. stále mají prostor v dlouhodobém horizontu.
Rámec operací: považuj rozmezí 3,000–3,200 za rozumnou střednědobou zónu pro nákup;
Pokud trh vzroste na 3,800–4,200: můžeš postupně snížit některé vysoce nákladové pozice;
Udržet část "jádrové dlouhodobé pozice."
(3) Střednědobé myšlenky hlavních altcoinů
Více vhodné pro střednědobé držení: projekty s dlouhodobým narativem + skutečnou aktivitou ekosystému: kvalitní L1/L2;
DeFi infrastruktura;
Klíčové komponenty ekosystému Etherea (LSD, Restaking atd.).
Pozice a nákupní bod: celková pozice by měla mít maximálně 30% pro altcoiny (konzervativci mohou ještě nižší);
Prioritně nakupuj v dnech silného poklesu trhu (např. BTC denní pokles > 8–10%), a ne na vrcholových dnech.
3. Dlouhodobý obchodní plán (1–3 roky)
(1) Dlouhodobé určení BTC
Tržní dlouhodobý názor: v kontextu "regulovaného ETF + institucionálního rozložení + globální inflace / očekávání monetární expanze";
BTC stále považován za klíčový dlouhodobý majetek.
Praktický plán pro jednotlivce: stanov si dlouhodobý cíl pro podíl BTC (např. 5–20% z celkových aktiv, podle jednotlivce);
Dokonči nákup prostřednictvím DCA + navyšování pozic při velkých poklesech;
Dlouhodobě více zaměřeno na: makro likviditu;
Pokrok v souladu a regulaci;
Změny struktury držení ETF / institucí;
A ne na denní nebo dokonce hodinové úrovni volatility.
(2) Dlouhodobé určení ETH a hlavních altcoinů
ETH: spíše "útočný jádrový majetek";
Dlouhodobou strukturu lze chápat jako: BTC = digitální zlato / hodnotová kotva;
ETH = operační systém kryptoměnového světa / produktivní platforma.
Hlavní altcoiny: doporučuje se být opatrný vůči myšlenkám "dlouhodobě držet malé tržní hodnoty čistě meme coiny";
Objekty, které mohou být drženy 1–3 roky, jsou většinou málo, ale solidní a ekologicky udržitelné tokeny L1/L2/infrastruktury;
Drtivá většina altcoinů je spíše vhodná pro "střednědobé obchodování", nikoli pro vážně míněné dlouhodobé investice.
Šestá, varování o riziku a shrnutí prováděcí SOP
1. Aktuální největší vnější nejistota: FOMC
Rozhodnutí samotné (zda snížit úrokové sazby, jak moc) je samozřejmě důležité;
Ale skutečně řídí tržní cenotvorbu, je: bodová mapa;
Pohled na budoucí cestu úrokových sazeb na více než rok;
Popis a postoj k inflaci a hospodářskému růstu.
Praktické zkušenosti: V den FOMC a následující den se na trhu často objevují "dvojí skoky + rychlé obrátky";
Velmi nepřátelské vůči vysoce pákovým účtům;
Více vhodné: pozorování;
Nízká páka;
Nebo držet pouze část fyzických aktiv.
2. Proveditelná exekuční šablona (referenční)
Pokud jsi celkově býčí a už máš nějakou pozici, můžeš vzít v úvahu:
Udržet klíčové fyzické pozice BTC / ETH, nedat se snadno vyhodit kvůli krátkodobým výkyvům;
Před a po významných makro událostech (např. FOMC): snížit pákový efekt na polovinu běžného stavu nebo ještě níže;
Celková pozice by měla být co nejvíce pod psychologickou bezpečnostní linií;
Vezmi BTC 90k / ETH 3,100 jako krátkodobou "emocionální bránu": efektivní proražení: snížit pozice v altcoinech;
Podle situace snížit část BTC / ETH;
Účinně stabilizováno a překročeno klíčové úrovně odporu (BTC 95k, ETH kolem 3,400): můžeš mírně zvýšit celkovou pozici a beta expozici altcoinů;
Více konzervativní přístup: čekat, až se situace kolem FOMC vyjasní;
Ještě pozorovat tržní strukturu 1–2 dny;
Znovu zvážit navýšení pozice nebo změnu strategie - obětovat trochu ceny za určité struktury.
Shrnutí
Krátkodobě: BTC se na úrovních 90k–95k pohybuje v horní části boxu, ETH je relativně silné, hlavní altcoiny jsou v rané fázi rotace.
Střednědobě: BTC je stále nejdůležitější trendovou kotvou, struktura ETH se zlepšuje, kvalitní L1/L2/DeFi jsou vhodné jako střednědobé objekty spekulace.
Dlouhodobě: BTC je vhodné jako jádrové dlouhodobé majetkové rozložení, ETH jako důležitý útočný majetek, altcoiny je třeba přísně filtrovat a kontrolovat celkový podíl.
Správa rizik je vždy před prioritou jednorázové obchodní příležitosti - zejména před a po významných makro událostech, přežít, abys měl šanci vydělat v dalším kole.
Všechny názory jsou pouze shromážděním informací a rámcem strategického myšlení, nejsou konkrétními investičními doporučeními pro nikoho. Rozhoduj se nezávisle na základě své schopnosti snášet riziko a skutečné situace.
