Bank of England (Bank of England - #BoE ) právě navrhl soubor nových, podrobných a přísných pravidel pro držení stablecoinů, což ukazuje na vážnost tohoto orgánu při kontrole a integraci digitálních aktiv do tradičního finančního systému. Tato pravidla se zaměřují na strukturu podpůrného majetku (collateral) a omezují držení jednotlivců a podniků s cílem chránit stabilitu národního hospodářství.
Přísné standardy rezerv: Priorita státních aktiv
Návrh Bank of England se zaměřuje na zajištění, že stablecoin jsou plně kryté a mají vysokou likviditu, zejména v obdobích tržního napětí. Nová pravidla naznačují, že:
60% podpora aktiv pro stablecoin by měla být držena ve formě krátkodobých vládních dluhopisů Spojeného království. Krátkodobé dluhopisy jsou považovány za aktiva s nízkým rizikem a vysokou likviditou, což pomáhá zajistit stabilní konverzi stablecoin na britské libry.
Nejméně 40% podpůrných aktiv by mělo být uloženo přímo u Bank of England. Tento požadavek má zajistit vrstvu likvidity a maximální bezpečnosti, aby bylo zajištěno, že v případě bankovního runu stablecoin může centrální banka zasáhnout a poskytnout okamžitou likviditu.
Nicméně, návrh také otevírá výjimku pro stablecoin, které přecházejí z regulačního rámce Úřadu pro finanční chování (Financial Conduct Authority - FCA). Tyto stablecoin mohou mít až 95% svých rezervních aktiv investováno do krátkodobých vládních dluhopisů, což jim umožňuje optimalizovat výnosy na rezervních aktivech. To ukazuje jasné rozlišení mezi stablecoin regulovanými FCA (soustředí se převážně na spotřebitele) a stablecoin, které dohlíží BoE (týká se platebního systému a makroekonomické stability).
Limit vlastnictví: Řízení rizik na úrovni jednotlivce a podniků
Aby bylo možné řídit systémová rizika a minimalizovat možnost velkého bankovního runu, Bank of England také navrhuje přísné limity na množství stablecoin, které jednotlivci a firmy mohou držet:
Fyzické osoby: Limit vlastnictví stablecoin na 20 000 £ (přibližně 24 500 USD).
Podniky: Limit vlastnictví stablecoin na 10 milionů liber (přibližně 12,25 milionu USD).
Tyto limity jsou stanoveny za účelem minimalizace rizik pro spotřebitele a finanční systém. Pokud stablecoin zkolabuje nebo ztratí peg, maximální škoda, kterou může jednotlivce nebo podnik utrpět, bude kontrolována. Co je důležitější, tento limit také brání velkým institucím používat stablecoin jako náhradu za tradiční bankovní vklady ve velkém měřítku, což by mohlo oslabit systém komerčního bankovnictví.
Strategický dopad na britský kryptoměnový trh
Regulace Bank of England ukazuje, že zvažují stablecoin nejen jako platební nástroj, ale také jako aktivum, které může ovlivnit makroekonomickou stabilitu a měnovou politiku.
Posílení britské libry: Požadováním, aby většina rezervních aktiv byla držena v britských vládních dluhopisech a uložena u BoE, tyto regulace nepřímo posilují poptávku po aktivech Spojeného království. To pomáhá chránit měnovou suverenitu britské libry v éře digitálních aktiv.
Podpora transparentnosti: Požadavky na strukturu rezerv budou vyžadovat, aby emitenti stablecoin fungovali transparentněji ohledně svých podpůrných aktiv, čímž se vyřeší obavy z nedostatku jasnosti, které se dříve objevily u projektů stablecoin.
I když tyto regulace mohou zvýšit náklady na dodržování předpisů pro emitenty stablecoin, jsou jasným signálem, že Spojené království je připraveno otevřít se přísně regulovaným digitálním měnám, čímž vytváří bezpečné a kontrolované prostředí pro rozvoj fintech technologií a digitálních aktiv.
