Grayscale se domnívá, že Bitcoin se nyní obchoduje spíše jako růstové technologické akcie než zlato, protože obvykle výrazně klesá, když je trh "risk-off" a investoři rychle prodávají.
Nejnovější zpráva Market Byte od Grayscale analyzuje krátkodobé výkyvy BTC, porovnává reakci ceny na zlato a skupinu vysoce oceňovaných softwarových akcií, a tím vysvětluje, proč je Bitcoin často považován za rizikovou aktivum v obdobích strachu.
HLAVNÍ OBSAH
Bitcoin má tendenci klesat spolu s růstovými aktivy, když trh panikaří, spíše než "odolávat" jako zlato.
Grayscale zaznamenala, že v posledních 12 měsících BTC kolísal blízko skupiny vysoce růstových softwarových akcií, citlivých na rizikové nálady.
I tak má Bitcoin dlouhodobé vlastnosti, které mohou podpořit příběh "digitálního zlata" v budoucnu.
Bitcoin obvykle klesá jako technologické akcie, když trh panikaří.
Grayscale konstatuje, že když se šíří strach, Bitcoin bývá často silně prodáván podobně jako růstové technologické akcie, spíše než aby hrál roli útočiště jako zlato.
Grayscale uvádí, že Bitcoin měl silný pokles na přibližně 60.000 USD 5. února, než se vzpamatoval. Podle zprávy, i když jsou takové výkyvy normální pro kryptoměny, zajímavé je, že BTC dosáhl vrcholu v říjnu na 126.000 USD a poté klesl o více než 50%.
Jelikož je Bitcoin velká a pečlivě sledovaná kryptoměna, klíčovou otázkou pro investory je "jaké síly ovlivňují cenu" a jak Bitcoin reaguje v obdobích napětí. Grayscale používá tržní behaviorální data k vyvrácení názoru, že BTC a zlato jsou obě bezpečné přístavy v krátkodobém horizontu.
Podle Grayscale je Bitcoin riziková aktivum, do kterého se peníze často hrnou, když je vysoký optimismus, ale také se rychle vybírají, když se trh přesune do obranného módu. Zpráva zdůrazňuje, že místo toho, aby absorboval šoky jako zlato, BTC má tendenci se pohybovat spolu s těmito šoky.
Grayscale také cituje svou zprávu, aby popsala fenomén "výprodeje" investorů, když se objeví strach, viz: výzkumná zpráva Grayscale.
Dalším bodem ve zprávě: když akcie vysoce růstových softwarových firem klesají, investoři také vybírají prostředky z Bitcoinu. Grayscale tvrdí, že to odráží skutečnost, že mnozí obchodníci nepovažují BTC za stabilní zajišťovací nástroj před tržním tlakem.
V posledních 12 měsících Grayscale zaznamenala, že cena Bitcoinu kolísala spolu s výkonem skupiny velmi vysoce oceňovaných softwarových akcií. Tato skupina aktiv je často očekávána, že bude mít velký budoucí růst, takže cena je silně ovlivněna důvěrou a chutí k riziku, a může rychle klesnout, když se investoři stanou opatrnými.
Zpráva také zmiňuje obavy, že AI může narušit nebo nahradit tradiční softwarové služby, což přispívá k tlaku na technologické akcie. Když je Bitcoin úzce spojen s "růstovým obchodováním", BTC může klesnout téměř paralelně s technologickými akciemi během korekcí.
Bitcoin stále může stát se "digitálním zlatem" v průběhu času.
Grayscale se domnívá, že Bitcoin dosud nenaplnil svůj plný potenciál, ale dlouhodobé vlastnosti mohou posílit jeho roli jako uchovatele hodnoty a podpořit příběh "digitálního zlata".
Grayscale uvádí příklad: omezená nabídka Bitcoinu může pomoci chránit hodnotu, když poptávka roste. Zároveň decentralizovaná síť činí BTC vnímán jinak než fiat měna, kde kontrola není přímo v rukou držitelů aktiv.
Nicméně, společnost zdůrazňuje, že Bitcoin se zatím nechová jako zlato, alespoň v krátkodobém horizontu. Podle Zach Pandla, autora zprávy, nedávné cenové pohyby BTC neukazují na silnou korelaci se zlatem a jinými drahými kovy.
Zpráva uvádí, že zatímco zlato a stříbro měly v posledních několika měsících významné nárůsty, Bitcoin neklesal stejným směrem, ale klesal spolu s rizikovějšími růstovými aktivy, spíše než aby zůstal stabilní jako útočiště. Proto, i když BTC má "zlato-podobné" vlastnosti v některých aspektech, trh dosud nejedná s Bitcoinem jako se zlatem.
Pandl tvrdí, že tento rozdíl není překvapivý, protože Bitcoin je ve srovnání se zlatem ještě mladý. Zlato bylo používáno jako peníze po tisíce let a bylo základem globálního měnového systému až do začátku 70. let.
V současnosti zlato stále drží centrální banky a vlády jako jednou z velkých rezervních aktiv. Bitcoin je teprve asi 17 let starý a stále se snaží prokázat svou pozici jako globální měnové aktivum.
Často kladené otázky
Proč Grayscale říká, že Bitcoin je více podobný technologickým akciím než zlatu?
Podle Grayscale má Bitcoin tendenci kolísat podle chuti k riziku: roste, když je trh nakloněn riziku a klesá rychle, když trh panikaří, podobně jako růstová aktiva jako technologické akcie, spíše než aby udržoval stabilní cenu jako zlato.
Na jakých pozorováních Grayscale zakládá tvrzení, že BTC je v souladu s aktivy růstového charakteru?
Zpráva uvádí, že v posledních 12 měsících cena Bitcoinu často kolísala spolu se skupinou vysoce oceňovaných softwarových akcií, které byly citlivé na důvěru a úroveň akceptace rizika ze strany investorů.
Má Bitcoin stále šanci stát se "digitálním zlatem"?
Možná, podle Grayscale. Bitcoin má omezenou nabídku a funguje na decentralizované síti, což jsou vlastnosti, které podporují roli dlouhodobého uchovatele hodnoty. Nicméně, v krátkodobém horizontu trh stále oceňuje BTC jako rizikovou aktivum spíše než jako útočiště.