Denní aktuální sdílení dat na řetězci 6. února 2026
👇 Zkrácená verze
Bitcoin: Panika se zhoršuje
Nehoda začínající na 98 000 dolarech odhalila chladnou realitu globálního de-leveragingu. ETF – ten „tiskárna peněz na Wall Street“ se zastavila, štítek „digitální zlato“ byl v bouři roztržen a stal se bankomatem spolu s technologickými akciemi. Na řetězcích teče krev: velryby masivně prodávají, dlouhodobí věřící dosahují rekordních ztrát. Toto není korekce, je to cílené odstranění likvidity v rámci globálního de-leveragingu.
V tuto chvíli trh klouže od "panického výprodeje" k "beznadějnému dnu".
Strategie se scvrkává na jednu větu: pravděpodobnost obratu trhu ve tvaru V je extrémně nízká; hotovost je králem a vyhněte se slepému nakupování v poklesu. Počkejte na tyto dva signály z trhu: vyčerpání volatility a stagnaci sociálních médií.
Následuje hlavní text: 👇👇👇
Pohled do nitra bitcoinového krachu: Když se narativní kolaps setká s globálním snižováním zadlužení, kde je dno?
Přehled trhu (5.–6. února): Učebnicový příklad snahy o snižování zadlužení
V uplynulých 24 hodinách dal trh všem, kteří se ponořili do iluze „přímého vzestupu“, krvavou lekci z rizika.
Cenová trajektorie: Bitcoin (BTC) se propadl z maxima 73 000 USD a přesně prorazil psychologickou hranici 60 000 USD s maximálním poklesem téměř 18 % za 24 hodin. Aktuálně se odrazil na zhruba 64 000 USD, ale jeho význam se změnil – vrchol býčího trhu z roku 2021 na 69 000 USD se proměnil z supportu ve významný odpor. Nejedná se o korekci, ale o průlom na úrovni trendu.
Následuje krveprolití: Tržní kapitalizace ve výši téměř 1 bilionu dolarů se vypařila. ETH klesl pod 1800 dolarů, SOL prorazil 70 dolarů a cena většiny hlavních altcoinů klesla na polovinu. Už se nejedná o „rotaci“ tržní kapitalizace; jde o bezohledné stahování likvidity.
• Vrchol likvidace: V síti došlo k likvidacím v hodnotě 2,6 miliardy dolarů, které zničily 570 000 investorů. Největší jednorázová likvidace proběhla u perpetual BTC kontraktů Binance v hodnotě 12 milionů dolarů. Toto je typický příznak prasknutí bubliny s pákovým efektem jedním tahem.
—Trh hlasuje skutečnými penězi: optimistické narativy jsou dočasně neúčinné.
Hloubkový pohled do dat: Kdo kandiduje? Kdo přijímá? Probíhá změna paradigmatu.
Cena je jen povrchní; data o on-chainu a toky fondů odhalují chladnější pravdu:
1. Velryby prodávají své podíly, drobní investoři přebírají kontrolu (klasická formace vrcholů):
„Velryby a žraloci“ (držící 10–10 tisíc BTC) v posledních 8 dnech prodali přes 81 000 BTC, čímž se jejich objem držených akcií dostal na 9měsíční minimum. Jsou hlavním zdrojem tohoto prodejního tlaku.
Podíl akcií „Shrimp“ (s hodnotou 0,01 BTC) na trhu vzrostl na 20měsíční maximum. Je vám tato scéna povědomá? Velcí držitelé akcií rozdělují své podíly, zatímco drobní investoři buď „kupují pokles“, nebo „zoufale drží“. Tato struktura je nezdravá a naznačuje, že potenciální rizika poklesu ještě nebyla plně uvolněna.
2. Zhroucení víry: Dlouhodobí držitelé se začínají vzdávat.
5. února, po období konsolidace, BTC již utrpěl rekordní ztrátu 3,2 miliardy dolarů. Toto číslo dokonce překonává ztráty během krachů Luna a FTX. Co to naznačuje? I ti nejneochvějnější HODLeři (dlouhodobí držitelé) začali panické prodeje. To je významný signál, že trh vstoupil do stavu extrémní paniky.
3. Zvrat trendu ETF: Největší „stabilní nákupní síla“ zmizela
Americké bitcoinové ETF zaznamenaly po krátkém období čistého přílivu přesahujícím 800 milionů dolarů po dobu dvou po sobě jdoucích dnů. Podle zprávy CryptoQuant se přesunuly z pozice čistých kupujících k čistým prodávajícím. Hlavní narativní motor loňského býčího trhu – neomezené institucionální nákupy – se zastavil. Trh ztratil svou nejdůležitější externí podporu likvidity.
4. Trh s deriváty se ochlazuje: Otevřený zájem klesá pod 50 miliard dolarů, což je nové minimum od března 2025. Pákový efekt je rychle vyčerpáván a trh přechází od horečných spekulací k trhu poháněnému hotovostí.
5. Signál divergence u ETH: Ačkoli ETH klesal souběžně s trhem, data z on-chainu ukazují, že se neustále hromadí velrybí adresy (držící přes 10 000 ETH), zatímco malí a střední držitelé prodávají. To může naznačovat divergenci mezi „chytrými penězi“ a „panickým prodejem“.
o Hlavní hnací síla: Současný kolaps tří narativních pilířů
Tento pokles se liší od předchozích. Nebyl způsoben jedinou událostí „černá labuť“, ale spíše současným proražením tří klíčových úrovní podpory:
1. Nálepka „digitální zlato/bezpečný přístav“ spadla: Během globálního krachu aktiv klesl Bitcoin společně s americkými akciemi a zlatem, což dokazuje, že je stále vysoce rizikovým beta aktivem, nikoli bezpečným přístavem.
2. Obrat toku prostředků do ETF fondů: Americké bitcoinové ETF se přesunuly ze stabilních čistých kupujících na čisté prodávající, což není jen odliv finančních prostředků, ale také posun v sentimentálních kotvách. Hlavní narativ, který v loňském roce podporoval ceny – neomezená institucionální poptávka – je vyvrácen.
3. Narativ o umělé inteligenci a technologických akciích slábne: Vysoké ocenění indexu MAG7 (sedmi technologických gigantů) je podrobeno zkoumání a z technologických akcií odtékají finanční prostředky.
4. Hrozící krize likvidity: Spustí snížení rozvahy Fedu vzhledem k nízkým rezervám bankovního systému skutečnou krizi likvidity dolaru?
5. Fiskální obavy: Vysoké výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů odrážejí hluboce zakořeněné obavy z neudržitelnosti vládního dluhu.
Tento krach se proto více podobá krachu „312“ v roce 2020 – globálnímu oddlužení a resetu rizikového apetitu. Kryptoměny, jakožto nejlikvidnější a nejvolatilnější riziková aktiva, byly první, které byly použity jako „dojné krávy“.
Hodnocení tržní fáze: Kde se nacházíme?
Domnívám se, že se nejedná o cyklický vrchol (bez šíleného nárůstu), ale spíše o prudkou, globální korekci snižování zadlužení, vyvolanou likviditou, uprostřed býčího trhu. Trh se nachází v chaotickém přechodném období mezi „panickými výprodeji“ a „zoufalým dosažením dna“.
Charakteristiky jsou následující:
• Zrychlený proces dosažení dna: Strmý klesající sklon a propad s vysokým objemem naznačují koncentrované uvolnění medvědího tlaku. Parabolický pokles – tento typ pohybu je obvykle neudržitelný a sklon se nevyhnutelně zpomalí. Ale obrat ve tvaru V? Nebuďte naivní. Pod strukturálním prodejním tlakem (slabé altcoiny, kapitulace drobných investorů) a makroekonomickými nepříznivými vlivy je pravděpodobnější, že trh vstoupí do dlouhé a náročné fáze dosažení dna.
• Doprovázeno masivními ztrátami, ale bez „rozhodující události“, jako je kolaps velké instituce (jako například kolaps FTX). To znamená, že proces zúčtování nemusí být důkladný.
• Altcoiny obecně klesly mnohem více než Bitcoin, což naznačuje prudký pokles rizikové chuti a známky návratu finančních prostředků do klíčových aktiv (i během poklesu).
• Vlastnosti skutečného dna:
Objem obchodů se nadále zmenšoval a volatilita se snížila.
Sociální média jsou až znepokojivě tichá; nikdo už nemluví o nákupu u dna.
o Dojde k významné události „poslední kapky“ (například k kolapsu velké instituce), ale trh přestane dosahovat nových minim a vytvoří „zoufalý pokles rezistence“.
V současné době jsme možná dokončili pouze první krok (paniku) a stále máme daleko od skutečného prožívání „zoufalství a necitlivosti“.
Obchodní strategie a průvodce přežitím
Krátkodobé (1–4 týdny):
1. Nikdy nechytejte padající nůž: Pravděpodobnost obratu ve tvaru V je extrémně nízká. Trh potřebuje čas na to, aby vstřebal paniku a znovu vybudoval svou poziční strukturu. Trpělivě vyčkejte na „období necitlivosti trhu“, kdy se sníží volatilita a zmenší se objem obchodování.
2. Pozorování klíčových míst:
Odpor: 64 000–65 000 USD (nedávné maximum odrazu, které je zároveň spodní hranicí uvězněné oblasti).
Klíčová podpora: Psychologická úroveň 60 000 USD. Pokud se tato úroveň opět prorazí, dalším cílem je oblast 55 000–58 000 USD (Polymarket předpovídá 60% pravděpodobnost).
Konečná úroveň pro panické testování je 50 000–52 000 USD. Pokud do této oblasti dosáhne velká krize likvidity, bude se jednat o velmi cenné investiční rozpětí ve střednědobém až dlouhodobém horizontu.
3. Tabu pákového efektu: Současný trh je poháněn příkazy stop-loss a nucenou likvidací; jakýkoli pákový efekt lze okamžitě smazat. Používejte spotové obchodování nebo velmi nízký pákový efekt.
4. Strategie: Postupně otevírejte spotové pozice na klíčových psychologických úrovních (například 60 000 a 55 000) v malých krocích a buďte připraveni na další 20% pokles ceny. Teď není čas jít do toho naplno.
5. Sledujte: Může BTC vytvořit platné konsolidační rozmezí v oblasti 60 000–65 000? Altcoiny musí počkat na stabilizaci BTC, než budou moci sledovat, zda se objeví nějaké nezávislé silné měniny.
Střednědobé až dlouhodobé (3 měsíce a déle):
1. Otevírá se okno pro průměrování ceny dolaru: Pro věřící je racionální začít hromadit pozice v dávkách za aktuální cenu. Pamatujte na dvě otázky: Stane se svět digitálnějším? Stanou se fiat měny silnějšími? Pokud jsou vaše odpovědi „ano“ a „ne“, pak je strategie jasná.
2. Zlaté období pro výběr projektů: Když jsou altcoiny v krvavé lázni, je to nejlepší čas otestovat základy projektu. Upřednostněte: BTC, ETH, projekty s dostatečnými finančními prostředky z národní pokladny, aktivním vývojem a stále rostoucími ekosystémovými daty, a také špičkové protokolové tokeny se zdravým cash flow a týmy, které se stále budují. Vyhýbejte se čistě narativním mincím.
3. Čekání na strukturu dna: Skutečné dno není jediný bod, ale oblast. Mezi jeho charakteristiky patří: trvalá komprese volatility, diskuse na sociálních sítích dosahují dna a negativní zprávy, které již nespouštějí prudké poklesy. V té době se objeví nejlepší příležitost roku z hlediska poměru rizika a zisku.
Psychologická příprava:
Trh se živí dvěma typy lidí: sázkaři s pákovým efektem, kteří tvrdohlavě drží své akcie, a držiteli spotových akcií, kteří panikaří a prodávají se ztrátou. Co je třeba udělat nyní, je:
• Přijměte volatilitu jako normu: volatilní povaha kryptoměn se nikdy nezměnila. Na krachy pohlížejte jako na součást příběhu, ne jako na celý příběh.
• Spravujte své pozice, ne předvídejte ceny: Ujistěte se, že vaše pozice odolávají extrémní volatilitě, abyste mohli v noci klidně spát.
• Pozor na past „tentokrát je to jiné“: Každé kolo prudkého poklesu se jeví jako konec světa, ale tento cyklus nikdy nezklame.
Současný trh prochází procesem oddlužování u vysoce rizikových aktiv kvůli očekávání globálního zpřísňování likvidity. Krátkodobá technická struktura Bitcoinu byla poškozena a potřebuje čas na zotavení. Strategicky je obrana lepší než útok a klíčová je hotovostní pozice. Očekáváme dva signály z trhu:
1) Síla panických prodejů slábne;
2) Odolnost vznikajících silných odvětví. Do té doby si šetřete síly a klidně pozorujte.
Dokonalá bouře, vyvolaná makroekonomickým posunem, zhoršením vnitřní struktury a likvidací zadlužení, již nastala. První dějství býčího trhu, „šílenství likvidity“, skončilo. Vstupujeme do druhého dějství: „objevování hodnoty a rekonstrukce dna“. Tento proces bude bolestivý a zdlouhavý, ale je nepostradatelnou součástí každého cyklu. Zachovejte respekt, zůstaňte přítomni a zůstaňte racionální. Skutečné zisky pramení ze systematického a postupného hromadění aktiv, která budou i v budoucnu zářit, i když se ostatní bojí.
Výše uvedená data představují predikci volatility BTC a sentimentu na trhu pouze z pohledu dat o on-chainu a nepředstavují žádné investiční doporučení. Prosíme, čiňte svá rozhodnutí opatrně!
Jsem Mingzhu. Sledujte mě a dostávejte denní aktualizace o datech a vývoji blockchainu v reálném čase, které vám pomohou činit informovaná rozhodnutí. Nenechte si ujít tyto vzrušující novinky a neváhejte zanechat komentář níže.
