Tichý ranní čas.
Obrazovka bliká zeleně a červeně.
Vlevo: kalendář aukcí státních dluhopisů.
Vpravo: kalendář odemykání tokenů projektu, který právě získal velké financování.
Dva světy, které se zdají být odlišné.
Ale vyprávějí stejný příběh:
Zrušit slib, aby přitáhl kupní sílu z budoucnosti do přítomnosti.
Okamžik, kdy to vidíte,
ceny už nejsou tajemstvím.
Cena je měřítkem příběhu, kterému většina věří.
Začíná to od něčeho jednoduchého
Dluhopisy jsou slib vyměnitelný za peníze v budoucnu.
Když dost lidí věří, stává se to téměř penězi už dnes:
– Banka přijímající zástavu.
– Podnik používaný jako aktivum.
– Stát utrácí hladce.
Není žádný nový produkt, který by právě vznikl.
Ale kupní síla vzrostla.
To je umění:
Vnější vypadá kompletní, úrok je jasný, splatnost konkrétní.
Vnější je brána.
Víra je klíč.
“Tisk peněz” vs. “Vydávání dluhu”
Oba pumpují kupní sílu do přítomnosti.
Rozdíl je v příběhu:
– Jedna strana zní hrubě a nedisciplinovaně.
– Druhá strana zní odpovědně: “zaplatí později daněmi a růstem”.
Trh má rád úhledná slova.
Líbí se mu pocit kontroly.
Když je příběh hladký,
pověsíme krásný závěs před drsnou zeď reality.
Ale závěs není zeď.
Když data přicházejí, cena se automaticky aktualizuje.
Když začnou kupující přehodnocovat:
Kdo zaplatí? Čím? Kdy?
Cena se změní.
Nebo je úrok vyšší.
Nebo ceny zboží rostou.
Cena je samoregulující software společnosti.
Přijímá nová data, opravuje staré sny,
A nutí lidi vrátit se k realitě.
Jak dlouho příběh přežije – záleží na tom, zda finance vydrží.
Crypto: Slib ve formě tokenu
Bitcoin postavil studené zrcadlo:
Nedůvěřujte flexibilním slibům.
Věřte v pevný rozvrh vydání.
Žádné ministerstvo financí.
Žádné naléhavé schůzky.
Jen zdrojový kód.
A 21 milionů.
Tokeny mnoha DAO zní ještě hladčeji.
Hezká paluba.
Graf láká.
"Budeme rozdělovat stabilní zisk."
Otázka: Odkud skutečně přichází hotovost?
Odpověď: cena aktiva roste.
Uzavřený cyklus.
Vnější správa je štíhlá, uvnitř je páka víry.
Tokenomika je umění zhuštěného finančního plánování
Mnoho DAO funguje jako státy:
– Rozpočet: treasury
– Příjmy: poplatky, blockspace, bezpečnost
– Parlament: DAO
– Měna: token
Tokenomika = návrh rozpočtu.
Cena tokenu = čtení zhuštěného národního rozpočtu.
Pokud považujete vydání za zdarma, navrhujete inflaci.
3 obranné otázky pro každý slib.
(1) Jaký je konkrétní slib?
Úrok, poplatky, rozdělení zisku, nebo jen "užitek přijde"?
(2) Kdo zaplatí za ten slib?
Uživatel? DAO treasury? Nebo peněženka nakupujícího později?
(3) Když se to zhorší, jaký cash flow to odolává?
Skutečné příjmy? Nebo jen nový kapitál?
Konec
Ceny neodrážejí pouze realitu.
Měří kolektivní víru každý den.
Když čtete zdrojový kód slibu za každou jednotkovou cenou,
trh je méně nejasný.
Zbytek je disciplína:
platit za realitu,
neplatit za vnější vzhled.
Nemusíte vyhrát všechny makro debaty.
Musíte jen stát na místě, kde je slib nejmenší, cash flow nejjasnější,
a příběh má ještě dost kyslíku, aby běžel dál.
Když bude dost lidí, kteří to udělají,
cena bude odrážet tuto bdělost.