Armstrongův tlak na onchain úroky ve stablecoinech dává smysl jak z konkurenčního, tak makroekonomického hlediska. Pokud by emitenti stablecoinů mohli přímo předávat úroky držitelům, vytvořilo by to přesvědčivou alternativu k tradičním bankovním spořicím účtům, které nabízejí mnohem nižší výnosy.
Regulační překážka se zdá být v tom, že jak zákony STABLE, tak GENIUS, jak jsou aktuálně navrženy, brání emitentům stablecoinů vyplácet úroky, a to je považuje spíše za ekvivalenty hotovosti než za investiční nástroje. To je udržuje v rámci zaměřeném na platby spíše než v kategorii finančních instrumentů, které by mohly konkurovat bankovním vkladům nebo peněžním trhům.
Armstrongův argument, že povolení onchain úroků by posílilo dominanci dolaru, je obzvlášť zajímavý. Pokud více globálních uživatelů zvolí stablecoiny vázané na USD, protože nabízejí výnos, mohlo by to zvýšit poptávku po amerických státních dluhopisech, což by posílilo roli dolaru v globálních financích.
Bude zajímavé sledovat, jak zákonodárci smíří tyto konkurenční vize. Pokud otevřou dveře úročeným stablecoinům, mohlo by to přetvořit způsob, jakým kapitál proudí v kryptoměnách a dál. Myslíte si, že regulátoři nakonec této myšlence ustoupí, nebo udrží současná omezení?
