Trh s altcoiny se vyvíjí, ale ne tak, jak mnozí očekávali. Zatímco někteří věří, že altsezóna začala, jiní tvrdí, že je pouze zpožděná.
S měnícími se tržními strukturami, sílou Bitcoinu řízenou ETF a měnícím se chováním investorů, co se vlastně děje s altcoiny?
„Selektivní“ altsezóna
Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, signalizoval začátek selektivní sezóny altcoinů. V nedávném tweetu Ju poukázal na to, že zatímco Bitcoin (BTC) nezažívá přímou rotaci do altcoinů, držitelé stablecoinů stále více upřednostňují alternativní aktiva.
Altsezóna začala.
Žádná přímá rotace BTC na altcoiny, ale držitelé stablecoinů upřednostňují alty. Objem altcoinů je 2,7x větší než BTC. Dominance BTC již nedefinuje altsezónu – dělá to obchodní objem.
Je to však velmi selektivní altsezóna. DYOR.
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 21. února 2025
Tento trend je patrný v obchodních objemech, protože altcoiny v současnosti vidí objem 2,7krát větší než Bitcoin. Také poznamenal, že dominance BTC – historicky klíčový ukazatel altsezón – již nemá stejný vliv. To je způsobeno tím, že obchodní aktivita nyní slouží jako relevantnější metrika, uvedl výkonný ředitel.
Kromě toho Ju zdůraznil, že Bitcoin již nepůsobí jako primární kvótová měna pro obchody s altcoiny. To představuje významnou strukturální změnu v chování trhu a poslední selektivní altsezóna naznačuje, že zatímco některé altcoiny mohou zaznamenat silné přílivy, rally není jednotná napříč trhem.
Zpožděná altsezóna?
Kryptoanalytička „Xremlin“ však nabídl jiný pohled na načasování další sezóny altcoinů. Obchodník naznačuje, že zatímco rally altcoinů je pravděpodobná v roce 2025, nemusí následovat tradiční únorový začátek, který byl vidět v předchozích cyklech. Místo toho historická data ukazují na dva potenciální vrcholy: jeden v květnu-červnu 2025 a druhý v srpnu-září 2025. Xremlin přičítal zpožděnou altsezónu klíčovým strukturálním změnám na trhu.
Na rozdíl od předchozích cyklů, kdy velryby Bitcoinu realizovaly zisky a převáděly je do altcoinů, je velká část současné síly BTC řízena ETF, což znamená, že tyto fondy jsou efektivně uzamčeny a nemohou být převedeny do altů. Navíc počet tokenů explodoval – mnohonásobně více než v roce 2021 – což rozptýlilo poptávku a zabránilo soustředěnému rally altcoinů.
Další zásadní změnou byl vzestup a pokles spekulací s meme coiny, což změnilo chování drobných investorů. Zatímco altsezóna 2021 byla poháněna dlouhodobými sázkami na technologie a inovace, Xremlin věří, že dnešní trh je více zaměřen na krátkodobé výnosy a připomíná kasino, a preferuje rychlé obchody před udržením.
Analytik však zůstává optimistický a uvedl silně příznivé makroprostředí, jako je uvolnění předpisů pro kryptoměny, pro-kryptoměnové politiky, rostoucí globální likvidita a potenciální schválení ETF pro hlavní altcoiny jako Solana a XRP.
Pokračoval v predikci, že i když ne všechny altcoiny budou mít prospěch stejně, sektory jako Aktiva reálného světa (RWA) a projekty související s AI by mohly zaznamenat významné zisky.
