FOMC přišel a odešel... Máme 25 bps

Ačkoli se to očekávalo, záleží na kontextu, ve kterém byla volba učiněna. Zdálo se, že Jerome Powell se zapojuje do docela holubičí řeči. Vyberte použití konkrétního jazyka, například:

  • Pohyblivé sazby.

  • Neutrální sazby.

  • Fáze dezinflace.

  • Snižování úrokových sazeb.

Pojďme si promluvit o „případu býků“ a pokud máme v rukou rally..

Dovis vs Hawkish:

Tato terminologie je označována jako „holubičí“. Holubici lze chápat jako:

  • Podporující ekonomiku.

  • Expanze peněžní zásoby.

  • Zapojení do QE spíše než QT.

Dovis je polární opak Hawkish, který lze chápat jako:

  • Omezování ekonomiky.

  • Kontraktování peněžní zásoby.

  • Spuštění QT místo QE.

Trhy práce:

V souvislosti se zmírňováním ekonomického tlaku musíme velmi pozorně sledovat trhy práce. Zaznamenali jsme oživení produktivity (měřeno HDP) ze dvou záporných po sobě jdoucích čtvrtletí. Při hodnocení trhu práce jsou zde některé klíčové metriky, které bude Fed sledovat:

  1. Non Farm Payrolls

  2. Počáteční/celkové nároky na nezaměstnanost

  3. Průměrný hodinový výdělek

  4. Míra nezaměstnanosti

Důvod, proč musíme bedlivě sledovat trh práce, je ten, že Fed vyvinul neuvěřitelně velký tlak na podniky s dluhy. Nejenže dostávají méně obchodů, protože maloobchod „cítí tíseň“, jejich provozní náklady se zvýšily a dluhové závazky se stávají dražšími. Dnes a včera zveřejněná data ukazují, že navzdory dosavadním ekonomickým intervencím je trh práce silný:

  1. Nezaměstnaní požádali o 183 tisíc v lednu oproti 186 tisíc v prosinci

  2. Nezemědělské mzdy ve výši 517 tisíc oproti 260 tisícům minulý měsíc.

  3. Míra nezaměstnanosti v lednu byla 3,4 % a minulý měsíc 3,5 %.

Tyto datové body jsou v souladu se silným trhem práce a masivní zisky naznačují, že Federální rezervní systém možná právě dokončil „měkké přistání“