Půjčovací platformy DeFi nabízejí kryptopůjčky nedůvěryhodným způsobem a umožňují uživatelům získat kryptocoiny, které mají, na půjčovacích platformách DeFi pro účely půjčování. S touto decentralizovanou platformou si může dlužník přímo vzít půjčku nazývanou DeFi P2P lending. Kromě toho protokol půjčování dokonce umožňuje věřiteli získat úrok.

Proč potřebujeme DeFi Lending

Získávání zisků z aktiv a zároveň zachování expozice vůči vzhůru aktivům.

Dlouhodobý krypto hodler, který nechce prodat svou krypto investici, ale přesto musí platit za své účty, si může vzít půjčku na své krypto, aby mohl platit za své každodenní potřeby. Provozovatelé farem pro těžbu BTC mohou chtít vzít si půjčky na nákup nového vybavení místo prodeje svých BTC, když je cena nízká.

Pákové obchodování

Obchod s pákovým efektem je obchod s vypůjčenými penězi. Marže se týká kolaterálu použitého k uskutečnění obchodu s pákovým efektem. Obchodování s marží nejen zesiluje ztrátu nebo zisk investora z obchodu, ale také umožňuje zajištění rizika, jako je diverzifikace koncentrovaných portfolií.

Získejte úrok

Půjčovací protokoly slouží držitelům s lepší úrokovou sazbou ve srovnání s tradičními bankovními účty a umožňují více zákazníkům přístup k této příležitosti pasivního výdělku.

Výhody DeFi Lending

Průhlednost

DeFi Lending je podporován technologií blockchain, což znamená, že zdědí také výhody blockchainu. Jelikož je nasazen na veřejném blockchainu, přesný obsah smart kontraktů je volně dostupný a auditovatelný pro veřejné uživatele.

Kromě toho jsou na blockchainu transparentně zaznamenávány historické interakce uživatelů s protokoly a jejich pozice půjček a výpůjček. Informace o trhu jsou veřejné pro každého.

Transparentnost zajišťuje bezpečnost a autentičnost systému.

Likvidita

V konvenčním financování je likvidita v úvěrových mechanismech suboptimální. Existuje mnoho faktorů, jako je výpůjční doba a úvěrový rating, které způsobují, že likvidita na straně poptávky i nabídky není řádně obsluhována. Neefektivní systém způsobuje, že nadměrná nabídka likvidity na jednom dílčím trhu nemůže být okamžitě převedena, aby uspokojila poptávku z jiného dílčího trhu.

V DeFi Lending jsou finanční prostředky poskytnuté do výpůjčního protokolu sloučeny dohromady a lze je efektivně využít. Díky chytrým kontraktům a blockchainu lze půjčování provádět levně a okamžitě.

Nedůvěryhodný a bez povolení

Předpisy brání mnoha lidem v poskytování úvěrových služeb v tradičních financích a jejich centralizované úvěrové služby mají za následek vysoké zprostředkovatelské náklady, což způsobuje velké tření na trhu a neefektivní využívání tržní likvidity.

V DeFi Lending nemusí věřitelé věřit solventnosti dlužníků, protože chytré smlouvy automaticky vynucují likvidaci, když existuje riziko nesplácení. Odstraněním prostředníka může DeFi Lending neomezeně oslovit lidi po celém světě.

Populární platformy pro půjčování DeFi

Duch

Aave je protokol DeFi se dvěma tokeny založený na síti Ethereum, který je považován za nejrychleji rostoucí protokol DeFi. I když poskytuje komplexní finanční služby, Aave je prominentní pro své půjčky a půjčky mezi ostatními nabídkami. Má protokolové nativní aktivum $LEND a úrokové aktivum aToken.

Disponuje hybridním úvěrovým systémem, který svým uživatelům poskytuje jak krátkodobé stabilní, tak i pohyblivé úvěry s úrokovou sazbou. Plovoucí úroková sazba je určena nabídkou a poptávkou v Aave a krátkodobá stabilní úroková sazba [1] se nemění, dokud průměrná úroková sazba nebude nižší než 25 % APY a míra využití nepřesáhne 95 %.

V Aave věřitelé neuzavřou obchod s konkrétním dlužníkem, ale pošlou svá aktiva přímo do fondu likvidity. Dostanou aToken jako výnos, který lze splatit v poměru 1:1 za vložené aktivum. Počet aTokenů se bude postupně zvyšovat s tím, jak věřitel získá úrokovou sazbu.

Pro dlužníky musí nejprve složit zástavu, než si mohou půjčit z protokolu, který určuje maximální výši půjčky. Poměr je regulován koeficientem LTV (Loan to Value) [2]. Pokud je například LTV 70 %, uživatel musí vložit 100 $ ETH, aby si mohl půjčit 70 $ ETH.

Tvůrce / Oáza

Maker je systém dvou tokenů postavený na Ethereu, který používá $ MKR jako token řízení a stablecoin $ DAI pro vydávání půjček. $DAI je vytvořen, aby fungoval jako skutečné peníze. Jako stablecoin je měkce navázán na americký dolar.

Na rozdíl od Aave a většiny ostatních protokolů DeFi Lending poskytuje Oasis pouze výpůjční službu a uživatelé si mohou z protokolu půjčit jeho stablecoiny $ DAI.

Protokol se řídí systémem Collateralized Debt Positions (CDP), což je sada inteligentních kontraktů, které drží kolaterál vložený uživateli za účelem generování $ DAI pro půjčování. Přítomnost dluhu uzamkne uživatelova kolaterálová aktiva v rámci chytré smlouvy, dokud uživatel není připraven splatit částku $ DAI, kterou si vypůjčil.

Pro dlužníky nabízí Maker stabilitu na nestabilním krypto trhu. Vzhledem k tomu, že $DAI je navázáno na americký dolar a je zajištěno přebytkem kolaterálu uzamčeného v protokolu. Když je trh vysoce volatilní, umožňuje Maker svým uživatelům ukládat hodnotu, aniž by opustili své krypto pozice.

TrueFi

TrueFi je protokol DeFi Lending pro nezajištěné půjčování v řetězci.

Před TrueFi většina půjčovacích protokolů DeFi využívala přezajištěné půjčování, což je v rozporu s myšlenkou půjčování a omezovalo to běžné přijetí DeFi.

Zavedení kreditního bodování do kryptoměn je považováno za posun paradigmatu pro DeFi, bez jakýchkoli pochyb to zlepší přijetí DeFi v hlavním proudu.

V protokolu TrueFi mohou věřitelé přímo přidat svá aktiva ($BUSD, $USDC a $USDT) do úvěrového fondu, který se použije k financování nových půjček, za které věřitelé získávají úrok a $TRU, nativní aktivum sítě. Jakýkoli nevyužitý kapitál je odeslán do vysoce výnosných protokolů DeFi (jako je Aave) pro udržení návratnosti.

Dlužníci (v současnosti vyhrazeni pouze institucím) jsou zařazeni na bílou listinu prostřednictvím přísného procesu registrace, který zahrnuje důkladnou kontrolu jejich podnikání, podepsání vymahatelné smlouvy o půjčce a schválení komunity $TRU. Jakmile budou schváleny, dlužníci budou muset podat žádost o kapitál s úrokovou sazbou a úvěrovým limitem určeným jejich kreditním skóre, které podléhá dalšímu schválení komunity $ TRU. Dlužník musí vrátit jistinu a úrok nejpozději do vypršení lhůty. Dlužní dlužníci budou čelit právním krokům podle smlouvy o půjčce podepsané během onboardingu.

U každé půjčky je komunita $ TRU povinna vyjádřit svůj názor na půjčku hlasováním „Ano“ nebo „Ne“. Jsou motivováni k tomu, aby o půjčkách hlasovali opatrně, protože jejich vsazené $ TRU mohou být zlikvidovány, aby chránily věřitele v případě nesplácení.

Pomyslný

Pomyslný protokol poskytuje svým investorům pevnou úrokovou sazbu, jeho pracovní princip je podobný dluhopisu s nulovým kuponem na konvenčních finančních trzích, který je vydáván a oceňován s velkým diskontem z nominální hodnoty v době splatnosti. Vzhledem k tomu, že jeho nominální hodnota je předem určena, mohou investoři dosáhnout fixní návratnosti své investice zakoupením dluhopisu s nulovým kupónem za zvýhodněnou cenu a jeho pozdějším splacením za jeho plnou nominální hodnotu.

Token fCash a jeho fond likvidity AMM jsou dva hlavní prvky, které tvoří protokol Notional.

fCash je dluhopis s nulovým kuponem v pomyslném protokolu, který představuje nárok na kladný nebo záporný peněžní tok v určitém okamžiku v budoucnosti.

V pomyslném protokolu věřitelé a vypůjčovatelé neobchodují přímo proti sobě, ale proti poskytovatelům likvidity. Tito poskytovatelé likvidity zajišťují, že pro věřitele nebo vypůjčovatele je kdykoli k dispozici hotovost a fCash a na oplátku dostávají poplatky za obchodování.

Závěry

Půjčky DeFi se po létě DeFi rychle vyvíjely. Tyto protokoly nadále rozšiřují hranice svých finančních služeb, aby pokryly více zákazníků, které konvenční finance opustily. Posun paradigmatu od off-chain k on-chain finančním službám je stále v počátcích, ale stejně jako on-chain systém kreditního skóre, který přinesl TrueFi, je potenciál systému DeFi neomezený. Budoucnost samotného půjčování DeFi a finančního systému začleněného do DeFi by mohla vést k širokému přijetí DeFi společnostmi Fintech a vládou. Toto DeFi by jistě v blízké budoucnosti vedlo k otevřenému a jednoduchému finančnímu systému.

Aktualizace poté, co Celsius pozastavil svůj výběr z fondu (14. června 2022)

Minulý měsíc jsme byli svědky kolapsu Terra, který ukončil fanatismus algoritmických stablecoinů a zdá se, že Celsius frustruje budoucnost CeFi.

Celsius nabízí různé úrokové sazby založené na poměru LTV zajištění poskytnutého dlužníky, čím více zajištění poskytli, tím nižší sazbu mohou získat.

Spravovali vklady svých investorů soukromě tak, že je distribuovali do výnosových zemědělských protokolů (protokoly půjček), jako je Anchor. Existují nějaké fámy, že Celsius ztratil spoustu finančních prostředků během kolapsu Luny. Jako společnost CeFi je pro investory nemožné kontrolovat, co se děje uvnitř Celsia.

V tomto případě investoři zaútočili na banku proti Celsiovi, když slyšeli špatné fámy na panickém medvědím trhu, a donutili Celsia pozastavit výběr fondu.

Nezbytnost transparentního řízení fondů vyvolala další obavy, když si federální utahovali kapsy a míra inflace se dostala na Měsíc. Ostražití investoři na medvědím trhu nyní hledají protokoly, že mají lepší ovladatelnost spíše než vyšší výnosy.

A vznik úvěrových agregátorů, jako je Fuji DAO, zlepšuje kapitálovou efektivitu při zachování transparentnosti DeFi a dále podkopává tržní podíl CeFi.

Prohlášení: Tento výzkum slouží pouze pro informační účely. Nepředstavuje investiční poradenství ani doporučení k nákupu nebo prodeji jakékoli investice a nemělo by se používat při hodnocení přínosů jakéhokoli investičního rozhodnutí.

🐦 @SoxPt50

📅 15. června 2022

Odkaz

[1] https://medium.com/aave/aave-borrowing-rates-upgraded-f6c8b27973a7

[2] https://docs.aave.com/risk/asset-risk/risk-parameters