• ETF jsou fondy obchodované na akciovém trhu a sledují změny cen podkladových aktiv. Největší rozdíl mezi futures/spotovými ETF je podkladové aktivum.
• Futures ETF investuje do bitcoinových futures kontraktů, zatímco spotové ETF drží skutečné bitcoiny přímo.
• V případě Bitcoin futures ETF bylo obchodování zahájeno v srpnu tohoto roku po schválení v říjnu 2021 ve Spojených státech (*ticker BCOIN). Současný objem obchodů však klesá.
• Futures Bitcoin ETF bylo schváleno, protože má nižší riziko manipulace s cenou a volatility ve srovnání se spotovým ETF.
• Na druhou stranu se má za to, že spotový ETF má vysokou pravděpodobnost, že operátor manipuluje s trhem a indexem, který sleduje spotové ETF v procesu skutečného držení bitcoinu.
Situace, kdy jsou žádosti od finančních institucí jako Blackrock, Fidelity a Invesco zamítnuty nebo zpožděny.
Očekávané účinky spuštění spotového bitcoinového ETF
• Očekávané účinky spuštění spotového bitcoinového ETF správcovskou společností. Pokud o tom přemýšlíte z perspektivy, abyste mohli provozovat spotový bitcoinový ETF, musíte vlastnit značné množství bitcoinů.
• Lze očekávat krátkodobý nárůst ceny, protože velké investiční společnosti nakupují velké množství bitcoinových aktiv pro správu produktů.
• Pokud jsou kotovány na americkém akciovém trhu, který má velkou velikost trhu, dodávka likvidity se stává hladší, zatímco počet dostupných trhů se zvyšuje a TAM lze rozšířit. *Kanada a Evropa již mají spotové ETF
(Americký trh starobních důchodů přibližně 35 bilionů USD, hedgeové fondy 2,4 bilionu USD, americký akciový trh 46 bilionů USD atd.)
• Důvodem je to, že poplatky za rollover, náklady a správu bitcoinových futures ETF a poplatky za správu a transakce jsou nižší než u stávajících trustů, což může zvýšit zájem institucionálních investorů.
Zdroj: Eugene Investment & Securities Coin Weekly, týden 5. srpna