📊 Pro záznam: Očekávání inflace jsou pod dlouhodobými průměry, přesto Fed stále míjí cíl.
Trh již promluvil: 5‑letý‑5‑letý forward se nachází na 2,16 %, pod 2,25 % dlouhodobým průměrem — i po clech. Dlouhodobá inflace? Není to problém. Měření zlatého standardu na trhu s dluhopisy to říká jasně: není zde krize inflace, kterou by bylo třeba řešit.
Mezitím kreditní trhy vidí data o zaměstnanosti taková, jaká opravdu jsou: slabost pozdní fáze cyklu.
• Dvě negativní zprávy o mzdách
• Zpomalení růstu zaměstnanosti
• Forwardové křivky cenící měkčí cesty
Přesto Fed udržuje hluboce pozitivní reálnou politickou sazbu, daleko nad r*, zatímco QT vysávalo likviditu ze systému.
Tohle není opatrnost — to je malpractice.
Ekonomika nepotřebuje kosmetické škrty; potřebuje negativní reálné sazby k opravě škod, znovu zvýšit sklon křivky a poskytnout soukromému sektoru kyslík.
Skutečné překvapení? Ne, že sazby klesají.
Skutečný šok bude, jak daleko pod konsensu klesnou, jakmile Fed konečně poslechne, co kreditní trhy a 5y5y křičí měsíce.
💥 Sledujte pozorně — další kroky Fedu by mohly přetvořit trhy.
#pumptradingvn #BTCRebound90kNext? #USJobsData $TNSR $PARTI $BANANAS31