fsi

Goldman Sachs hlásí tržní stres: Co se teď děje

Otřesy na akciovém trhu (únor 2026)

#GoldmanSachs označil výraznou volatilitu pod povrchem amerického akciového trhu na začátku února 2026. Shawn Tuteja, který dohlíží na obchodování s ETF a vlastními koši volatility v Goldman Sachs Global Banking & Markets, diskutoval o těchto pohybech a kde by mohly ležet příležitosti, zaznamenáno 9. února 2026.

Odpojení inflace vyvolávající strach

Hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius varoval klienty letos v únoru před rostoucím "odpojením inflace." Zatímco #CPI data naznačovala ochlazení inflace blízko 2.4%, preferovaný ukazatel Fedu, jádrový PCE, vykazuje mnohem vyšší hodnotu 3.05% za leden, což vyvolalo významné přeocenění cesty k snížení sazeb v roce 2026. Místo jarního snížení nyní trhy očekávají, že Fed udrží sazby stabilní až do léta 2026.

Zvýšené ocenění podporující riziko volatility

Tržní stres je umocněn alarmujícími extrémy ocenění: Buffettův indikátor dosáhl rekordních 223% HDP, zatímco CAPE poměr činí 39.9, druhý nejvyšší za posledních 150 let. "Únorový bleskový krach" ukázal, jak křehké se trhy staly, když jsou ocenění takto napjatá.

Goldmanův index finančního stresu (FSI)

Goldman Sachs spustil svůj denní index finančního stresu (#FSI ), aby sledoval tržní stres v reálném čase. FSI monitoruje očekávané #volatility rozdíly úrokových sazeb, rozpětí Treasury swapů a náklady na financování úvěrů a akcií, poskytující politikům a investorům včasné signály o vznikajících rizicích, aniž by čekali na měsíční aktualizace.

Co Goldman Sachs doporučuje

Varování Goldman Sachs slouží jako připomínka, že cesta k inflaci 2% je zřídka lineární. Pro investory budou nadcházející měsíce vyžadovat zaměření na "marži bezpečnosti" a cenovou sílu, společnosti, které dokážou navigovat vysoké náklady na vstupy při zachování růstu, budou klíčovými diferenciátory v prostředí "vyšší na delší dobu."

Index finančního stresu vs S&P 500, žádný jasný varovný signál

Trhy nadále ignorují krátkodobá varování. Navzdory občasným nárůstům v Indexu finančního stresu OFR (FSI) zůstává celkový trend pro S&P 500 silný a vzestupný. Nedávné změny ve stresu nenaznačují udržitelný negativní trend. Historicky vzestupy stresu předcházely korekcím na trhu, ale v současnosti jsou signály nejasné.

Dopad:
Obchodníci mohou zůstat opatrní, ale nejsou pesimističtí. Bez jasného vzestupu stresu může pozitivní sentiment pokračovat. Nicméně náhlý nárůst stresu později by mohl tento sentiment rychle změnit.

Výhled trhu:
Neutrální až mírně pozitivní, protože momentum podporuje akcie, pokud stres rázně nevzroste.

#Index #RSI #Binance #FSI