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马年首个交易日，A 股给了市场一个极具冲击力的答案。

指数强、成交放量、超 4000 只个股上涨、百股涨停，资源股与科技硬资产齐飞。表面看是“全线爆发”，但真正值得警惕的，并不是涨幅，而是——这轮上涨的“底层驱动”已经和过去完全不同。

很多人第一反应是：

👉 这是地缘冲突推动的油价行情；

👉 是原油、煤炭、有色的周期反弹；

👉 是事件刺激下的短期交易。

但如果你只把它当成情绪行情，很可能低估了这次结构的变化。

从盘面来看，资金并没有无差别冲锋，而是高度集中在“资源安全 + 硬科技基础设施”两条主线：

上游资源端，油气、煤炭、有色、电力全面走强，反映的是全球地缘风险抬升下，资源定价权的重新评估；

科技端，CPO、光通信龙头持续创新高，像 天孚通信、长飞光纤，代表的是AI 与算力基础设施进入“真实交付周期”，而不是概念期。

更关键的是一个被忽视的细节：

👉 消费、影视、免税等“情绪型权重”集体跳水，甚至出现跌停。

这说明什么？

说明资金已经不再为“讲故事”买单，而是在重新选择“能定价、能提价、能持续产生现金流”的资产。

原油上涨当然有美伊局势的催化，但真正让资金敢于重仓资源股的，是一个更长期的共识：

👉 低成本资源，正在重新成为战略资产，而不是周期负担。

而当资源价格高波动成为常态，产业政策又明确“反内卷、提质量”，真正受益的，反而是那些具备规模、成本、技术优势的龙头公司。

所以，与其纠结“现在还能不能追”，不如先回答自己一个问题：

如果油价、资源、算力成为未来几年反复被验证的“硬需求”，你现在的持仓，站在这一侧了吗？

市场从不缺行情，缺的是——在结构变化出现时，你是否看懂了它正在奖励什么。

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