#TrumpTariffs #FedRateCut2025 Tržní Dopad: BTC vs ETH – Proč Bitcoin Vedl Vlna Likvidací
Krypto trh nedávno prošel další těžkou korekcí. Ceny prudce klesly a likvidace vzrostly napříč burzami. Bitcoin ztratil přibližně 12,7 procenta, zatímco Ethereum kleslo asi o 14,3 procenta. Na první pohled se může zdát, že Ethereum utrpělo větší ztrátu, ale Bitcoin ve skutečnosti vedl vlnu likvidací. Z přibližně 19,1 miliardy dolarů v likvidovaných pozicích Bitcoin tvořil největší podíl.
To může znít na první pohled zvláštně. Pokud Ethereum kleslo více, proč Bitcoin spustil většinu likvidací? Odpověď spočívá v tržní struktuře, dominanci Bitcoinu a způsobu, jakým ho obchodníci používají jako páku a zajištění.
Dominance Bitcoinu Stále Vládne Trhu
Bitcoin stále ovládá většinu celkového krypto trhu. Během tohoto poklesu Bitcoin tvořil více než polovinu veškeré hodnoty krypto trhu a pohyboval se kolem střední padesátky v procentuálním vyjádření. Ethereum bylo kolem vysokých desítek. To znamená, že více kapitálu, více otevřeného zájmu a větší expozice marže je spojeno s Bitcoinem.
Proto když cena Bitcoinu prudce kolísá, celý trh to pociťuje. Mnoho obchodníků používá Bitcoin jako zajištění v účtech s křížovou marží. Když Bitcoin klesne, okamžitě to snižuje hodnotu zajištění, které podporuje jiné pákové pozice. To spouští automatické likvidace nejen v obchodech s Bitcoinem, ale také v pozicích napříč různými páry, které jsou s ním spojeny.
Ethereum nemá stejný dosah. Mnoho pozic ETH je buď izolovaných, nebo součástí DeFi platforem, které mají své vlastní rizikové kontroly. Takže i když procentuální pokles Ethereum byl větší, ripple efekt napříč širším trhem byl menší.
Jak Křížové Marginové Obchodování Zhoršilo Situaci
Křížové marginové obchodování je velkou částí důvodu, proč Bitcoin nakonec vede vlny likvidací. V režimu křížové marže může celkový zůstatek obchodníka podporovat otevřené pozice. Když Bitcoin, který je často zajišťovací aktivum, klesne na ceně, celková hodnota marže obchodníka také klesne. To značně usnadňuje dosažení likvidace.