#Bitcoin čelí obnovenému tlaku na pokles, protože predikční trhy a data z derivátů ukazují na možnost dalšího ostrého poklesu v tomto měsíci. Zatímco krátkodobá volatilita není pro BTC nic nového, současná očekávání oživují starou obavu: ziskovost těžařů pod extrémním cenovým tlakem.
Predikční trhy sledující cenové rozpětí BTC stále častěji oceňují scénáře, kde Bitcoin znovu navštíví úrovně, které historicky vyvíjely značný tlak na těžební operace. Na těchto úrovních mohou neefektivní nebo vysoce zadlužení těžaři mít potíže se pokrytím provozních nákladů, jako jsou energie, financování hardwaru a údržba.
Tento narativ získal na významu po odkazech na minulá varování od makro investorů jako je Michael Burry, který dříve poukazoval na to, jak dlouhodobě nízké ceny mohou donutit těžaře k kapitulaci. Zatímco Burry nevydal čerstvou prognózu, trhy znovu zvažují myšlenku, že udržitelná slabost by mohla vyvolat nucené prodeje od těžařů, což by přidalo další tlak na nabídku.
Nicméně, on-chain data vyprávějí nuance. I přes medvědí cenový vývoj dlouhodobí držitelé nadále akumulují, a síťové základy, jako je hash rate, zůstávají relativně odolné. To naznačuje, že zatímco krátkodobý stres je možný, širší ekosystém Bitcoinu nevykazuje známky systémového rozkladu.
Ve zjednodušeném shrnutí, krátkodobé riziko Bitcoinu se méně týká kolapsu a více bodů stresu poháněných volatilitou, zejména pro slabší těžaře. Zda se toto promění v hlubší pokles nebo v otřes následovaný zotavením, bude záviset na makro podmínkách, likviditě a na tom, jak dlouho ceny zůstanou pod tlakem.
#BTC
#Cryproupdate