Sydkoreas Financial Services Commission (FSC) har angiveligt færdiggjort retningslinjer, der lader børsnoterede virksomheder og professionelle investorer handle kryptovalutaer.
Tiltaget sætter punktum for et ni år langt forbud mod virksomheders investering i krypto og supplerer regeringens bredere “2026 Economic Growth Strategy“, som dækker stablecoin-lovgivning og godkendelse af spot-krypto ETF’er præsenteret i sidste uge.
Rammer for virksomhedsinvestering
Ifølge FSC’s nye retningslinjer nævnt i en lokal medieudgivelse må berettigede selskaber investere op til 5% af deres egenkapital årligt. Investeringerne må kun ske i de 20 største kryptovalutaer målt efter markedsværdi på Sydkoreas fem førende børser.
Omkring 3.500 selskaber får adgang til markedet, når reglerne træder i kraft. Dette inkluderer børsnoterede virksomheder og registrerede professionelle investeringsselskaber.
Om dollar-pegede stablecoins som Tethers USDT kan godkendes diskuteres stadig. Samtidig vil myndighederne kræve, at børser indfører trinvise eksekveringer og begrænsninger på ordrestørrelser.
Markedsforhold
De nye retningslinjer markerer det første regulatoriske klarsignal for virksomheds-kryptoinvestering siden 2017. Myndighederne forbød institutionelles deltagelse af frygt for hvidvask.
Det langvarige forbud har haft en betydelig indvirkning på Sydkoreas kryptomarked. Private investorer står for næsten 100% af handelsaktiviteten. Kapitalflugt er nået op på 76 billioner won ($52 milliarder), da handlende har søgt muligheder i udlandet. Forskellen til modne markeder er tydelig – hos Coinbase udgjorde institutionel handel over 80% af volumen i første halvår af 2024.
Markedet forventer nu, at åbningen vil øge momentum for en won-baseret stablecoin samt nationale spot Bitcoin ETF’er.
Modstand fra branchen
Selvom branchen hilser politikændringen velkommen, mener flere, at 5%-grænsen er alt for forsigtig. Til sammenligning har USA, Japan, Hongkong og EU ingen tilsvarende restriktioner på virksomheders beholdning af krypto.
Kritikere advarer om, at denne begrænsning kan forhindre opkomsten af Digital Asset Treasury-virksomheder – for eksempel Japans Metaplanet, som bygger virksomhedsværdi gennem langsigtet Bitcoin-akkumulering.
“At indføre overdreven regulering kun på krypto kan efterlade Korea på bagkant, mens de globale markeder stiger,” sagde en branchekilde til mediet.
Næste skridt
FSC planlægger at offentliggøre de endelige retningslinjer i løbet af januar eller februar. Tidsplanen for implementering følger Digital Asset Basic Act, som forventes behandlet i parlamentet i første kvartal af 2025. Virksomheds-handel forventes at begynde inden årets udgang.
