💰 صندوق المؤشرات المتداولة GDX: هوامش الاستدامة الشاملة هي القصة
أداء صندوق VanEck لمناجم الذهب (GDX) مدفوع أقل من قبل سعر الذهب فقط وأكثر من قبل توسيع اتجاهات هوامش الاستدامة الشاملة بين عمال المناجم المكونين له — وهو مقياس رئيسي للربحية يزيد من الأرباح حيث تتجاوز أسعار الذهب العالية تكاليف الإنتاج.
• ارتفع GDX بنحو 153% في عام 2025، متفوقًا بشكل كبير على الذهب المادي حيث حول عمال مناجم الذهب الهوامش الأعلى إلى أرباح.
• القصة وراء الارتفاع هي هوامش الاستدامة الشاملة (AISCs) — يكسب عمال المناجم الفرق بين أسعار الذهب وهذه التكاليف التشغيلية الإجمالية. عندما تتجاوز أسعار الذهب التكاليف، تتسع الهوامش.
• الهوامش القوية تدفع نمو الأرباح وقد تضع GDX لأداء مستمر إذا ظلت التكاليف تحت السيطرة وظلت أسعار الذهب مرتفعة.
يوفر عمال مناجم الذهب تعرضًا محسنًا لأسعار الذهب: مع صعود المعدن، عادة ما تتأخر تكاليف الإنتاج، مما يخلق أرباح وحدات متوسعة — وهي ديناميكية تعزز حاليًا عوائد GDX إلى ما هو أبعد من مكاسب السبائك البسيطة.
#GDX #GoldMinersETF #PreciousMetals #MiningMargins #ETFPerformance $PAXG $XRP $XPL